300億美元將湧入股票市場！高盛：美股將迎來進一步上升

養老保險基金的入場可能推動美股繼續走高。

上週五收市，美股股市大幅走高，這不僅是因為市場開始對美聯儲在2023年初（甚至2022年底）降息定價和此前的季度超賣，也因為市場已開始為月底大規模的養老金再平衡做準備，預計屆時將有300億美元流入股票市場。

高盛交易員JohnFlood指出，上週五的股市飆升可能不是所謂的“死貓跳”。（注：死貓跳指股價在長期下跌後，短時間內迅速反彈，然後繼續下跌的情況）

Flood寫道，就整體活動水平而言，經高盛之手的交易規模是1至10級中的7級，其中流向美國股市的總交易規模為683個基點的買入傾斜，而30天平均水平為96個基點的賣出傾斜。

與此同時，對沖基金12%的買入偏度為5月30日以來最高，是在過去52周裡位於是前94%的水平。更重要的是，做多型基金（即傳統型共同基金，幾乎不用複雜性的策略。）的買入偏斜度為1%，這是他們三週以來的首次為正，其中能源（+17%）、非必需消費品（+7%）和資訊科技（+6%）是買入偏度較高的板塊。

為什麼會有如此大的買入？Flood解釋說，6月份密歇根大學消費者信心顯示，通脹預期資料顯著向下修正。1年期通脹預期從5.4%降至5.3%，但更重要的是，5-10年通脹預期從3.3%降至3.1%。

這一資料很重要，因為鮑威爾在6月份的FOMC新聞釋出會上表示，火熱的CPI和密歇根大學通脹預期的增加是美聯儲加息75個基點而不是50個基點的原因。

Flood表示，現在事實證明，異常的通脹預期資料實際上從未發生過，因為它被修正為更低，這就是為什麼高盛得出結論說，7月份的基準利率可能將上調50個基點而非75個基點，而市場顯然對此感到高興。

上週五的股市大漲可能是更大事件的伏筆，正如Flood解釋的那樣：

“在前兩週，對空基金做空規模達了我們的市淨率資料歷史上的第二大，在此之後，市場的低質量回補推動標普500指數在上週五走高。”

Flood指出，上週五感覺像是一個潛在的轉折點，大公司終於變得更健康了，他說：

“我們終於看到做多者入場並被動買入（自6月7日以來，他們在每個交易日都是淨賣出者）。這意味著在2022年，FOMO（錯失恐懼症）首次成為現實。且共同基金目前坐擁遠超2000億美元的現金，買盤只會隨著股市上漲而加劇。”

另外，基金界（作為買家）也利用了上週五收盤時流動性充裕的優勢，主要將資產配置在質量更高的週期性股票上。

最後，Flood寫道，上週五並不是“完全清楚”的訊號，但Flood稱，他肯定會更耐心地逢高減倉，因為這是他一個多月來看到的最高質量的反彈。

高盛目前估計，為實現季度末養老金再平衡，養老保險基金將購買超過300億美元的股票，這隻會在企業回購靜默期的早期為股票提供進一步的上行空間。

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