近日，隨著基金2020年中報持續披露，明星基金經理的持倉和最新觀點都一一曝光，記者注意到，傅鵬博、劉格菘、劉彥春等明星基金經理在2季度末都保持高倉位運作。
對於2020年最後的幾個月，雖然有基金經理坦言在估值推升過程中選股難度越來越大，但大家對於權益市場的機會依然是比較看好。
傅鵬博團隊：未來一段時間選股要求更高
先來看下傅鵬博團隊所管的睿遠成長價值，該基金截至2020年6月底的股票倉位佔基金總資產的比例高達91.13%。
從此次披露的半年報來看，該基金一共買了84只股票，單隻持股公允價值最高的是國瓷材料，約為10.7億元，最低的是首都線上，持股公允價值約為3811元。
其中前20大持股為：
展望下半年，傅鵬博團隊表示，下半年國內外宏觀環境，國內已經從應對疫情衝擊過渡到人民群眾恢復正常生活與各行各業復工復產積極建設經濟的道路上，但從全球的角度來看，疫情的衝擊還遠未結束，各國央行為維持經濟體系平穩所做出的極端努力也使得資本市場的波動不斷加大，而這種由於突發因素長期化所導致的波動對於資本市場而言是具有雙面性的。
同時，由外部摩擦升級而來的外圍環境變化也使得市場整體的不確定因素在不斷累積，證券市場在經歷了快速的上漲之後，市場的估值得到了一定程度上的修復。在整體估值水平提升的背景下，對於未來一段時間自下而上多角度的研究提出了更加苛刻的要求，以更長的持股週期與更深度的研究來換取目前估值所帶來的溢價將成為獲取超額收益的重要因素。
再看睿遠旗下另一隻網紅基金——均衡價值三年持有混合，該基金在2季度末的股票倉位佔基金總資產的比例也達到了85.49%，其前20大重倉股如下：
劉格菘：科技成長股是中長期主線
自從拿下了2019年度公募的冠亞季軍之後，劉格菘知名度以及“吸金”能力大幅提升。
進入2020年，劉格菘目前在管的產品數量有7只(合併A、C份額)，主要從去年業績排名前三的三隻基金來看。
廣發雙擎升級混合、廣發創新升級混合和廣發多元新興股票，截至今年2季度末，這三隻基金的股票倉位佔基金總資產的比例分別為90.04%、90.83%和89.71%，顯然也都是高倉位運作。
具體到持倉方面，廣發雙擎升級混合的前20大重倉股中，同樣有多隻個股的持倉市值超過10億元，具體如下：
廣發創新升級混合的前20大重倉股分別為：
廣發多元新興股票的前20大重倉股分別為：
展望後市，劉格菘團隊表示：“A股仍具有較高吸引力，政策引導下中長期資金持續流入，資本市場改革持續推進，中國經濟具有巨大的韌性與潛力，看好A股的中長期投資價值。同時，由於理財產品淨值化後，收益率波動加大；隨著國債收益率觸底上行，理財收益率走低，資金‘搬家’的趨勢愈發明顯。”
具體到行業配置上，劉格菘團隊認為：“科技成長股是中長期主線，同時把握以內需為主且長期確定性高的投資機會。我們認為，隨著5G建設持續投入，未來行業仍有較大的成長空間。同時，隨著海外疫情的緩解，經濟修復的可持續性或來源於海外經濟錯位復甦拉動中國出口，外需鏈條也將開始進入修復期。”
劉彥春：權益投資大有可為
景順長城的劉彥春也是目前市場上知名度較高的老將，其目前在管的基金有6只，其中管理景順長城鼎益混合和景順長城新興成長混合時間最長，均超過了5年。
2020年中報顯示，景順長城新興成長混合的股票倉位佔基金總資產的比例達到92.35%，景順長城鼎益混合的股票倉位佔基金總資產的比例達到93.39%，均屬於高倉位運作。
持股方面，景順長城新興成長混合前20大重倉股如下：
景順長城鼎益混合的前20大重倉股如下：
展望後市，劉彥春認為，資金面最為寬鬆階段已經過去。貨幣邊際收緊意圖主要在於打擊資金在金融和實體領域空轉，政策基調仍然在於降低實體融資成本，引導資金進入實體，預期未來會有更多推動資金直達實體措施出臺。現階段製造業投資低迷、物價處於低位、就業壓力較大，短期內預期政策面保持友好。
另外，他指出，眾所周知的衝突以及新冠疫情，雖然對我國經濟執行短期內造成衝擊，但很可能促進我國科技產業加快發展。我國仍然是世界上最具活力經濟體，城鎮化率繼續提升，產業升級加速推進。變化總能帶來投資機會，權益投資大有可為。
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（文章來源：每日經濟新聞）