近日，五大國有銀行公告稱，存量貸款LPR（貸款市場報價利率）定價批次轉換將於8月25日正式啟動。這距離央行要求的8月31日換錨最後期限只剩下最後一週。
隨著8月LPR利率的公佈，我國利率市場以LPR作為銀行貸款定價基準的新機制實施已滿一週年。改革一週年以來，市場利率傳導機制更加靈活，至2019年底，90%以上的新增浮動利率貸款已根據新LPR重新定價。業內認為，在今年8月大部分存量浮動利率貸款轉換為LPR基準定價之後，銀行的貸款收益率將會加速下降。
穆迪投資者服務公司（下稱“穆迪”）認為，2019年8月改革完善的LPR定價機制在2020年新冠肺炎疫情期間引導貸款成本下行過程中發揮了良好作用，一年來最廣泛使用的企業LPR貸款的平均利率從2019年第三季度的5.96%降至2020年第一季度的5.48%。隨著未來更多貸款將以LPR定價，銀行的盈利能力將受到一定擠壓，但銀行也能夠透過財富管理、資產管理、定價能力等提升競爭力和盈利能力。
最近一段時間關於房貸利率換錨的訊息，已經引發了大家廣泛的關注，這一點我們到底該怎麼看呢？
首先，很多人都在房地產市場上討論，我到底是該選擇固定利率呢？還是選擇轉換成浮動的LPR？由於這個話題已經被大量的理財號廣泛討論了，我們並不想去糾結討論這個問題，只說一點筆者在出政策的4月份，就已經第一時間將自己的房貸固定利率轉換成了LPR，這其中的原因是筆者相信這種浮動利率的變化，從某種意義上帶動的是蔚來利率的發展趨勢，所以在這樣的情況下，選擇浮動利率，無疑是比選擇固定利率更有用處。但是大家的選擇可能還是要根據自己所現有房貸的情況來決定，不要盲目選擇，好好根據市場上所提供的資訊進行綜合的判斷，才是最關鍵的。
其次，我們討論的話題是這種轉換到底對商業銀行來說是好事還是壞事？我們認為對於商業銀行來說，轉換實際上帶動的是商業銀行利潤水平的進一步下調，這其中最核心的原因就是對於商業銀行而言，中國的商業銀行長期以來都依賴於。透過低息希臘的存款，而透過高息放出的貸款所形成的存貸利差，獲得鉅額的紅利，這種紅利是商業銀行利潤的主要來源，所以在這樣的情況下，浮動的利率從某種意義上將會進一步帶動商業銀行利潤水平的下降，將有可能更好的改變當前商業銀行以利差為核心的主要收入模式。所以從目前的角度來看，只要進行了轉化，那麼存量房貸中，絕大部分會在明年初進行重新定價，那麼商業銀行的房地產定價將會出現一定程度的下調，所以對於銀行來說，明年將會有一定程度利潤水平的下降，這實際上是對商業銀行最直接的影響。畢竟在中國的銀行系統中，截至今年一季度存量住房抵押貸款的總額已經達到了31萬億，在如此高的存量房貸之中，一旦出現了比較明顯的轉換的話，那麼將會直接影響商業銀行的利潤。
第三，從長期來看，央行其實將有可能使用LPR引導貸款利率進一步下行，我們看到最近一段時間的民間借貸利率已經開始基於LPR進行定價，所以未來很有可能對。商業銀行帶來比較大的挑戰，這就是商業銀行的利息收入將進一步下降，所以從某種程度上來說，對於銀行而言，如何能保持當前的利潤水平，將會成為最大的問題。