5月26日，天茂集團（000627.SZ）釋出公告稱，決定終止透過發行股份、可轉換債券以及支付現金的形式吸收合併國華人壽。
部分交易方對估值等提出新意見
對於本次重大資產重組終止的原因，天茂集團表示，因受到疫情的影響，公司擬對標的資產加期審計至2019年12月31日，重組的評估基準日變更為2019年12月31日。
天茂集團指出，本次重大資產重組歷時較長，在本次重大資產重組期間，外部資本市場環境發生了較大變化，部分交易對方對本次重組的股份發行價格、標的公司估值等核心條款提出了新的意見，交易對方無法在原定計劃時間內與公司就此達成一致。
經審慎討論，天茂集團表示，本次重大資產重組在時間上存在不確定性，預計無法在原定計劃時間內完成。為切實維護上市公司及全體股東利益，公司決定終止本次重大資產重組事項。
早有端倪？
2019年8月，天茂集團吸收合併國華人壽的相關預案出爐。天茂集團擬透過向控股國華人壽股東發行股份、可轉換債券及支付現金等方式，吸收合併國華人壽。
而2020年4月，天茂集團多次釋出關於吸收國華人壽股份的重大資產重組事項進展公告，表示吸收合併國華人壽的相關事項發生延期。
據公告內容，延期主要是由於國華人壽資產審計及評估工作尚未完成，標的資產預估值及擬定價均尚未確定，後續工作才遲遲沒有推進。
國華人壽表示，關於本次吸收合併事項涉及標的資產原本審計、評估基準日期為2009年7月31日，距今財務資料六個月有效期已到，為了保證審計資料的時效性，故擬對標的資產加期審計至2019年12月31日。但因受疫情影響，本次加期審計、重新評估等工作尚未完成，國華人壽未能在2020年2於26日前發出召開股東大會等通知。
增資亦一波三折
2016年2月，天茂集團募集資金97.93億元收購國華人壽43.86%股權，使其合計持股達51%，進入控股子公司之列；3月，天茂集團釋出了總金額不超過95億元的新募資計劃，用於收購安盛天平40.75%的股權、對國華人壽增資以及償還銀行貸款。
然而，就在4個月後，天茂集團放棄了增持安盛天平的計劃，原因在於交易雙方難以完全達成一致。
為此，天茂集團非公開發行股票預案改為僅募集資金48.45億元用於對國華人壽進行增資。按照天茂集團的計劃，是其與國華人壽其他三家股東海南凱益、上海博永倫、寧波漢晟信擬對國華人壽共同增資95億元。不過，這一方案遲遲沒有下文。
2018年10月，國華人壽出於戰略發展考慮、積極最佳化股權結構，天茂集團擬引入湖北省宏泰、武漢地產、武漢江岸等三家國資公司成為直接股東，與其一起向國華人壽增資95億元，天茂集團增資48.45億元，與募集資金使用計劃一致。
終於，2019年4月，天茂集團表示，已經接到銀保監會批覆，國華人壽註冊資本由38億元增加至48.46億元。
2019年淨利潤約22億
截至2019年12月31日，國華人壽總資產約為1974.76億元，同比增長15.63%；2019年全年實現淨利潤約22.16億元，同比增長7.82%；2019年全年實現投資收益約97.53億元，同比增長14.88%。
隨著2019年4月95億元增資到位，截至2019年末，國華人壽的綜合償付能力充足率較上年增加10.82個百分點。
2019年全年，國華人壽實現總規模保費約539.72億元；原保費收入約375.80億元，同比增長8.85%。
在業務結構上，2019年，國華人壽新單保費中預計存續10年及以上業務約153.16億元，同比增長超3倍，佔比提升至32.09%；累計實現新單期繳保費收入約126.48億元，同比增長287.30%，佔比提升至26.50%。
銀保是國華人壽主要銷售渠道。2019年，國華人壽銀保渠道全年實現期繳新單保費收入約119.94億元，同比增長352.80%。