本文來源：時代財經 作者：魏亞霖
時隔多年，鹽湖股份（000792.SZ）釋出公告再度擴產鋰鹽，結果股價卻跌了，科達製造（600499.SH）更是因為該公告差點跌停。
5月26日晚，鹽湖股份釋出公告稱，擬投資70.82億元，新建4萬噸/年基礎鋰鹽一體化專案，包括新建年產2萬噸電池級碳酸鋰+年產2萬噸氯化鋰，專案建設週期預計為24個月，資金來源為自有資金和銀行貸款。
然而，鹽湖股份的大專案沒能抬高股價。5月27日，鹽湖股份在高開1.39%後震盪走低，收於30.90元/股，跌2.71%。
另一個被鹽湖股份意外“帶崩”的是其旗下藍科鋰業的合作方——科達製造，當天大跌9.95%，距離跌停僅一步之遙，收於14.75元/股。
時代財經注意到，鹽湖股份控股51.42%的藍科鋰業，2022年碳酸鋰產能為3萬噸；其參股49.5%的鹽湖比亞迪公司，規劃有3萬噸電池級碳酸鋰專案，仍處於中試階段。
股吧中，有投資者認為鹽湖股份要“單幹”，擔心藍科鋰業未來被“踢開”。
不過，5月27日，科達製造證券部工作人員向時代財經否認存在未披露的利空訊息，並表示，藍科鋰業將透過技術改造，將現有3萬噸碳酸鋰產能提高到4萬噸。
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四年後再啟鋰鹽擴產
檢索鹽湖股份的歷年公告，上一次投資建設專案要追溯到2018年3月了。當時的鹽湖股份一口氣上馬了5萬噸電池級碳酸鋰專案，包括控股子公司藍科鋰業在原有1萬噸基礎上擴建2萬噸電池級碳酸鋰，以及子公司鹽湖比亞迪的3萬噸電池級碳酸鋰。
圖片來源：鹽湖股份公告
一年後（2019年8月），鹽湖股份就因鉅額投資虧損，進入司法重整。最終，鹽湖股份在2021年8月10日恢復上市，預計建設週期18個月的藍科鋰業擴產專案，也在幾度延宕後終於在2021年下半年投產，2022年完全釋放產能。
然而，原定建設週期同樣是18個月的鹽湖比亞迪3萬噸專案，卻遲遲看不到投產的影子。今年5月17日，鹽湖股份高管在網上業績釋出會上透露，鹽湖比亞迪3萬噸電池級碳酸鋰專案，因前期碳酸鋰市場變化及鹽湖司法重整專案進度受到影響，目前比亞迪利用自有提鋰技術在鹽湖中試基地中試，待中試成果驗證後，雙方再協商專案的啟動事宜。
5月27日，鹽湖股份證券部工作人員也向時代財經表示，鹽湖比亞迪專案正在推進中，與此次4萬噸鋰鹽新建專案無關。
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與四年前不同的是，此次積極擴產的鹽湖股份賬面資金充足。根據5月26日公告，此次70.82億元資金來源為自有資金和銀行貸款。
上述鹽湖股份工作人員告訴時代財經，“目前貸款與自有資金的投入比例還未確定。”
不過，時代財經注意到，2022年一季報顯示，鹽湖股份的貨幣資金高達101.45億元，較2021年底增長89.67%，主要原因是鉀肥產品及碳酸鋰價格上漲收到的貨幣資金增加。
鹽湖提鋰的技術限制，對於鹽湖股份的擴產計劃也不構成問題。上述公告提及，“本專案後續將加強與藍科鋰業在專案建設、人員、經驗等方面的合作，促進公司鋰產業協同發展。”
上述鹽湖股份工作人員也對時代財經表示，新增產能建設可以直接使用藍科鋰業的成熟技術。
擴產帶跌兩家公司股價
時隔4年再度擴產鋰鹽，對股價並未起到提振作用。
5月27日，鹽湖股份在高開1.39%後震盪走低，收於30.90元/股，跌2.71%。鹽湖提鋰概念同樣走弱，Wind鹽湖提鋰指數當天下跌1.96%。
事實上，鹽湖股份的擴產計劃並沒有超出市場預期。
在4月27日釋出的研報中，安信證券分析師指出，“公司有鹽湖比亞迪3萬噸專案正在進行中試，另有4萬噸碳酸鋰產能正在規劃中”，並將專案進展不及預期作為風險提示之一。
此外，鹽湖股份5月26日晚釋出公告後，已經有多家券商研報給予關注：中金公司、東北證券分別給予“跑贏行業”“買入”評級，但並未上調目標價。
5月27日，有業內人士告訴時代財經，當前鋰鹽價格居高不下，市場對於後續價格走勢仍有疑慮，“鹽湖股份規劃的新增產能預計要到2024/2025年才能逐步釋放，股價波動可能反映出投資者認為仍然存在不確定性。”
值得一提的是，當天一度跌停的“鹽湖提鋰”概念股科達製造，正是藍科鋰業的另一位股東。科達製造當日主力資金淨流出3.5億元，換手率高達7.59%。就在前一日，科達製造還獲得北向資金淨買入1361.48萬元，連續三日淨買入。
有投資者在股吧發帖稱，科達製造的暴跌與鹽湖股份擴產公告有直接關係：因為鹽湖股份要“單幹”，擔心藍科鋰業被“踢開”。
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早在一個多月前，科達製造股價出現波動時，網上即有傳言“科達和鹽湖合作出現問題”。4月11日，科達製造透過網路互動平臺回覆稱，“還請勿聽信網路謠言，藍科鋰業的滷水原料供應充足，雙方股東將共同推進藍科鋰業的長效發展。”
5月27日，科達製造證券部工作人員向時代財經否認存在未披露的利空訊息，並表示，藍科鋰業將透過技術改造，將現有3萬噸碳酸鋰產能提高到4萬噸。