11月11日，快運龍頭安能物流(09956)正式在港掛牌交易，截至收盤，公司股價為13.48港元每股，跌幅2.88%。
上市首日收跌，與當前港股新股市場的持續低迷有直接關係。據智通財經APP統計，自8月份以來，新股市場表現便不如人意，期間共上市新股16家，僅有4家在上市首日實現了上漲，首日上漲比例僅25%。
雖然新股上市是綜合了資金、市場情緒與企業基本面之間的劇烈博弈，但短期內股價的變化往往是市場情緒佔了主導因素，這就會導致部分優質企業在短期內出現破發，而這正是收集優質股權，獲取超額收益的好時機。
典型例子莫過於今年6月份上市的科濟藥業-B(02171)，該股上市首日受市場情緒影響大跌8.54%，但在之後的三個月內，其股價最大漲幅超70%。顯然，企業的內在價值才是決定公司長期股價表現的關鍵因素，那麼安能物流的真實價值究竟如何?
成立於2010年6月1日的安能物流，至今已有超十年的發展歷史。憑藉在行業內首創的貨運合作商平臺模式，安能的整個物流網路成為了中國物流新商業體系的關鍵基礎設施，運力的高速擴張帶動公司貨運量持續高增長並升至行業第一名。
據艾瑞諮詢的資料顯示，若以貨運量計算，安能物流2020年的貨運總量以及平均日貨運量均位列國內快運市場的第一位;其以1021.1萬噸的年貨運總量佔據了市場17.3%的份額，較第二、第三名分別高出3.1、4.1個百分點。
市場規模行業領先的同時，安能物流的成本控制能力亦十分出色。智通財經APP發現，2018至2020年，安能物流的毛利率分別為-11%(主要受快遞業務影響，後續已剝離快遞業務)、12.7%、14.8%，穩步提升趨勢明顯。艾瑞諮詢表示，安能物流2020年14.8%的毛利率已是中國所有快運網路中的領先水平。
於此同時，規模化的盈利能力亦是安能物流的一大亮點。在全網型快運企業中，大部分玩家由於跨界以及價格戰導致持續虧損，順豐快運、百世、德邦均是如此。
但反觀安能物流，其雖然2018年由於快遞業務的影響導致經調整淨利潤虧損16.12億元，但在公司剝離快遞業務，聚焦於快運領域後，其2019、2020年的經調整淨利潤分別為2.1億、6.54億，且2021年上半年的經調整淨利潤則暴增近3倍至1.83億元。
更為重要的是，安能物流所在的快執行業仍處於高速發展階段，未來成長空間巨大。得益於消費網際網路向產業網際網路的轉型以及全渠道零售的變革，C2M製造以及柔性定製興起，貿易分銷扁平化以及B2C大件電商的崛起都對快運有著剛性需求。
據艾瑞諮詢資料顯示，國內快運網路未來5年將加速成長，其預計2020至2025年的貨量增速為31.5%，增速較2015-2020提升近10個百分點，且整體的快運市場規模將從2020年的1.5萬億增至2025年的2萬億，年複合增速超15%。
作為快執行業的龍頭企業，憑藉先發優勢、規模優勢、成本優勢、以及規模化盈利能力，安能物流將持續受益於中國快執行業的發展。其成長空間可與美國市場做個對比，2020年中國零擔市場的規模已達1.5萬億，是美國市場的5倍，但美國前十大零擔網路已經佔據美國市場74.0%的份額，而國內前10大零擔網路市場份額卻僅為5.7%，安能物流的成長空間不言而喻。
事實上，對於安能物流的真實價值，聰明的機構早已做出了選擇。據招股書顯示，在安能物流的股東之中，既有包括大鉦資本、鼎暉投資、中信產業基金、新建立集團(00659)、中國平安、大灣區投資、伊利等在內的國內知名機構和企業，又有包括高盛集團(GS.US)、凱雷集團(CG.US)在內的海外著名金融機構和資本。
顯然，憑藉優質基本面，安能物流的內在價值已被眾多知名機構和資本認可，隨著上市對品牌的提升以及募集資金的使用，都將使安能物流的核心競爭力再上一層樓，其股價或將隨公司內在價值的持續提升而逐漸走強，長期值得期待。