上週四，為了穩定里拉匯率，土耳其央行意外大幅加息。
萬萬沒想到，隨著土耳其所在地區地緣政治風險再度提升，里拉匯率跌至創紀錄的水平。
土耳其里拉又崩了
當地時間9月28日，土耳其里拉兌美元匯率一度跌破7.8比1，再次創歷史新低。截至今日發稿，土耳其里拉繼續下跌，兌美元匯率至紀錄低點7.8502。
資料來源：英為財情
此外，土耳其里拉對歐元匯率今天也一度跌至9.17比1，也創下歷史新低，截止發稿，歐元兌土耳其里拉匯率跌至9.1656。
受疫情影響，美國大量放水，流動性極其寬裕，導致美元走弱。相對地，包括歐元、英鎊、人民幣在內的多國貨幣均出現了不同程度的升值。以人民幣為例，短短三個月就升值了6?
美元兌人民幣（圖源：FX168）
但土耳其里拉卻是一如既往地在貶值。今年以來，土耳其里拉貶值幅度為24.8?2018年貶值幅度為39?2019年貶值幅度為12.81?strong>
為了止住貨幣持續貶值的趨勢，上週四，土耳其央行行長Murat Uysal領導的貨幣政策委員會（MCP），在今年第八屆MCP會議之後突然宣佈將7天基準回購利率從8.25?高到10.25?
資料來源：Trading Economics
這不僅是土耳其自2018年末貨幣危機以來首次提高基準利率，也出乎絕大多數經濟學家的預料。
在今年前3次MCP會議中，土耳其央行曾將利率從前幾個月的12％逐步降低375個基點後，一直保持在8.25％不變。
在去年的8次MCP會議上，土耳其央行曾將利率從24％下調1200個基點至12％。而在今年，土耳其央行決定將MPC會議的數目增加至12次。
雖然多數經濟學家預計利率不會改變，由Anadolu Agency跟蹤的23名經濟學家組成的小組也預測央行將保持利率穩定，但分析人士表示，土耳其匯率壓力以及不斷惡化的通脹預期讓直接加息成為了可能。
此次加息意味著當局8月以來透過市場干預，緩慢收緊貨幣政策的節奏開始轉變，土耳其央行曾透過一系列輔助政策工具和停止提供低利率融資的手段來遏制里拉貶值。
土耳其央行上調利率後，土耳其里拉兌美元一度上漲1.9?7.5572。
然而，這次高達200個基點的加息僅僅救了里拉兩個交易日，南高加索地區衝突讓土耳其央行的努力前功盡棄。
向亞塞拜然派4000名士兵
分析人士稱，28日土耳其里拉貶值或是因為投資者擔心土耳其將捲入亞美尼亞和亞塞拜然的地區衝突之中。土耳其政府已經明確表達了對亞塞拜然的支援。
當地時間9月28日，埃爾多安和亞塞拜然領導人通了電話，並隨後發表宣告，號召全世界團結起來支援亞塞拜然，並要求亞美尼亞民眾“推翻他們的領導人”。
埃爾多安在社交媒體上說，“土耳其將一如既往地為亞塞拜然兄弟提供支援。”譴責“亞美尼亞發動軍事行動”。埃爾多安稱，“只有亞美尼亞立即從其佔領的亞塞拜然領土上撤出，這一地區才會重新擁有和平。”
亞美尼亞與亞塞拜然衝突地點納卡地區示意圖
納卡地區位於亞塞拜然西南部，居民多為亞美尼亞族人。蘇聯解體後，亞塞拜然和亞美尼亞為爭奪納卡爆發戰爭，亞美尼亞佔領納卡及其周圍原屬亞塞拜然的部分領土。1994年，亞塞拜然和亞美尼亞就全面停火達成協議，但兩國一直因納卡問題處於敵對狀態，兩國之間的武裝衝突時有發生。
28日，土耳其大國民議會四個政黨發表聯合宣告，譴責“亞美尼亞違反國際法，使用重型武器發動軍事進攻”，同時支援亞塞拜然行使自衛權利。
美聯社報道稱，土耳其向亞塞拜然派出了軍事專家，亞塞拜然也正在使用土耳其的武器，包括無人機和戰機。此外，路透社報道稱，亞美尼亞駐俄羅斯大使28日表示，土耳其已經從敘利亞北部，向亞塞拜然派遣約4000名戰鬥人員。
據俄羅斯之春9月28日報道，亞美尼亞外交部發言人安娜在簡報會上說，“土耳其在卡拉巴赫衝突區的戰鬥中向亞塞拜然提供了直接的軍事和政治支援。”
安娜表示，多年來，安卡拉（土耳其首都）在納卡衝突中一直堅持親亞塞拜然的政治立場，但這一次的支援發生了質的變化，其特點是土耳其軍事力量直接捲入了戰鬥。
土耳其軍事顧問與亞塞拜然軍方並肩作戰，並大量使用了土耳其製造的軍事裝備，包括TB2無人攻擊機和F-16戰鬥機。
土耳其F-16
“另外，我們掌握了土耳其從中東部分地區向卡拉巴赫轉移戰鬥人員的情報。”安娜補充道，“因此，卡拉巴赫人民今天正在與土耳其-亞塞拜然聯盟作戰。”
她強調，此時此刻，戰鬥仍在繼續，敵人正在進攻。100年前對亞美尼亞人民實施種族滅絕的土耳其，現在正在鼓勵亞塞拜然採取類似行動。
當地時間9月28日，俄羅斯軍事媒體avia也報道說，土耳其公然介入了亞美尼亞和亞塞拜然之間的軍事衝突，並開始使用F-16戰鬥機和無人機對亞美尼亞領土進行空襲。
亞美尼亞國防部已經證實土耳其戰鬥機參與了空襲，亞美尼亞國防部對土耳其F-16參與空襲發出了最嚴重警告。該部威脅說，如果土耳其戰機繼續發動空襲，他們將使用戰術導彈襲擊土耳其軍事基地，導彈已瞄準目標。
亞美尼亞駐俄羅斯大使託加尼揚也對土耳其發出警告，若土耳其在納卡地區使用F-16戰鬥機，亞美尼亞將使用“伊斯坎德爾”導彈反制。
俄羅斯研製的“伊斯坎德爾”戰術導彈系統（資料圖）
除了伊斯坎德爾戰術導彈，亞美尼亞還擁有兩種前蘇聯製造的戰術導彈，這或將使土耳其遭受非常嚴重的損失——土耳其最大的空軍基地處於射程之內。
土耳其轉移國內矛盾？
土耳其介入亞美尼亞與亞塞拜然的爭端無疑會加劇地區局勢，不過也有轉移國內矛盾的嫌疑。
今年以來，土耳其先是派兵敘利亞，接著與希臘在東地中海爭奪油氣資源，國際問題專家表示，埃爾多安本質上要的是“用一個更大的問題來掩蓋現在的問題”。
2018年二季度以來，土耳其遭遇到了金融危機，然後經濟增速不斷下滑，甚至出現了負增長。直到2019年第三季度，土耳其GDP才實現正增長。
2019年第四季度的經濟實際增速達到6?這意味著土耳其已經從2018年開始的金融危機中“走出來了”。國際貨幣基金組織預計，土耳其經濟會在2020年回暖，2019年至2020年將成為絕佳買入機會。
然而，新冠疫情爆發引發經濟衰退，一季度土耳其GDP增速為4.5?二季度受到疫情衝擊，經濟萎縮9.9?根據預測，2020年土耳其GDP增速約為-4.8?
為了維持經濟，土耳其央行連續擴表，8月底達到了11443.62億里拉，1月份這一數字還是8400億左右，增加了36.23?
同時，為了控制里拉不過度貶值，該國央行動用了大量的外匯儲備。根據9月17日央行資料，土耳其的總外匯儲備只剩下453億美元，2019年底為870億美元，近乎腰斬。
另外，土耳其的政府債務繼續擴大，到8月底已經達到了18104億里拉。穆迪預計今年土耳其債務佔GDP之比將升至42.9％。
9月中旬，國際評級機構穆迪將土耳其的主權信用評級由B1下調至B2級，評級展望維持在“負面”。穆迪指出，土耳其評級下調的主要原因是外匯儲備持續下降導致國際收支存在風險，經濟遭遇結構性挑戰，以及金融泡沫等。
Oanda新加坡高階市場分析師Jeffrey Halley認為，令人擔心的是，土耳其的經濟處於崩潰狀態，該國周圍的衝突不斷升級，這可能讓該地區再次陷入較大規模的衝突。
對於土耳其來說，以突厥語民族為主的亞塞拜然是其重要盟友。亞塞拜然自詡是“突厥國家”，和土耳其的關係是“two states one nation”，兩國如一國。對常年宣傳“突厥民族主義”的土耳其，亞塞拜然是天然的兄弟之國。再加上亞塞拜然信仰伊斯蘭教，而土耳其一直想做伊斯蘭世界的領導者，幫助亞塞拜然對抗以基督教徒為主的亞美尼亞，其他伊斯蘭國家不好明面反對。
另一方面，美國國內對俄冷戰派依然強大，樂見土耳其與俄羅斯起衝突。目前俄羅斯在亞美尼亞建有軍事基地，兩國之間有共同防務協議。
如今，亞美尼亞與亞塞拜然爆發衝突，對於土耳其總統埃爾多安來說或許將是一個絕佳的機會，把土耳其民眾的注意力從經濟轉移到別的東西上。