開源證券集體看多週期股:券商處於雙重順週期 地產仍是重要託底工具

  9月17日至18日,開源證券研究所在陝西西安召開“第一屆陝西上市公司資本高峰論壇暨開源證券2020年度秋季投資策略會”,會上,多位分析師表示,持續看好週期股投資機會。

  開源證券策略首席分析師牟一凌指出,繼續堅定看好週期板塊投資機會。

  牟一凌表示,所有公司的優質屬性,都應該有一個合理的價格,而不同宏觀環境下,投資者最終給出不同優質屬性的定價是不同的:當貨幣寬鬆、弱信用時期,市場給予成長性更多估值:PEG佔優;當貨幣寬鬆、寬信用時,市場風格往往均衡;在貨幣收緊、信用擴張時期,市場重視當期盈利,PB/ROE成為佔優策略。

  牟一凌表示,當前大部分順週期板塊具有低PB-高ROE的特徵,在緊貨幣+寬信用的組合下更佔優。

  開源證券非銀金融首席分析師高超表示,隨著經濟復甦延續疊加資本市場深改推進,證券行業處於政策和經濟雙重順週期,創新業務增長超預期帶來行業ROE持續上行,成長性明顯提升,持續看好。

  開源證券房地產行業首席分析師齊東指出,地產仍是當前財政和投資的重要託底工具,政策將會處於當前“房住不炒+因城施策”框架下,但方向和力度則會相機而變。目前房地產板塊估值有所修復,板塊PE-TTM為9.07倍,但仍處於歷史低位。伴隨疫情影響逐漸消散,預計全年結算將回到增長軌道。建議三季度繼續關注地產板塊機會。

  開源證券化工行業首席分析師金益騰表示,2020年二季度,在疫情造成產能投放程序放緩、國家及政府精準扶持內需、海外疫情逐漸見頂的背景下,從基礎化工板塊的營收增速及淨利潤水平來看,各大子行業均已於2020Q2有所反彈,中報全面回暖。後市,基礎化工行業公司盈利能力將恢復、破產風險將降低、風險偏好將上升。持續堅定繼續看好價值被低估、現金流量健康、業績向好、盈利復甦斜率超預期的化工子行業龍頭。

  開源證券煤炭石化行業首席分析師張緒成表示,2020年是煤炭“十三五”供改的關鍵之年,年內多項能源政策檔案相繼釋出,要求2020年底全面完成去產能目標任務,鞏固供改成果;煤炭工業“十四五”規劃意見強調持續深化供給側改革,推動煤炭工業集約、高效、綠色發展。供改深化下產業整合凸顯“橫縱兼施”、“強強聯合”的特點,產業集中度及上下游融合度將進一步提升。同時,煤企混改是未來重要方向,上市公司資產注入預期增強。總體來看,供改深化將進一步推動煤炭供給新格局的構建,行業將逐漸步入高質量發展階段。建議從分紅、轉型、國改、高彈性四個維度選擇投資機會。

版權宣告:本文源自 網路, 於,由 楠木軒 整理釋出,共 1044 字。

轉載請註明: 開源證券集體看多週期股:券商處於雙重順週期 地產仍是重要託底工具 - 楠木軒