搜狗“易幟”前的雙面成績單：營收增長停滯，但虧損在收窄
來源：視覺中國
8月10日，搜狗釋出了2020年第二季度未經審計財報，這是騰訊發出私有化要約後，搜狗披露的第一份財報，而這也有可能是最後一份了。
二季度搜狗總營收為2.61億美元，同比下降14%，與上一季度2.57億美元持平；歸屬於搜狗公司的淨虧損為850萬美元，相比上一季度的3160萬美元虧損有所收窄，去年同期淨利潤2130萬美元。
半個月前的7月27日，搜狗收到騰訊公司發出的初步非約束性收購要約，擬以9美元/ADS的價格收購公司剩餘股份。若此次交易達成，搜狗將從紐交所私有化退市。
私有化訊息公佈當天，搜狗盤中股價報8.51美元/股，漲幅達50%，截至今日發稿，搜狗股價仍停留在8.61美元/股的高位，公司市值已飆升至33億美金。
從此次釋出的財報中可以看到，搜狗搜尋、輸入法、人工智慧三大業務線中，外部競爭日益激烈的搜尋業務依然佔大頭，公司也不得不面臨來自流量成本的長期壓力。而AI作為搜狗最具創新力的業務線，或許在納入騰訊旗下後能夠迎來新的轉機。
流量焦慮仍在，AI成唯一拉動力
近年來，搜狗公司營收增長放緩，甚至陷入停滯，背後在於缺乏具有盈利能力的創新業務和日益增長的流量成本。
以貢獻其營收超過80%的搜尋業務為例，2019年全年增長僅為5%。今年一季度，搜尋及其相關業務營收錄得2.376億美元，佔比超過90%，同比僅增長1%。
搜狗2015~2019年利潤及年收入增長情況。來源：雪球統計
搜狗二季度延續了上述趨勢。財報資料顯示，二季度搜索及與搜尋相關的收入為2.406億美元，同比下降13%；其他收入為2060萬美元，同比下降25%。其他收入減少的主要原因是來自非核心業務的收入減少，但部分被支援AI的硬體增長所抵消。
新冠疫情影響下，搜狗流量獲取成本持續上升。資料顯示，收購運營成本為1.967億美元，比去年同期增1%。其中，作為收入成本主要推動力的流量獲取成本為1.591億美元，同比增長9%，佔總收入的60.9%，而2019年同期為48.2%。另外，搜狗毛利潤也大幅下滑，二季度毛利潤為6424萬美元，較去年同期減少40%。
財報解釋稱，流量成本大幅增長是由於在新冠疫情爆發期間，使用者在家中上網的時間增加，從第三方渠道獲得的流量佔比增加。
來源：搜狗財報
從使用者資料表現看，第二季度，由於搜狗在輸入法中繼續豐富語音、OCR（光學字元識別）、翻譯等AI輸入服務，搜狗手機輸入法第二季度日活躍使用者數同比增長6%，達到4.84億，按照使用者數量計，為國內第三大手機應用，日均語音請求量峰值超過14億次。而搜狗智慧硬體業務收入同比增長25%，具體收入和利潤情況未披露。
搜狗早在2014年即涉足AI業務，至今尚未盈利，且一路走來較為波折。2019年，由於剝離與AI結合不緊密的硬體產品，公司智慧硬體銷量一度出現大幅下滑。直至下半年智慧硬體產品銷售額回升，利潤才隨之回升。
今年3月，搜狗錄音筆釋出了兩款核心產品S1、E1。其中，S1定位專業及商務人士，支援全球200個國家63種語言的線上翻譯以及9種語言離線翻譯，E1瞄準普通大眾，功能相對簡單，價格為S1一半。今年下半年，搜狗還將釋出一款AI產品。
與騰訊娛樂內容互補，AI硬體或盈利
2020年第一季度，搜狗方面披露，其AI錄音筆的銷售已經佔據整個市場的35%。搜狗CEO王小川表示，隨著錄音筆的釋出和新硬體的上市，智慧硬體在整體營收的佔比會有明顯提升，預期會佔整體營收的10%以內，明年將會實現盈利。
搜狗是國內最早做智慧錄音筆的公司，並且取得了不錯的市場份額。但由於持續投入造成的虧損，業內一度猜測搜狗會拆分、出售相關業務。
今年7月初，即有外媒報道稱，搜狗準備拆分旗下智慧硬體業務，並將折價1.2億美元出售。完成此交易後，搜狗將專注於搜尋和金融業務。直至月底，靴子落地，搜狗稱收到騰訊非約束性收購要約，交易完成，搜狗的美國存托股票將從紐約證券交易所退市。
對於騰訊私有化搜狗，業界不乏看多的聲音，認為二者在AI業務上將產生協同。有智慧語音從業人士對時代財經表示，搜狗較擅長的智慧語音及周邊硬體，恰好是騰訊AI業務的短板。“騰訊智慧語音業務，目前主要是圍繞騰訊娛樂內容，並未在語音互動上深耕，而且產品少、體驗較差。合併後，雙方能夠在AI業務上進行互補。”
另一行業人士告訴時代財經，儘管搜狗已經是智慧錄音筆行業的頭部企業，但盈利難是整個AI硬體行業尚未破解的難題。倘若能與騰訊娛樂化音訊內容做結合，或許能為搜狗AI業務開啟更大的盈利空間。
透過資本運作促進AI與內容結合的模式，行業已有先例。2019年2月，獵豹旗下專注AI業務的子公司獵戶星空，即聯合喜馬拉雅，成立合資公司小雅星空。其中，獵戶星空佔股35%。獵戶星空以授權的形式，將AI技術賦能小雅星空，助推喜馬拉雅在音訊內容分享方面的升級。小雅星空則推出全新內容型語音OS——小雅OS，內建進喜馬拉雅小雅音箱中。
此外，由於AI落地、商用仍處在早期階段，不少公司會透過戰略投資的方式開啟市場。例如深圳機器人企業優必選，在引入騰訊戰略投資後，部分產品使用的智慧語音技術供應商由科大訊飛轉為騰訊，而科大訊飛正是優必選更為早期的股東之一。
可以預見的是，騰訊收購搜狗，雙方AI業務將再上一個臺階。納入騰訊麾下的搜狗，流量成本的焦慮也能得到一定的緩解。