牛年無牛市，選擇行業更重要
今天一根大陽線，看到網上有人高呼，牛市回來了，轉折點到了。確實，今天幾乎所有板塊都上漲，其中鋼鐵板板漲6.96%，銀行，保險，有色，煤炭，礦物製品上漲3.5%以上，上證指數收了76點的光頭陽錢，上漲68個點。
3月2日郭樹清在國新辦新聞釋出會上的講話，曾一度引起市場大跌，講話大意是國外通脹可能影響到海內市場，但總體可控。昨天市場應聲下跌，今天反身就來了一根大陽線，市場走勢總出人意料。只是今天成交量放大不顯著，這也預示這個大陽線的意義不是反轉，而是反彈。
在通貨膨脹的情況下，我們看下會泛起什麼情況。因為物價的持續上漲，所以投資者不怎麼願意投資，由於投資所帶來的收益未必能夠戰勝物價的上漲幅度，反而願意持有受益於通脹的原材料和商品。因而，通貨膨脹可能造成商品期貨的牛市，也可能造成樓市進一步繁榮，資金反而會從股市當中吸引流出，對股市不利。在通脹時，國家往往會加息調控，以壓制通貨膨脹上行，而加息實際上終極也會使物價上漲。另外加息後利差一般會有所擴大，有利於銀行和保險，這也是我們最近看到銀行和保險板塊，在年後常有異動的原因。而因為加息也會使得貨幣資金的本錢更高，人們對股市的回報預期進步，從而使更多的資金流出。
2021年的牛年股市，市場看似經常出現較大的陽線，仔細觀察泛起大陽線時，對應上漲的多是稀土，有色，煤炭，保險等受益行業，每次龍頭不一樣，但回撥後都能快速上升，或立異高。而其它行業則是起伏不大，20年上漲較多的股票，這2個月則下跌了一些。
一輪行情轉換，需要不斷的進行試錯再確認。個人以為去年（2020年）漲幅不大或下跌的行業，在2021年以來漲幅較靠前的，假如是前面說的通脹受益行業，可能是2021年股市的大牛。