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交銀國際:消費行業股中不利於申洲國際和滔搏

由 由振山 釋出於 財經

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服裝供應鏈:安踏宣佈退出BCI,李寧將在其標籤上新增“新疆棉”字樣。

體育服飾:安踏(2020 HK/買入)20年淨利潤下降3.4%至52億元人民幣(下同)。FILA/其他品牌去年下半年銷售強勁復甦,但安踏品牌下滑。我們早前上調目標價至139港元。

李寧(2331 HK/買入)20年調整後淨利潤增長34%至17億元,銷售額增長4%。目標價上調至57港元。

寶勝(3813 HK/買入):20年淨利潤下降64%,4季度不達預期。目標價上調至2.90港元。

餐飲:九毛九(9922 HK/買入)20年業績超預期,下半年恢復強勁。全年收入/調整後淨利潤分別增長1%/下跌46%。

海底撈(6862 HK/未評級)20年收入上升7.8%,但淨利潤下降86.8%。餐廳網路由768家擴張到1298家。

投資啟示:近期對國際品牌的抵制可能會有重大的財務影響,因為中國是個主要的高增長市場,這將不利於申洲(2313 HK/中性)、滔搏(6110 HK/買入)和寶勝。

責任編輯:李雙雙