金融街物業下月香港上市：三年派息2.57億 佔淨利九成

來源： 澎湃新聞網

（記者 李曉青）作為首家在年內交表並透過聆訊的內地物業公司——金融街物業，將於7月6日在港交所掛牌上市。

金融街物業遞交的招股書顯示，計劃全球發售9000萬股H股，其中8100萬股H股將作國際發售，約佔初步發售股份總數的90%；900萬股將在香港公開發售，約佔初步發售股份總數的10%，每股H股作價在7.16港元至7.56港元，集資規模將在6.44億港元至6.8億港元，預計將在6月24日定價，7月6日掛牌上市。而這距離金融街物業1月24日遞交招股書僅過了5個多月。

資料顯示，金融街物業成立於1994年，早期於北京金融街提供物業管理服務。2005年，金融街物業獲住建部授予一級物業服務企業資質證書；2009年金融街物業開始開拓西南市場，並於2011年首次進入東北市場；2015年，公司首次進入華南及華東市場，由此完成了金融街物業全國化的雛形。

金融街集團透過全資附屬公司北京華融綜合投資有限公司，間接持有金融街物業47.52%的股份，金融街集團旗下的金融街控股則作為金融街物業的聯屬公司，為其提供大部分物業管理專案。收入構成上，2017年-2019年，金融街物業營收中的80%以上均來自金融街聯屬集團。

截至2019年末，金融街物業資產總值9.8億元，負債總額5.8億元，年末現金及現金等價物6.66億元。

財報顯示，金融街物業三年合計派息2.57億元，約佔三年淨利潤總和的90%。

2019年派息金額高達1.17億元，同比增長49%，超過當期1.13億元的淨利潤。算上2017年和2018年的派息額，三年內，金融街物業合計派息2.57億元，約佔三年淨利潤之和的90%。

有分析人士表示，從股東方面來說，高額的派息是對股東最好的回報方式。但需要注意的是，高額的派息會使得公司的利潤受到一定的侵蝕，上市公司的分紅應該適度，不能影響公司的正常經營，需要留有一定的資金補充上市公司的流動資金，避免掏空家底。

金融街物業在中國擁有11家附屬公司及40多家分支機構，為全國共144個物業專案提供物業管理及相關服務，涉及在管建築面積合共約1990萬平方米，其中40.8%位於北京地區，商務物業在管建築面積約為800萬平方米，辦公物業在管建築面積約為640萬平方米。

財報顯示，金融街物業三年（2017年至2019年）的收入從7.56億元增至9.97億元，盈利方面從8270萬元增至1.13億元。

毛利方面，在2017年-2019年，金融街物業毛利分別為1.46億元、1.62億元、1.91億元，整體毛利率分別為19.2%、18.5%及19.2%。據第三方統計資料顯示，目前已經上市的27家物業股的2019年平均毛利率為29.5%，金融業物業的毛利率遠低於前述已上市物業股的平均毛利率水平。

值得注意的是，金融街物業的應收款週轉率在下滑。

按照招股書內容，2019年金融街物業貿易應收款平均週轉天數為44.5天，其中關聯方的貿易應收款平均週轉天數為80.5天，第三方的貿易應收款平均週轉天數為37.1天，而關聯方的應收款週轉率不足第三方的一半。此外，從2017年至2019年，關聯方應收款週轉天數從58.6天延長至80.5天，這讓金融街物業整體應收款週轉率持續下滑。

對此，金融街物業解釋，公司向關聯方收款不及向第三方收款頻繁，因為公司認為關聯方的違約風險低。

一般來說，若一家公司的應收賬款能夠及時收回，這對於大幅提高公司的資金使用率有很大的幫助。反之，如果營運資金過多的停滯在應收賬款上，這也將影響正常資金週轉及償債能力。

截至2019年底，金融街物業的貿易應收款為1.16億元，佔流動資產的13.3%。