降準利好發酵，北向資金進場搶籌！加倉海爾智家、中泰證券等魯股

經濟導報記者 時超

央行“降準”的利好效應，繼續在資本市場發酵。12月8日，滬深兩市高開高走，截至中午收盤，三大指數皆收漲。盤中，白酒股更是帶動消費板塊回升，貴州茅臺（600519.SH）股價重返2000元上方；智慧電網、發電、氫能源等板塊也頗為活躍。

“感覺市場有了底氣，金融、地產等權重板塊開始回升，給了各個概念板塊發揮的舞臺。”長期關注資本市場的青島投資者崔榮哲對經濟導報記者說出了自己的感受。“從資金面看，北向資金在‘降準’利好釋放後，也呈現快速流入，印證了此次‘降準’是實質性利好。”

“過去類似4次降準後，中短期A股市場趨勢都向上”，東北證券策略分析師鄧利軍指出，當前“降準”大機率鞏固成長主線的跨年行情，進一步向春季躁動演繹，其中機會值得投資者關注。

北向資金快速進場 加倉多隻魯股

來自Wind資訊的統計顯示，12月8日上午滬深兩市穩步上漲之時，北向資金淨買入金額已達到58.08億元，這使得本週內北向資金淨買入額超過130億元，且呈現快速增長態勢。

“上週末釋放出的‘降準’訊號，週一北向資金淨買入4億元，當日收盤後央行正式確定‘降準’。週二，北向資金淨買入金額達79億元。到了今天（12月8日），一上午淨買入金額就達到近60億元，說進場‘搶籌’也不為過。”崔榮哲對經濟導報記者分析道。

多位投資業人士對經濟導報記者表示，北向資金對市場風向的“嗅覺”頗為敏銳，此次進場多半是看好“降準”背後的風向變化及投資佈局機會。

鄧利軍就指出，覆盤過去“降準”中用於緩解後續信用風險或者對沖美聯儲收緊週期的案例，分別是2015年2月4日、2016年2月29日、2018年4月17日、2019年9月6日、2021年7月15日，這5次降準後市場估值有4次走高。

“本次‘降準’之前市場多預期，流動性的寬鬆或在明年年初再開始。”鄧利軍稱，當前的降準寬鬆明顯超市場預期而提前釋放，有望提前開啟春季躁動行情。

那麼，北向資金都加倉了哪些個股？以魯股為例，經濟導報記者發現，今年股價調整充分、具備業績增長潛力的權重股，近期獲得了明顯加倉。

如海爾智家（600690.SH）本月來獲得滬股通賬戶增持2897.43萬股，公司今年以來股價只微漲了2%左右，但公司今年前三季度實現歸母淨利潤99.35億元，同比增長57.68%。海通國際認為，中長期看，公司國內市場繼續推進高階化成套化銷售，海外市場自主品牌佈局完善；公司收入規模不斷擴張的同時，數字化精細化運營下盈利能力亦有望繼續提升。

山東路橋（000498.SZ）本月則獲得深股通賬戶增持328.71萬股。公司年內股價上漲30%，前三季度實現歸屬於母公司股東的13.0億元，同比增長89%。天風證券認為，中長期來看，按照山東省“十四五”綜合交通運輸規劃，到2025年，山東省高速公路、鐵路和軌道交通通車運營里程較2020年分別增加2527/2639/361公里，“十四五”階段省內細分領域交通基建投資空間仍然廣闊。

另外，萬華化學（600309.SH）、浪潮資訊（000977.SZ）、山東高速（600350.SH）、山東藥玻（600529.SH）等有類似特點的魯股，也均在本月獲得北向資金的明顯加倉。

地產金融權重板塊有望回升

當然，從獲得北向資金加倉的板塊看，還是金融股最受青睞。比如，魯股中的中泰證券（600918.SH）本月內就獲滬股通1814.12萬股增持；而工商銀行（601398.SH）、農業銀行（601288.SH）本月內獲得滬股通增持的股份數量均超過1億股。

同時，地產板塊也獲得北向資金的一定程度加倉，如萬科A（000002.SZ）月內就獲得深股通賬戶增持2494.82萬股。

浙商證券在研報中指出，“降準”是訊號彈，寬信用穩增長將驗證，地產風險緩釋訊號增強，有望催化行情。“明確看多金融地產，其中重點看好優質銀行、頭部券商和龍頭地產。”

這份由浙商證券首席戰略官兼研究所所長邱冠華、銀行業分析師梁鳳潔為作者的研報指出，12月6日中央政治局會議就提出“促進房地產業健康發展”，並首提要促進房地產業“良性迴圈”。此前市場對房地產政策執行糾偏有預期，但是認為糾偏主要停留在金融監管層面。本次是在中央政治局定調，高層釋放地產風險緩釋訊號，對市場預期起到顯著改善作用。

對於銀行板塊，研報認為，受益於穩增長帶來的經濟預期改善，信貸放量，預期銀行營收會以量補價；經濟好轉，預期不良也會改善。證券板塊則受益於降準和寬信用釋放流動性，行業景氣度高。

“投資視窗期來看，未來4-5個月均是佈局大金融板塊的黃金視窗期。”邱冠華認為，歸因寬信用的持續印證和催化，預計2021年11月起至2022年一季度，寬信用發力下，信貸資料有望超市場預期，大金融行情環境非常友好。

值得關注的是，在地產金融等權重股回暖預期下，一些高景氣度板塊藉此“搭臺唱戲”的可能性也在增強。

鄧利軍就指出，覆盤上述4次降準公告後的3個月內的行業表現，“降準”基本都鞏固了當時景氣度較高行業的佔優行情，比如2015年2-5月的TMT、2016年3-6月的食品飲料、2019年9-12月的電子、2021年7-10月的週期、電新等。“故本次‘降準’大機率使當前高景氣成長主線如新能源、半導體、軍工等的跨年行情直接演繹為後續春季躁動行情，高景氣成長仍將佔優。”

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