進入7月份，上證指數上攻態度堅決，由7月1日的3025.98點開盤，至7月7日收盤，在指數盤中突破3400點大關且5個交易日上漲12%的同時，有740只個股漲幅跑贏大盤。個股股價狂歡下，市場中有關“全面牛”的呼聲響起。
有業績背書的強勢股安全性更高
統計資料顯示，截至7月7日，上證指數月內上漲了12.08%，期間兩市有740家公司的股價表現跑贏市場均值。剔除6月份以來新上市的公司，在672家跑贏同期市場均值的公司中，有56家公司在7月份前5個交易日中累計漲幅超過了30%，海汽集團、浙商證券、星徽精密、紫光國徽、凱撒旅業5家公司更是實現5個漲停，階段漲幅超過60%。
根據6月底公佈的中報預披露時間表，7月15日，中報的帷幕將正式被拉開。在兩市已提前公佈中報業績預告的699家公司中，有多家公司近期的股價表現強勢。如股價連續5天漲停的紫光國微，最新公佈的中報預告顯示，中期預計盈利額在2.7億元~3.28億元，較上年同期繼續增長40%~70%，業績持續增長的原因主要來自於積體電路設計業務經營規模和收益均保持了快速增長，特種積體電路業務繼續貢獻了穩定的利潤。
振德醫療7月份以來漲股上漲了50%。資料顯示，繼一季度8591.29萬元的淨利潤較上年同期增長了180.63%後，公司中期淨利潤再次提前預增。受疫情影響，公司防疫類防護用品銷售幅度出現了大幅增加，上半年公司預計盈利98511萬元~101511萬元，同比預增幅度高達1538.97%~1588.89%。
近期股價同樣實現大漲且中期業績預增的公司還有華貿物流，中期業績預告顯示，公司上半年將實現40%~50%的增長，盈利額預計為2.59億元~2.78億元。究其業績快速增長原因，主要是得益於組織變革與管理創新顯著提升了企業的執行效率，公司聚焦物流主業，在多個具有潛力的細分市場增加戰略投入成果顯現。
類似的強勢表現公司還有雷柏科技、海欣食品、吉宏股份、陽普醫療、元力股份、天賜材料、理邦儀器、國際實業、鮑斯股份、招商輪船、雙星新材、江鈴汽車、中南建設等，近期股價漲幅均超過20%，而這些強勢上漲的公司中報業績都出現了預增。整體來看，7月份以來股價表現跑贏大盤的公司中，目前共有38家提前釋出了中報預增的公告。
表1 7月以來股價跑贏大盤且中報業績預增的公司
銀行、地產將迎來估值修復機會
隨著股價的大漲，不少近期股價表現強勢的科技公司估值也是水漲船高，如中國軟體目前的動態市盈率就上升至12535.76倍，且該公司今年前兩個報告期大機率還將持續虧損；顧地科技、哈高科、網宿科技、博創科技、海利生物等公司，最新的動態市盈率也都在千倍以上，如此情況不免讓人擔憂這些個股是否還能繼續持有。
對此，多位職業投資人在接受《紅週刊》記者採訪時表示，科技股不能只考慮當前的盈虧，估值的合理性不能只看市盈率，未來的市值成長空間有多大才是考量一家企業估值是否合理的最有效方法。
統計資料還顯示，在市場一路大漲中，目前仍有很多公司的估值還處在歷史低位。如以7月7日的股價測算，在全部A股的動態市盈率18.34倍、滬深300藍籌標的的整體動態市盈率為14.07倍的情況下，金融股中的貴陽銀行的市盈率就僅有4.39倍，江蘇銀行、民生銀行、興業銀行、成都銀行、中信銀行的市盈率也在6倍以下，更為重要的是，這些公司市淨率還不足1倍。相關研究機構在研報中指出，銀行業下半年的基本面特別是資產質量在經濟的恢復中將邊際改善，金融混業預期的提升，使得行業整體的估值有較大的提升空間。
除了銀行股的估值明顯偏低外，地產股也同樣是處在嚴重低估的區域，如榮盛發展的市盈率只有4.55倍，藍光發展、信達地產、華夏幸福、迪馬股份、華僑城A等公司的市盈率也在6倍以下，即使是板塊中的絕對龍頭，萬科A、保利地產的動態市盈率也僅有9.03倍和7.52倍，明顯低於市場均值，且低於滬深300的整體估值。
在被低估的公司中，從中期業績預告情況看，部分公司已經提前鎖定了上半年業績增長的預期。例如房地產股中南建設就在一季報中明確表示，上半年淨利潤將實現50%以上的增長。岳陽林紙在首季實現淨利潤增長368.9%後，中報預告也表示將繼續實現同比大幅增長。另外，浙江永強、合肥城建、招商輪船、宗申動力等公司的目前動態市盈率在20倍以下的公司，均預期中報業績實現增長。
對於銀行股，相關研究機構在研報中指出，銀行業下半年的基本面特別是資產質量在經濟的恢復中將邊際改善，金融混業預期的提升，使得行業整體的估值有較大的提升空間。而對於地產股，機構也樂觀看好，如華西證券在研報中就判斷，各地房地產相關政策延續寬鬆態勢，同時，在當前流動性寬裕以及居民購房需求持續釋放的情況下，行業基本面有望進一步向好，“房地產板塊仍處於上漲第一階段，後期向上空間仍大。”
表2 中報業績預增的低估值公司
證券市場紅週刊