經過今年以來的持續調整，一直處於高估值的醫藥板塊投資價效比顯現，基金公司對相關主題的佈局節奏也在加快，與此同時，基金公司對於醫藥上市公司的調研力度也在加強。在基金經理看來，雖然醫藥板塊面臨短期擾動，但不改中長期投資價值，而且經過2021年的估值消化，部分板塊價效比開始顯現。
醫藥上市公司迎密集調研
相關主題基金佈局節奏加快
隨著前期持續調整，醫藥板塊投資價效比逐漸顯現，基金公司對於醫藥主題基金的佈局節奏也在加快。
據Wind統計顯示，截至12月10日，自11月以來已有多隻醫藥主題基金相繼成立。比如，12月6日成立的泰康國證公共衛生與健康ETF、11月30日成立的東吳醫療服務和興華創新醫療6個月持有。此外，富國中證滬港深創新藥產業ETF、財通資管健康產業、永贏中證全指醫療器械ETF聯接、國泰中證滬港深創新藥產業ETF、西藏東財中證滬港深創新藥等基金也均在11月份成立。與此同時，還有建信醫療健康行業、國泰君安創新醫藥、銀華中證港股通醫藥衛生綜合ETF、易方達中證港股通醫藥衛生綜合ETF、富國中正醫藥500ETF聯接、匯添富國證生物醫藥ETF聯接等多隻主、被動型醫藥主題基金正在發行中。
值得一提的是，在醫藥主題基金密集發行成立的同時，基金公司對於醫藥上市公司的調研力度也在加強。
據Wind統計顯示，12月以來，有209家上市公司迎來機構的調研，其中有45家獲得了10家以上基金公司的密集調研，而在這40多家公司中，醫療保健和醫藥類便佔據了7家。其中，海王生物獲得了易方達、廣發、國泰、嘉實、上投摩根、新華、東方、永贏、財通等36家基金公司調研，開立醫療獲得中歐、銀華、創金合信、興銀、寶盈、浙商等23家基金公司調研，可孚醫療均獲得建信基金、工銀瑞信、富國、廣發、大成等23家基金公司調研，歐普康視也獲得20家以上基金公司調研。此外，金城醫藥、盤龍藥業、悅康藥業也獲得10家以上基金公司調研。另有正海生物、北陸藥業、仙琚製藥、金達威、華潤三九也有基金公司參與了調研。這其中，就包括上述新基金的基金經理。比如，建信醫療健康擬任基金經理馬牧青出現在12月5日可孚醫療的調研名單中。
中長期看好醫藥黃金賽道
在基金經理看來，雖然醫藥板塊面臨短期擾動，但不改中長期投資價值，而且經過2021年的估值消化，部分細分板塊價效比開始顯現。
建信醫療健康行業基金擬任基金經理馬牧青表示，目前整體宏觀經濟面臨下行壓力，明年高增長行業比較稀缺，醫藥內部增速相對穩健，具有比較優勢。與此同時，經過今年的估值消化，目前位置有更多估值價效比的標的可供選擇，不過，經過幾年的發展，醫藥投資將由此前的賽道投資轉變為自下而上的個股邏輯。
馬牧青認為，醫療健康行業兼具科技創新、消費升級、高階製造等多重屬性，具有市場空間大、成長速度快、進入壁壘高等特點，是長期優質好賽道，也是牛股頻出的地方。從中長期來看，該行業長坡厚雪，處於黃金時代。
在嘉實基金梁銘超看來，醫藥板塊在國內是一個有著很好需求前景的行業，但短期存在政策階段性的擾動，所以最近一兩年體現出來的核心邏輯：一是買偏消費品或者不太依靠醫保支付的藥；二是在一些創新領域做“賣水人”角色的公司，比如給創新藥提供原材料等服務的公司；第三是有國際化能力的公司。
此外，在梁銘超看來，作為新消費的醫美板塊也是接下來值得重點關注的細分領域。“今年一季度醫美行業共實現營收25.7億元，同比增長133.15%，行業逐漸復甦，同時醫美線上化態勢明顯。”
交銀醫藥創新基金經理樓慧源認為，考慮到後期市場存在回撥風險，會適當關注降低組合的風險偏好，同時尋找估值合理的低位個股，為明年做儲備，例如今年成本壓力大的公司，今年受到疫情負面影響的公司等。
“我們仍然著重配置於以下中長線方向：受益於消費升級的品質醫療服務和醫療消費品，受益於技術驅動、治療正規化升級的創新藥和創新器械，受益於人才紅利的承接全球需求的醫藥製造/研發服務。未來我們會繼續跟蹤高成長性的細分子行業、關注新技術進步孕育的新機會。”
（文章來源：中國基金報）