股指即將挑戰前高，金牛私募最新研判來了！8月重點淘金這些領域

經過上週以來上漲，目前兩市主要股指已悄然逼近7月創出的年內高點。

站在目前市場所處的位置，多家金牛私募的最新策略研判觀點顯示，目前私募機構整體並未顯現出“恐高情緒”。結構性行情延續、股指執行整體保持強勢仍然是金牛私募機構的主流判斷。

投資方向上，目前金牛私募對於個股估值因素的關注較前期明顯升溫。低估值“滯脹”藍籌成為8月部分金牛私募重點關注方向。

悟空投資：看好黃金、消費醫藥、科技創新

悟空投資董事長鮑際剛表示，下半年國內政策面定調平穩，流動性預計依舊處於合理充裕狀態。疫情陰霾依然籠罩全球，未來半年流動性不存在顯著收緊的基礎；經濟處於持續修復通道，宏觀面對權益資產有利，制度建設也將持續朝著有利資本市場發展的方向演進。

更重要的是，全球寬鬆浪潮下的“中國資產相對優勢”與國內“優質資產荒”的兩大中期邏輯，成為A股市場走強的堅實支撐。全球視角下經濟增長動能匱乏，多國深陷債務泥淖，寬鬆“藥不停”，中國經濟比較優勢突出，全球資產在低利率環境中需要尋找相對收益，低配的中國資產是首選；而著力打破剛兌、降低無風險收益，則使得房產和固收的收益空間都被顯著壓縮，權益資產比較優勢凸顯。當前時點，上述兩大中期邏輯都在兌現中，8月及下半年A股市場的整體表現值得繼續看好。

從去年6月開始，悟空投資堅持黃金、消費醫藥和科技創新組成的“金三角策略”，在三大方向中做到有攻有守有對沖。當前，依然看好“金三角配置策略”。一方面，低通脹、低利率和經濟修復的宏觀背景對黃金有利，而此輪美國財政貨幣化，造成美元信用的動搖，黃金作為硬通貨價值非常突出；另一方面，國內宏觀政策呈現出託底型的特徵，消費、醫藥、科技創新方向依舊是中期首選。細分賽道上，重點關注5G換機週期、國產替代、雲計算、5G應用、新能源車、光伏、消費品、地產竣工產業鏈、創新藥、生物製品、醫療器械等領域。

名禹資產：指數區間震盪 結構性機會不斷

美港資本總經理陳龍表示，隨著疫情影響的逐步減弱，中國經濟出現了較大幅度的探底回升，各項指標資料超出預期。經濟復甦疊加流動性相對寬鬆，將推動資產價格的上漲。整體而言，8月以及下半年A股市場將有望持續處於強勢執行格局。

A股目前仍處於非常明顯的結構性牛市中，股票型公募基金集中於醫藥、消費和科技三大板塊，倉位達到了歷史高位。從確定性的角度上講，美港資本當前將主要佈局那些價效比和確定性更高的底部公司，聚焦於傳統制造、消費、金融等領域的升級改造。

另一方面，中國已經越過了“劉易斯拐點”，進入到了內需經濟螺旋式上升的黃金時期，而這一時期的特徵是，國內優質品牌企業會出現爆發式的增長。因此，中國未來十年的最大投資機會就在於生產效率的快速提升，也就是優質公司和品牌利用其競爭優勢獲得更大的市場份額。相關優質品牌標的企業值得重點關注。

泊通投資：關注公司品質與估值

泊通投資董事長盧洋表示，短期市場在調整之後，正在重新回到公募基金抱團的市場風格中。8月上半月市場可能會在上證綜指3200點到3500點的區間內震盪執行，風格仍會偏向於公募基金抱團股；但從8月下半月開始，市場進入中報披露密集期，高景氣度行業和業績超預期個股值得關注。

具體投資方向上，盧洋指出，近期反覆活躍的軍工、疫苗等細分領域，從價效比的角度來看，可以短期博弈，但是否能深入參與仍需觀察。股票資產長期收益率的來源，仍然需要好公司與好價格缺一不可。

目前泊通投資主要瞄準“美好生活”和“科技創新”兩大方向，並主要偏好兩類A股投資標的：第一類標的是能夠“搶佔心智的公司”，在產品和服務商能夠“容易加寬護城河”的優勢企業，行業方向上包括金融、地產、基建，教育、醫療、奢侈品等。第二類標的是能夠實現研發驅動、科技投入較容易繼承的公司，賽道包括晶片、網際網路、AIoT、生物製藥、高階製造等。