最近幾年，各大疫苗巨頭都在市場上扮演著重要的角色，後疫情時代疫苗股到底該何處去也成為了大家最關心的話題，最近幾天疫苗巨頭智飛生物也登上熱搜，上半年淨利大跌，智飛生物可以靠九價HPV疫苗逆襲嗎？
一、上半年淨利大跌的智飛生物？
據澎湃新聞的報道，“疫苗茅”也受新冠疫苗需求環境影響，上半年增收未增利。
8月29日，重慶智飛生物製品股份有限公司（下文簡稱智飛生物）釋出2022半年報，顯示營收183.53億元，同比增加39.34%；歸母淨利潤37.29億元，同比下降32.08%；歸母扣非淨利潤37.09億元，同比下降32.6%。
對於增收不增利的原因，智飛生物給出的原因是與一代新冠疫苗有關。智飛生物稱，隨著我國新冠疫苗的廣泛接種， 基礎免疫加速形成，根據今年7月公開資訊，我國新冠疫苗全程接種率已達近九成，但疫情防控仍面臨不斷迭代更新的變異毒株帶來的新威脅，新冠疫苗需求環境也迎來了新的變化。報告期內，公司一代苗智克威得的銷量較去年同期有明顯下降。
智飛生物共有11種產品上市在售，1種產品附條件上市，包括預防流腦、宮頸癌、肺炎、輪狀病毒等疾病的疫苗產品，也涵蓋提供結核感染篩查、預防、治療有效解決方案的藥品。細分來看，其業務主要分為自主產品和代理產品兩大板塊，後者主要是代理全球疫苗巨頭默沙東的HPV疫苗等疫苗產品。
半年報顯示，智飛生物自主產品上半年營收16.67億元，較上年同期減少72.4%。
二、新冠疫苗不行了，智飛生物能靠HPV逆襲嗎？
我們看到智飛生物當前出現靜力大幅度下滑的現象，很多人都會很詫異，這智飛生物到底是怎麼回事，我們又該如何看待智飛生物當前的情況？
首先，智飛生物當前出現的業績不景氣，特別是單一新冠疫苗，業績不景氣實際上是很正常的一個現象，因為全世界對於疫情的影響正在發生比較大的變化，原先的一些技術路線的疫苗其實在市場上的影響力正在逐漸減退，我們看到各家疫苗企業特別是老一代疫苗生產企業，或多或少都會出現一些問題，所以在這樣的情況之下，像智飛生物這樣的公司在傳統的老一代新冠疫苗的影響之下，出現業績下滑的趨勢實際上是很正常的，這一方面是因為大部分人已經接種了疫苗，另外一方面則是市場需要的是更加新版的疫苗，所以智飛生物出現業績下滑是很正常的現象。
其次，智飛生物這些年其實最核心的優勢是拿到了默沙東所授權的HPV9價疫苗的國內銷售的資格，這實際上是智飛生物當前最大的市場優勢，特別是就在前不久國家明確了HPV9價疫苗接種的年齡變成了9歲，到45歲之間，這對於整個市場來說將會是一次巨大的影響，很多人都因此可以接種九價疫苗，所以當時我們就分析判斷認為整個市場其實並不缺少對九價疫苗的需求，而是缺少的是市場的供應，所以智飛生物的整體市場表現非常之好，雖然自身的利潤出現了下行，但是受到HPV疫苗的影響，智飛生物的股價大幅度上漲。
第三，對於智飛生物這樣的疫苗企業，其實我們不應該僅僅盯著他的單一疫苗，而是說他長期市場上的影響力到底有多大？市場發展的空間到底如何？對於當前的智飛生物來說，新冠疫苗給智飛生物帶來了非常好的市場發展前景，也給智飛生物帶來了較優的市場發展空間，只要智飛生物能夠在自身發展過程之中不斷提升自己的創新能力和研發能力，就有可能在市場上有比較好的市場表現，所以當前的市場我們看到疫苗企業出現一輪行情的下降之後反彈將會是一個比較大機率的事件，只要企業有較強的研發能力，就可以在市場上獲得足夠強的市場表現。