中信國安造假7年：市值蒸發400億、公司被罰60萬 股民不幹了

來源：中國經濟週刊

　　中信國安持續7年造假10億，終於被罰了。

　　6月2日晚，中信國安（000839.SZ）被證監會執行《行政處罰決定書》（[2021]36號）（下稱“《處罰書》”）。據《處罰書》，因子公司在2009年至2015年期間存在虛增利潤、虛假披露等行為，中信國安被罰60萬元，時任9位高管被處以5萬元至30萬元不等罰款。

　　根據造假時間，此次處罰仍是按照2005年版《證券法》進行，實際上也算是頂格處罰。

　　據悉，造假主體是中信國安的子公司，為了完成業績，透過虛假合同等手段影響合併報表的資訊披露，造成年報虛假。子公司納入中信國安合併報表的 2009 年到2014 年期間，累計虛增營業收入5.06億元，累計少計財務費用5.07億元，累計虛增利潤總額10.13億元。2015年1月至6月，又虛增淨利潤0.68億元。

　　在聽證會中，中信國安認為，該子公司的不實財務記載是自身行為，中信國安不存在主觀故意，2015年該子公司與中信國安的股權已完全剝離。而證監會認定，中信國安存在主觀過錯，理由是其子公司造假行為持續久，行止惡劣，中信國安作為母公司未能做到有效管理。

　　值得注意的是，2021年5月26日，中信國安釋出公告稱，擬購買公司董監高責任險，賠償限額不超過5000萬元/年（具體以與保險公司協商確定的數額為準），保費金額不超過50萬元/年。為了完善公司風險控制體系，保護公司及股東利益。這意味著未來公司的董監高們被罰款時，由保險公司來承擔。不過，這次處罰保險公司不會承擔。

　　二級市場上，中信國安股價長期表現低迷，近年來更是一路下跌至2元出頭。2017年11月30日報14.3元/股，總市值超480億元。直至2021年6月7日收盤報2.23元/股，總市值為87.41億元。3年多的時間股價蒸發近400億元，下跌超過84%。

　　Choice金融終端資料顯示，2010年3月31日，中信國安股東戶數為18.5萬戶；2020年4月30日，股東戶數為21萬戶；2017年12月31日，最高曾達26.1萬戶。這意味著，可能有十數萬甚至二十多萬名股東利益受損。

　　隨著處決書公佈，股民們的索賠訴訟也就此開始。上海君瀾律師事務所俞強律師團隊認為，在2010年2月6日至2020年5月17日之間買入中信國安，且在2020年5月18日之後賣出或持有中信國安股票並造成損失的投資者，可以索賠（最終條件以法院判決為準）。

　　縱觀整個市場，公司財報虛假記載而被強制退市的企業也不少。

　　退市金鈺（600086.SH），2018、2019年連續兩年業績虧損，本已在退市邊緣，結果*ST金鈺還被曝出財報虛假記載，利用虛構銷售合同及現金流等手段，導致虛增收入和利潤。2020年8月3日退市。

　　金亞退（300028.SZ），2018年3月證監會公告稱，金亞科技為虛構客戶、業務、偽造合同等方式虛增收入和利潤。2020年8月3日退市。

　　龍力退（002604.SZ），2018年4月證監會公告稱，ST龍力存在財報虛假記載的行為，2019年財報審計機構出具了無法表示意見的審計報告。2020年7月15日退市。

　　康得退（002450.SZ），2019年7月證監會公告稱，其虛增營業收入，虛增營業成本、研發費用和銷售費用，共虛增利潤119億元。2021年5月31日退市。

　　不過，年報顯示，中信國安2020年營收為23.58億元，公司生產經營活動正常。外界分析，其被強制退市的可能性較低。

　　中信國安也表示，根據相關規定，此次行政處罰決定書涉及的違法行為不涉及重大違法強制退市的情形。