7月10日，A股在連續衝高後迎來回調。
截至7月10日收盤，上證綜指跌1.95%，報3383.32點；深證成指跌0.61%，報13671.24點；創業板漲0.75%，報2778.46點。本週，上證綜指漲7.31%，創下2015年6月以來最大周漲幅；深證成指漲9.96%，創下2014年12月以來最大周漲幅；創業板漲12.83%，創下歷史上漲幅最大的一週。
A股近期快速上漲迎來調整後，將何去何從呢？
澎湃新聞記者蒐集了10家券商的觀點，大部分券商認為，市場屢創新高後的調整是正常的，後市仍可期待。不過，在連日上漲後，市場下行風險也不可忽視。配置方面，建議投資者提防震盪，規避近期漲幅較大但沒有實質業績支撐的個股。
光大證券：盈利復甦確認前的正常調整
7月10日，經過前幾個交易日的快速上漲後，市場迎來調整，截至收盤，除創業板指小幅收漲外，A股其餘各主要指數均小幅收跌。
盤面上看，結構方面，中小盤股表現優於大盤股。行業方面，前期表現強勢的週期板塊和金融板塊週五有所調整，業績確定性相對較高的大消費板塊漲幅居前。市場交易情緒方面，10日市場個股漲少跌多，全A上漲股票與下跌股票數量分別為1166支和2627支，短線賺錢效應較差，兩市換手率和成交額小幅回落，但仍維持在較高水平，市場成交活躍。
展望後市，近期市場在樂觀情緒的推動下屢創新高，從估值角度看，當前市場估值已不再明顯低估，甚至存在一定的高估。同時，在企業盈利復甦得到確認之前，市場可能會面臨由貨幣驅動向盈利驅動的驚險一躍。週五公佈的M2資料表明，當前國內貨幣政策仍整體保持寬鬆，寬鬆政策快速退出風險還未出現。不過，隨著時間推移，越靠近三季度末，A股出現相關風險的機率越高，投資者需緊盯政策動向。
粵開證券：調整如期而至，後市仍可期待
7月10日，權重股集體回撥，強勢股高位盤整，收盤滬指下跌1.95%。兩市成交額合計1.61萬億，雖然較前一交易日有所萎縮，但量能依舊保持在近期較高水平。
值得投資者關注的是，盤面上看個股分化較為明顯，體現了指數上行至當前點位，資金存在一定分歧。在經歷了短期連續快速上漲之後，指數上方面臨一定拋壓，疊加週末臨近，部分資金選擇兌現收益。
展望後市，寬鬆的流動性環境疊加資本市場改革的強烈預期，市場具備長牛的基礎，在量能配合下，短期整理有助於消化上方阻力，進而推動市場良性執行。
配置方面，建議投資者在整理過程中關注具備防禦屬性的食品飲料、醫藥生物等板塊，逢低佈局具備長線投資機會的科技股，同時關注軍工及國企改革的主題投資機會。
中原證券：滬指短線或強勢震盪
7月10日，A股市場低開低走、大幅震盪回落，受到社保基金計劃減持部分保險公司股份等訊息的影響，金融板塊週五全面熄火，兩市股指早盤跳空低開之後，逐級震盪走低，成長股盤中一度逆勢走強，但尾盤跟隨主機板同步回落，滬指全天基本呈現大幅震盪回落的執行格局。
展望後市，雖然週期行情快速上漲的勢頭暫時得到遏制，但值得注意的是，滬指顯著回落背景下兩市的成交量依然保持在1.5萬億元上方的水平，場外增量資金持續進場的趨勢並未出現明顯的變化。隨著大金融以及週期行業短線漲勢遇阻，投資者將目光聚焦與部分成長股，以及存在低位補漲預期的相關板塊與個股。因此，建議投資者繼續關注週末政策面以及資金面的變化情況。
配置方面，預計滬指短線強勢震盪的可能性較大，創業板或繼續小幅上揚。建議投資者短線關注醫藥製造、釀酒、航天軍工以及部分存在補漲預期行業的投資機會，中線可繼續關注部分低估值績優藍籌股的投資機會。
開源證券：建議投資者抓緊佈局順週期
目前，經濟正在找回2019年四季度弱復甦的動能，而對週期行業的盈利預期過低，是股價彈性的重要來源。現階段，順週期價值股對長期增長的預期低於了2019四季度出現週期性復甦前的水平，對應到估值水平是24%的空間。同時，24%對於投資者來說，不是單純的股價漲幅，而是當經濟週期進入復甦階段後，任何的盈利預期改善都會以1.24倍計入到資產價格中。
因此，建議投資者抓緊佈局順週期，配置順序方面：首先，可關注受益於投資確定性快速復甦、當前估值仍較低的建材、化工、建築、工程機械、煤炭、有色金屬等。其次，可關注估值仍存在修復空間的房地產、非銀等。再次，可關注順週期消費的家電，白酒等。
國盛證券：市場上衝動能仍足
7月9日，大盤繼續延續上漲走勢。不過，訊息面上，中國人保釋出公告稱社保基金計劃透過集中競價或大宗交易方式進行減持，由於社保基金的特殊地位，此番減持可能反映管理層對股市態度。同時，結合證監會高調打壓場外配資的舉措，反映了監管層對股市行穩致遠的意志，不希望股市重蹈2014年至2015年瘋牛、槓桿牛覆轍。
不過，A股一向是情緒主導的市場，急漲快跌是其主要特徵。從盤面特徵、兩融、北上資金表現來看，市場上衝動能仍足，震盪走高態勢有望延續。
華鑫證券：指數進入控速過程
A股雖繼續上攻，但金融權重股分化明顯。同時，訊息層面也不平靜，如社保基金擬對中國人保減持，以及近一段湧現出不少大股東減持公告。此外，中國駐哈薩克大使館釋出提醒，要求在哈中國公民注意防範不明肺炎，而疫情始終是影響場內投資者情緒的關鍵性因素之一。
在市場近幾日漲幅過快過大背景下，下一階段指數或有一個控速的過程。
東吳證券：市場下行風險不可忽視
目前，國內資本市場的上行動力包括海外的復工和救市政策不斷向好，如以及國內經濟的快速回升。不過，值得關注的是，後市市場的下行風險同時存在。
具體來看，海外方面，美國大選風險逐漸顯現，無論誰當選，企業稅率都可能被抬升，將對2021年美股盈利產生嚴重負面影響。同時，美聯儲將資產負債表從4.4萬億美元擴張到了7萬億美元以上，之後是否可以保持快速的擴張節奏，存在不確定性。
國內方面，一是7月解禁市值將創下近10年以來第四高水平。二是8月以後當經濟回到正軌，央行可能會把7天、14天的回購利率上調5個BP。三是預計6月至12月新增社融將負增長，新增人民幣貸款增速將回落至12%左右。四是第三世界疫情導致的債務狀況的惡化將使得新興市場基金份額面臨鉅額贖回。五是部分行業的估值處於歷史最高水平。
配置方面，建議投資者關注三季度業績上調的可能性較大的電動車、光伏、新能源、消費電子行業等，以及地方政府基建投資相關的建材、機械、通訊等。
東海證券：提防較強震盪
A股指數最近幾個交易日雖連創新高，但大單資金多呈淨流出。雖大盤目前均線系統多頭髮散，沒有明顯的波段結束跡象，但仍需提防較強震盪。
配置方面，目前市場積累了較高的獲利盤，漲幅較大的個股存在獲利兌現風險。因此，建議投資者在操作中需把握好各指數的震盪節奏，結合個股的技術特點精確操作，以保證收益。
萬聯證券：券商板塊需關注回撥風險
上市券商6月業績環比大幅回升，進入7月，在經濟下行壓力仍存、復工復產穩步推進背景下，貨幣政策整體寬鬆、流動性無虞、多項資本市場改革超預期，伴隨著風險偏好提升和多類資金入市，市場情緒迅速回暖、股市快速上漲，有望帶來券商業績的持續改善。
不過，伴隨著市場迅速回暖，券商板塊近期漲幅較大，若市場動能和行情維持並實現向上突破，仍有一定增長空間，但也需要關注回撥風險。
配置方面，從6月各券商的業績看，中小券商業績彈性更好，龍頭券商全年業績更優。因此，個股方面建議投資者把握龍頭集中和中小券商差異化發展趨勢。
川財證券：規避漲幅大但無業績支撐個股
7月9日，A股雖然震盪上漲，但全天振幅較大。可以看到，經過數日上漲，部分資金選擇了獲利套現。
因此，建議投資者對部分近期漲幅較大但沒有實質業績支撐的個股應該予以規避。同時，繼續尋找被市場低估、業績具有確定性的板塊和成長性較好的科技類股票。
（文章來源：澎湃新聞）