巨頭坐鎮！註冊資本獨佔鰲頭 螞蟻消金呼之欲出

作為消費金融市場重磅玩家，螞蟻集團申請消費金融牌照的訊息格外引市場關注。註冊資本金達80億元，一入場便趕超已開業的所有27家持牌消金公司；股東彙集網際網路、金融、實體產業的巨頭企業，“明星陣容組合”將銀行系、產業系、網際網路系所有優勢集於一身，在分析人士看來，一旦申請獲批，重慶螞蟻消費金融有限公司（以下簡稱“螞蟻消費金融”）將會在零售、醫療等領域大行其道，後續可以想象的業務空間相當之大。

80億元 註冊資本獨佔鰲頭

業內高度關注的螞蟻消費金融初露廬山真面。繼媒體報道稱螞蟻集團計劃與南洋商業銀行、千方科技等組建一家消費金融公司後，8月21日晚間，該訊息得到了當事方的確認。魚躍醫療釋出公告官宣，擬與螞蟻集團、千方科技、國泰世華、寧德時代、南洋商業銀行及中國華融共同出資人民幣80億元，在重慶市設立螞蟻消費金融。

從公司名字、註冊資本金、股東方構成等方面來看，螞蟻集團此次佈局消費金融，可以說是“煞費苦心”。

一方面，從名字來看，便可窺出螞蟻集團在該消費金融公司中佔得主導地位；另一方面，從資本金來看，出資40億元持股50%的大手筆，也意味著螞蟻集團作為大股東，在該消費金融公司中的話語權更是不言而喻。

值得一提的是，若該消金公司得以獲批，螞蟻集團將斬獲首張消費金融牌照，且註冊資本金規模將超過已開業的所有27家持牌消費金融公司。80億元註冊資本金按10倍槓桿來算，螞蟻消費金融未來業務規模可達近800億元。相較其他消費金融機構，在業務起跑線上可以說是獨佔鰲頭。

北京商報記者注意到，魚躍醫療公告中還披露了各家股東的持股情況，繼螞蟻集團之後，南洋商業銀行、國泰世華銀行分列第二、第三大股東，持股比例分別達15.01%及10%。具體為：南洋商業銀行出資12.008億元，持股15.01%；國泰世華銀行出資8億元，持股10%；寧德時代出資6.4億元，持股8%；千方科技出資5.608億元，持股7.01%；中國華融出資3.992億元，持股4.99%；魚躍醫療出資3.992億元，持股4.99%。

從披露情況來看，螞蟻消費金融的股東呈現出多元化特點，其中既包含了網際網路巨頭，也有商業銀行、資產管理公司納入，此外還有新能源科技、智慧交通、智慧物聯產業、醫療器械公司的參與。

魚躍醫療稱，投資螞蟻消費金融，是考慮到公司作為國內最大的家用醫療器械公司，面向消費者的品類眾多，特別是單價較高產品，非常適合與標的公司合作，以消費金融的方式賦予高階醫療器械普惠大眾的可能。

零壹研究院院長於百程告訴北京商報記者，從合資方來看，螞蟻消費金融的股東型別是相對合理的，依然是典型的“網際網路巨頭+銀行”的股東結構。螞蟻集團持股50%為第一大股東，基於阿里生態裡豐富的消費金融客戶群和運營經驗，未來將主導公司業務，引入銀行股東利於消金公司獲取低成本資金，而寧德時代、千方科技等幾家也都是實力機構，有可能偏財務投資，同時提供相關的資源支援。

借東風 多方面“掐”準申請契機

當前，螞蟻集團旗下已涵蓋銀行、保險、支付、基金、小貸等多張金融牌照，在業內看來，作為金融科技巨頭，將消費金融牌照收入囊中，對螞蟻集團來說已是早晚之事。不過，選擇在此時間段獲取消費金融牌照，螞蟻集團有何用意？

消費金融牌照佈局，無疑將給螞蟻集團金融版圖添下重要一筆。

“螞蟻集團對消金牌照的渴望由來已久。”麻袋研究院高階研究員蘇筱芮告訴北京商報記者，“從牌照本身來看，消費金融牌照的含金量優於小貸，如槓桿水平、參與銀行間市場等，要打造完善的金融牌照體系，消金是必不可少的一環。此外，類比同行業來看，包括百度、小米等公司都已伺機獲取牌照。”

零壹研究院院長於百程同樣指出，螞蟻集團背靠阿里巴巴，是中國最大的金融科技公司之一，在金融業務必須持牌經營的監管要求下，近些年在金融牌照上的佈局也比較全面和積極。如在借貸領域，針對小微企業的有網商銀行，針對個人的則有花唄和借唄（重慶的兩家小額貸款公司）。但小額貸款公司因為槓桿較低，在重慶為2.3倍，因此對於業務開展有諸多限制。而消費金融公司作為專業的消費金融機構，具有10倍槓桿，融資優勢更大，牌照價值明顯，因此，螞蟻集團獲取消金牌照將更利於對其消費金融業務的開展，並且豐富了牌照型別。

於百程進一步指出，在2017年底到2019年，出於市場監管考慮，監管方收緊了消費金融牌照的審批，從2019年下半年開始，牌照審批明顯提速。在現金貸整治和網貸清退告一段落後，監管方放開持牌消費金融公司的審批，包括平安消費金融、小米消費金融相繼獲批，也讓更多創新型的正規軍可以填補和服務消費金融市場。

事實上，自2019年年底以來，消金牌照的批設進入了良好的視窗期。而在後疫情時代，促進國內消費、實現經濟內迴圈的政策風向下，螞蟻集團此時申請牌照也可謂是“借得東風”。蘇筱芮進一步向北京商報記者解釋道，螞蟻集團原本從事的消費金融相關業務面臨著巨大的監管壓力與輿論壓力，如涉及到近期熱點話題的ABS及聯合貸款等，主要矛盾集中於其槓桿率及業務過度集中的風險，此次若能收穫消金牌照，對於緩解槓桿壓力，擴大資金來源，分散集中度而言具有重大利好。

南開大學金融學教授、聯儲證券董事兼首席經濟學家李全同樣稱，此時申請牌照，一方面是螞蟻集團的戰略佈局在業務發展的新階段已必須進行拓展；另一方面也與國家近日提出以內迴圈為主、雙迴圈相互促進的發展格局相匹配，以期在相關改革措施落地的過程中釋放政策紅利。

值得注意的是，除了申請消費金融牌照外，螞蟻集團在上市程序上動作不斷。在多位業內人士看來，當在上市前獲取消金牌照，對於螞蟻集團的業務是加分項。利好訊息對IPO的順利發行、未來的股價提升等都有益處。

將成消金市場重磅玩家 怎麼玩？

根據公告，螞蟻消費金融成立以後將開展消費金融相關業務，經營範圍包括髮放個人消費貸款、接受股東境內子公司及境內股東的存款、向境內金融機構借款、經批准發行金融債券、境內同業拆借、與消費金融相關的諮詢和代理業務、代理銷售與消費貸款相關的保險產品、固定收益類證券投資業務等。

蘇筱芮稱，螞蟻消費金融既有螞蟻集團作為最大控股股東方，又有眾多業內知名上市公司作為參股股東加持，彙集了網際網路、金融、實體產業的龍頭企業，可以說是非常強大的“明星陣容組合”，將銀行系、產業系、網際網路系的優勢一網打盡，今後展業，可以想象的業務空間相當之大。

北京商報記者注意到，近期螞蟻集團動作頻頻，僅在8月13日便成立了融津數科、寧融科技、螞蟻數科三家數字科技公司。值得關注的是，後續在牌照申請獲批後，螞蟻消費金融又將從哪些方面業務重點發力？如何與螞蟻集團現有業務實現協同發展？

在於百程看來，可以預見的是，螞蟻消費金融將成為消金市場最重磅的玩家之一，由於牌照和槓桿優勢，將與螞蟻的小貸一起，進一步開拓消費金融市場。於百程進一步稱，此前，螞蟻小貸與銀行聯合貸款的規模較大，後期這部分業務可能比較多由螞蟻消費金融公司開展。

李全則告訴北京商報記者，一旦申請獲批，螞蟻消費金融將會在零售、醫療等領域大行其道，以現有合作方的技術和市場能力為支撐，以螞蟻大資料為保障，在數字經濟領域起到消費金融的有效引領，並有望透過鯰魚效應的釋放，促進消費金融行業的快速發展。

對於螞蟻消費金融的後續發展，李全建議道，一定要積極與數字經濟的各模組廣泛賦能，在各領域佔領市場制高點，並參與相關行業標準的制定。這一方面能夠助力行業的快速、穩定、健康發展；另一方面也將對螞蟻集團的市場拓展，乃至於阿里系的戰略轉型，奠定良好的市場基礎。

針對螞蟻消費金融的最新進展，螞蟻集團方面向北京商報記者表示，不予置評。

北京商報記者 嶽品瑜 劉四紅