5月CPI重回“2時代”豬肉價格連續降12周
食品價格漲幅收窄帶動CPI大幅下行，豬肉價格已連續12周下跌，專家預測全年CPI維持在3%以內
連續三個月大幅下行後，5月CPI重回“2時代”。國家統計局昨日釋出的資料顯示，5月居民消費價格指數（CPI）同比上漲2.4%，漲幅比4月回落0.9個百分點。食品價格漲幅的收窄是5月CPI回落的主要原因，其中，5月豬肉價格環比、同比漲幅分別下降了8.1%、15.2%。
從工業生產者出廠價格指數（PPI）表現看，5月PPI環比降幅收窄，同比下跌3.7%，創下2016年3月以來的最大跌幅。在業內看來，PPI降幅繼續擴大，需關注企業經營壓力，全方面擴內需的措施需要加大力度。不過，不少業內人士也指出，雖然當前PPI下行壓力較大，未來有望觸底企穩。
1 緣何大幅下行？
食品價格漲幅收窄為主因，豬肉批發價每公斤已跌破40元
今年1到5月物價出現趨勢性回落，最近三個月更是大幅下行。根據國家統計局釋出的資料，食品價格漲幅的收窄是5月CPI回落的主要原因。資料顯示，5月食品價格上漲10.6%，漲幅回落4.2個百分點，延續近三個月快速回落態勢。其中，豬肉、蔬菜價格的下行加快，加上去年同期價格基數小幅抬高，帶動5月食品價格漲幅快速回落。
從豬肉表現看，商務部監測資料顯示，5月11日至17日當週，豬肉批發價格為每公斤38.91元，這也是春節後豬肉批發價格首次跌破每公斤40元。據記者統計，商務部資料可查的範圍內，從3月2日到5月24日，豬肉批發價格已連續12周下降，從3月2日至8日當週的每公斤49.11元，直接降至5月24日當週的每公斤38.24元。
國家統計局昨日表示，隨著生豬產能進一步恢復，豬肉供給持續增加，加之氣溫升高，消費進入淡季，5月豬肉價格環比繼續下降8.1%，降幅擴大0.5個百分點。
從蔬菜價格的表現看，各地自產鮮菜大量上市，價格繼續下降12.5%，降幅擴大4.5個百分點，這也帶動蔬菜價格同比下降8.5%，降幅較4月明顯擴大。
值得注意的是，5月糧食價格環比上漲0.3%，同比漲幅也擴大至1.5%。對此，東方金城首席宏觀分析師王青表示，這一漲幅均屬近年來的較高水平，後期糧價走勢需要進一步關注。從非食品項看，5月非食品價格上漲0.4%，漲幅與4月相同。在王青看來，食品之外的CPI漲幅很低，意味著在前期復工基本完成之後，終端消費需求偏弱現象較為突出。
2 未來走勢如何？
下半年CPI漲幅將低於上半年，部分月份或低於2%
對於未來一段時間物價走勢，王青認為，從整體的消費市場看，終端需求不足問題仍會比較突出，物價缺乏全面回升基礎，6月CPI將大機率維持在2.4%左右。綜合未來物價走勢及上年基數變化，預計CPI有可能在8月之後再度出現較快下行勢頭。
交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉則預測，下半年CPI漲幅將顯著低於上半年，不排除部分月份降到2%以內。全年CPI同比平均水平也將維持在3%以內。“豬肉價格是影響食品價格走勢的主要因素，隨著生豬存欄量逐漸回升帶來豬肉供給增加，豬肉價格漲幅仍將收窄。疫情導致旅遊、餐飲、住宿、生活服務等消費需求偏弱狀況的恢復是個緩慢過程，整體需求偏弱，非食品價格可能仍將處於低位。”
低物價為貨幣政策提供了空間。唐建偉認為，下半年貨幣政策的重心是創新直達實體經濟的貨幣政策工具，定向支援受疫情衝擊較大的中小微企業和困難人群。下半年降息降準的可能性仍然存在，但不管是頻率還是空間都可能小於上半年。
3 如何看待PPI跌勢？
PPI創4年來最大跌幅，三季度後有望觸底企穩
5月PPI環比下跌0.4%，跌幅較4月收窄0.9個百分點。不過，5月PPI同比跌幅超預期加深，同比下跌3.7%，跌幅較4月擴大0.6個百分點，創下2016年3月以來的最大跌幅。
“一方面，前期國際原油價格大跌和大宗商品價格下降，帶來石油天然氣、燃料加工、化工製造、黑色金屬等產品價格顯著下降；另一方面，在全球經濟增長放緩的背景下，工業需求減弱，導致PPI缺乏上漲動力。”唐建偉表示，PPI降幅繼續擴大，階段性工業通縮壓力加大，需關注企業經營壓力。全方面擴內需的措施需要加大力度，特別要重點聚焦幫扶中小企業渡過難關。
王青也指出，市場需求不足意味著短期內工業品通縮局面難以扭轉。不過，近期供需兩端積極因素帶動國際油價反彈，國內基建、地產等相關建築鏈條景氣度回升支撐工業品價格回暖，預示6月PPI同比降幅有望收窄。
唐建偉也持有類似的看法。在他看來，雖然當前PPI下行壓力較大，三季度之後有望觸底企穩。“隨著國內穩增長力度加大，基建投資以及各類生產逐漸復甦，內需的改善將緩解外需減弱帶來的衝擊。在國內積極政策支撐下，疊加全球疫情逐漸得到控制，預計三季度之後PPI可能觸底企穩，到時候同比降幅有望明顯收窄，工業通縮壓力或將逐漸緩解。”
新京報記者 侯潤芳