樂居財經 房慧 發自上海
2019年，是中冶集團發展史上具有里程碑意義的一年，其營業收入首次突破三千億元大關。
然而，作為其“四梁八柱”之一的房地產開發板塊，其營業收入相較前一年不增反減，同時下降的還有毛利率。
營收連降三年
背靠大樹好乘涼！中冶置業，作為中國五礦骨幹企業、中冶集團房地產板塊核心企業，有著很多房企無法企及的優勢，如融資成本低、品牌力量強大等。
但抓到一副好牌，能將其打好才是關鍵。在這方面，中冶置業顯然還有進步空間。
在中冶集團中，工程承包、房地產開發、裝備製造和資源開發是其“四梁八柱”綜合業務體系中的“四梁”，對其發展具有決定性作用。
從業務規模來看，房地產開發板塊僅次於工程承包。但該板塊近年來的業績表現卻連年下滑。
據中國中冶年報資料顯示，2017年，其房地產開發營收創下近年來的高峰，達249.15億元，此後逐年下滑，2019年營收為199.62億元，同比下降12.72%，在總營收中佔比跌至5.89%。
在一眾國家隊中，中國中冶的業績排名，落後於保利、中海、華潤等央企；此外，其負增長的營收，也顯得較為另類。
在對中冶集團的業績分析中，中金公司認為其：地產銷售持續下降，業務盈利或承壓。2019 年公司地產業務收入同比下滑12.7%，毛利率也同比降低2.5ppt。2019 年公司地產銷售額同比減少16.4%，延續了2018 年的下滑趨勢，或對2020 年收入確認形成壓力；疊加地產限購限價等政策或制約專案毛利率，公司地產業務盈利或繼續承壓。
“地王”入市難
雖然規模掉隊、盈利承壓，但在土拍市場，中冶置業的存在感卻很強。
早在2010年，中冶置業便以南京地王一戰成名。彼時，其是國務院國資委認定的、可以保留房地產業務的16家央企成員之一。
2010年至2012年，其相繼拿下南京下關區濱江1號、3號和2號地塊，三幅地塊連成整體，總價達256.54億元，成為全國總價地王。
但消化“巨無霸”並非易事，因2號地塊被質疑內定，後被國土資源部調查，2013年南京國土局終止了2號地塊的出讓。
另一方面，鉅額的開發資金也是問題。2012年12月，中冶網釋出的《中冶置業集團謀求內涵式科學發展之路》一文中提及，截至當時，中冶置業的應收賬款總額已約65億元，絕大部分來自基礎設施和保障房。
在成為國內保障房建設先行軍的同時，中冶置業也遭遇了資金回籠慢、毛利率低的問題，為此，2012年初，中冶就確定要退出保障房和基礎設施建設領域。稱這是戰略轉型方向。
2014年，中冶置業先後數次將1號地塊股權轉手給上海證大、深業集團、龍湖、恆大。自己僅留下了3號地塊做開發。
轉型後的中冶置業，在全國多個城市佈局了地產專案。2014年，其在天津以49.49億元總價拿下“新八大里”首宗亮相地塊，成為天津年內總價單價雙料“地王”。
2016年3月，中冶置業武漢公司以22億元的總價，拿下武漢青山濱江商務區P（2016）009號純住宅用地，成交樓面價9310.7元/平方米，溢價率130.8%，成青山區新地王。
同年8月，中冶置業以36.79億元拿下廣州長嶺居地塊，溢價率240.9%，樓面價約27273元/平方米，成為廣州蘿崗區單價地王。
2017年6月28日，它又以總價50.12億元拿下珠海橫琴一住宅用地，為橫琴史上出讓起始樓面價最貴的地塊。
這一年10月，其又在南京億14.2億元拿下老城秦淮區的G59地塊，樓面地價32544元/平方米，這也重新整理了當年南京成交樓面地價的記錄。
然而在限價限購的樓市新政下，高價地開發也非易事。中冶在南京下關的3號地塊，至今仍在銷售當中，換句話說，中冶已在該地塊耗時近10年。其在南京的另一幅地塊，秦淮區G59至今還未上市銷售。而其珠海橫琴地塊，在拿地次年也曾在公開市場轉讓股權。
“限價”政策壓制下，高價地變現舉步維艱。一方面，這些地塊資金沉澱的成本不斷累加，另一方面這種慢週轉方式也不利於企業的規模發展。只能說，在開放的競爭市場中，中冶置業並未能將自身的優勢發揮最大。
