智通財經APP獲悉，華泰證券釋出研究報告稱，汽車行業的智慧化趨勢、以及氫能源產業鏈的成長，有望持續拉動中國汽研(601965.SH)的收入和淨利潤增長。維持2021-23年的歸母淨利潤預測不變，可比公司2021年Wind一致預期PE均值為32.8x(前次24x)，考慮到目前新能源和汽車智慧化業務對公司貢獻相對較低，該行基於30x2021EPE(前次24x)，上調公司目標價至20.4元(前次16.32元)，維持“增持”評級。
華泰證券主要觀點如下：
受益於智慧網聯發展，檢測、開發業務需求有望增長
中國汽研主要經營汽車行業產品開發、測試評價等全方面的技術服務，和專用車及裝備製造。技術服務方面，公司透過設立重慶智慧網聯孵化子公司、啟動湖南智慧網聯國檢中心建設、實施i-VISTA智慧能效測評新規程，把握住智慧網聯領域先手。該行認為，公司將受益於汽車智慧化發展帶來的檢測評價和效能開發業務增量。
引領汽車智慧化檢測行業
據媒體報道，公司智慧中心的i-VISTA中國智慧汽車指數的智慧能效規程(2020版)於2021年5月19日釋出並正式實施。新規程測評物件為M1類純電動汽車，包含工況適應性、環境適應性、充電效能三個維度，旨在評價智慧電動汽車在廣地域、廣溫域行駛場景下的能量管理、以及充電效率。7月15日，智慧汽車指數2021年第一批測試結果公佈，小鵬P7成為首款獲得該測試五星成績的智慧純電汽車。該行認為，汽車製造商電動化、智慧化轉型的加速，將帶動公司智慧化檢測的收入增長。
建設國檢中心，把握氫能檢測市場先機
據7月16日國新辦訊息，超過三分之一的中央企業已經在制定包括制氫、儲氫、加氫、用氫等全產業鏈的佈局。據媒體報道，公司正加快建設首個國家氫能動力質量監督檢驗中心，預計將於2022年完工並投入運營。該氫能中心將聚焦對氫能全產業鏈的檢測認證和測評研究，建立產業孵化功能，打造氫能動力檢測評價高地。該行認為，在政策以大力度扶持氫能源發展的背景下，公司的氫能檢測業務有望迎來廣闊的市場空間。
風險提示：智慧汽車產銷不及預期;利潤水平不及預期。