鳳凰網港股|交銀國際發研報指，寶勝2021年1月銷售同比下降20%至25.04億元人民幣，較2020年12月的同比增長4%大幅放緩，主要原因是：1）高基數效應：去年1月銷售增長創新高，同比增長25%；2）農曆新年日期延後：去年初一為1月25日，今年後移至2月12日，而銷售旺季通常在農曆新年前的2-3周；3）中國各地有區域性的疫情爆發，影響線下零售業的運作。
線下渠道的零售折扣得到很好的控制，與去年4季度零售折扣的低個位數同比擴大相比，目前已恢復至同比持平狀態（零售折扣水平大概為20%多），背後是因為寶勝渠道庫存健康。
交銀認為過去幾個月寶勝股價表現落後同業的主要原因是投資者偏好行業龍頭股，尤其是在南向資金持續流入的大環境下，體現出“抱團取暖，擁抱核心資產”的投資取向。這也使得寶勝的估值（2021年市盈率只有6倍）更加落後行業龍頭（安踏41倍，李寧48倍，滔博20倍）。儘管如此，交銀仍然認為寶勝具備高價值，上漲空間吸引。該行重申寶勝國際(03813)買入評級，目標價2.80港元。