2021年11月3日三孚股份（603938）釋出公告稱：國金證券、偏鋒投資、北京富智投資、華寶基金、銀鷺投資、財通基金於2021年11月1日調研我司。
本次調研主要內容：
問：請介紹公司第三季度三氯氫矽價格情況?未來三氯氫矽價格走勢如何?
答：第三季度公司三氯氫矽產品價格同比、環比均呈上升趨勢，目前產品價格相對穩定。後續價格情況主要由成本和市場供需情況決定。
問：請介紹公司三氯氫矽目前定價模式及原材料金屬矽粉的採購模式,目前三氯氫矽主要客戶有哪些?
答：公司三氯氫矽定價以成本為基礎，根據市場供需情況決定。按訂單情況實行一單一議的模式。目前公司主要客戶包括新疆特變、東方希望，四川永祥、雲南通威等。公司金屬矽粉根據生產計劃按月採購，採購價格基本隨行就市。如原材料價格波動較大，則在保證生產和合理庫存的前提下適當縮短詢價及採購週期，來降低原材料價格波動對成本的影響。
問：請介紹目前光伏級三氯氫矽產能情況.
答：目前國內市場外售光伏級三氯氫矽的主要生產廠家為三孚股份、河南尚宇和寧夏福泰。公司目前三氯氫矽產能為6.5萬噸/年，其中70%為光伏級三氯氫矽。同時公司於2021年10月9日公告了新建5萬噸/年的三氯氫矽產品擴產專案，目前該專案在持續推進過程中。
問：請介紹公司電子級二氯二氫矽及電子級三氯氫矽產品的行業壁壘及市場需求情況.
答：電子級產品的核心要求是產品質量的穩定，需要生產管理上嚴格的標準化和精細化，對原料的保障要求高，並具備相對先進的生產工藝。公司首先在原料三氯氫矽產品的自供上具有一定的優勢，生產上也採用了較為先進的工藝，並配備有穩定的充裝系統。同時在生產過程中嚴格按照質量管控體系進行操作和執行。市場需求方面：電子級二氯二氫矽市場下游，目前增長相對明顯，國內市場儲存、先進工藝技術的匯入，對於電子級二氯二氫矽的需求有明確的增加。電子級三氯氫矽方面，由於一部分客戶增加了新的產能，對於外延材料需求有一定的增長，但新增產能並沒有完全釋放，預計2022年對電子級三氯氫矽產品的需求會有一個較為明顯的提升。
問：請介紹電子級三氯氫矽與光伏級三氯氫矽的區別,及兩種電子級產品的成本情況.
答：電子級三氯氫矽與光伏級三氯氫矽生產工藝不同，電子級三氯氫矽是普通三氯氫矽透過歧化反應生產，是氣體產品；光伏級三氯氫矽是透過精餾過程生產，是液體產品。光伏級產品的純度要求為PPB級，電子級產品的純度要求為PPT級。電子級產品的生產工藝要求更高、難度更大。公司兩種電子級產品的成本主要由原料三氯氫矽（公司自供）、電及蒸汽等能源消耗、裝置折舊、人工等構成。
問：請介紹公司矽烷偶聯劑專案的優勢?
答：公司矽烷偶聯劑產品未來優勢主要體現在：1、原材料三氯氫矽的持續穩定供應，具有一定成本優勢；2、該專案透過整體規劃、整體設計，實現規模化生產，產業鏈條較完整，產品種類較多，未來配套打包銷售能力較強；3、透過整體設計，自動化程度較高，實現人工成本的節省；4、地理位置帶來的物流優勢，有利於產品出口及向華南、華東、山東等市場透過水運輻射；5、專業的化工園區及公司內部迴圈經濟帶來的節能減排優勢。
問：請問公司矽烷偶聯劑未來的銷售策略?
答：從銷售渠道方面公司將根據產品特點採取直銷與經銷相結合的方式。從市場佈局方面，短期內預計主要為國內市場銷售，中遠期將大力拓展國際市場，因國外市場的開拓需經過第三方認證和客戶的產品試樣過程，市場開拓需要一定的週期。未來爭取實現國內、國際銷售比例大體相當。
三孚股份主營業務：主要從事三氯氫矽及氫氧化鉀等精細化工產品的研發、生產和銷售。
三孚股份2021三季報顯示，公司主營收入11.32億元，同比上升52.84%；歸母淨利潤2.47億元，同比上升268.37%；扣非淨利潤2.46億元，同比上升300.28%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入4.97億元，同比上升94.56%；單季度歸母淨利潤9900.74萬元，同比上升229.68%；單季度扣非淨利潤1.01億元，同比上升252.08%；負債率27.5%，投資收益292.94萬元，財務費用-71.71萬元，毛利率34.61%。
該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級3家；過去90天內機構目標均價為55.0；證券之星估值分析工具顯示，三孚股份（603938）好公司評級為2.5星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為2.5星。