資金是流動的，所以板塊輪動在股票市場永恆不變，有些是受到基本面變化的影響，有些是受到訊息面的刺激，市場傾向程度也在不斷髮生變化，而牛市想要持續向前推進，就離不開板塊輪動的持續拉動作用，強勢板塊逐步推動，帶領市場逐步上揚。而近期，板塊輪動速度持續增加，牛市預期也在逐漸穩定，我們來總結一下近一週的板塊輪動情況，有助於發現其中微妙的規律，為掌握市場節奏提供些許幫助。
上週一（7月27日），三大股指集體高開，全天來看A股呈現寬幅震盪走勢，市場方向不明，兩市成交額近18個交易日首次不足一萬億元。創業板、中小板等指數均接近橫盤。貴金屬、生物疫苗、農牧等板塊漲幅靠前，市場避險情緒升溫，科技股、白酒等板塊重新提振。而前期強勢的免稅、軍工、船舶製造等板塊表現疲軟。
上週二（7月28日），A股高開後小幅回落，貴金屬等前期強勢板塊迅速回落，大消費等板塊崛起，數字貨幣、白酒等均有較大漲幅，而貴金屬、黃金、疫苗等板塊則表現疲軟。較前一日，貴金屬與白酒位置已經發生了互換。數字貨幣板塊受到訊息面的影響，加入到領漲行列中。
上週三（7月29日），A股小幅低開後，快速拉昇，盤中到達一定高度後短暫震盪，午後繼續強勢拉昇。市場情緒升溫，醫療、科技、券商等板塊領漲，而前期較為強勢的貴金屬、白酒、農牧等板塊則表現一般。但總體來看，板塊普漲，無下跌板塊。當日科技股重回拉昇行列，而醫療板受到疫情局勢的影響，重新提振，領漲兩市。白酒板塊由強轉弱，貴金屬頹勢仍然延續。
上週四（7月30日），市場持續震盪，多空雙方持續激烈博弈，醫療、水泥建材、新能源等板塊漲幅居前，而前期強勢的船舶製造、貴金屬、數字貨幣等板塊則表現疲軟。醫療板塊已連續兩日表現強勢，水泥建材、新能源板塊基本面優勢，加入領漲行列，貴金屬板塊已連續三日表現疲軟。
上週五（7月31日），A股低開後快速拉昇，後經過兩次衝高無果後大幅回落，前期獲利盤恐慌出逃，回落幅度超2％，之後抄底資金逐漸流入，指數逐漸回撥，終於站上3300點關口，貴金屬板塊經過前幾日的疲軟，今日重新強勢拉昇，醫療、消費電子、位元組跳動板塊均大幅上漲，相比之下，軍工、白酒、煤炭等板塊則表現疲軟，位元組跳動板塊受到訊息面刺激，異動拉昇，而貴金屬板塊連續三日疲軟後重新提振。
總體來看，一週內主要輪動板塊為醫療、貴金屬、白酒、軍工等板塊，其中，醫療板塊四天拉昇，貴金屬兩天拉昇，三天浦軟，白酒板塊兩天拉昇，1天疲軟，而軍工板塊分化較大，航空航天、船舶製造等板塊多空輪換均較為迅速。其餘板塊均為臨時加入的輪動板塊。
那麼分別來看
醫療、生物疫苗板塊
據悉，目前已有5個新冠疫苗獲批進入臨床研究，其中2個已進入Ⅲ期臨床試驗，4箇中和抗體藥物獲批臨床試驗。中國疾控中心主任高福在上週日的一場網路研討會上表示，自己已經接種一實驗型新冠病毒疫苗。張文宏教授近日接受媒體採訪時表示，恢復期血漿和單克隆抗體是新冠特效藥，已經在開展臨床研究。
此外，新冠疫苗第一股康希諾要上市了。公告顯示，據發行人和聯席主承銷商根據初步詢價結果，協商確定本次發行價格為209.71元/股，網下發行不再進行累計投標詢價。值得注意的是，康希諾將於本週五（8月31日）正式申購，申購程式碼為787185，頂格申購需要滬市市值4.5萬。
川財證券指出，近期新冠疫苗研發有了諸多新進展，一方面多家企業進入新冠疫苗臨床階段，另一方面武漢生物研究所已經啟動三期臨床試驗，走在全球疫苗研發的前列。近日工信部新聞發言人黃利斌表示，我國現有13家企業陸續開展了新冠疫苗產能建設，其中9家企業已經獲批開展臨床試驗。行業配置方面，繼續看好業績確定性、防疫需求旺盛的醫療器械領域，消費逐漸復甦、估值具有一定安全邊際的醫療服務企業，以及受益於海外供給收縮的血製品領域，和行業高景氣度持續的醫藥外包優質企業和特色原料藥企業，個股方面，建議關注：美年健康、健康元、萬孚生物、基蛋生物、魚躍醫療、大博醫療、凱利泰、邁克生物、凱萊英、泰格醫藥、富祥股份、普洛藥業等。
貴金屬板塊
各國央行近年來將更多的外匯儲備用於購買黃金。然而，他們的動機和方法與投機者或散戶是不同的。主權基金將黃金視為一種通脹對沖工具，與其他金融資產相關性較低，它們將交易所交易基金、黃金期貨和黃金掉期作為投資工具。相比較，各國央行更多地將黃金視為14萬億美元負收益率債務的替代品，並將其視為減少對美元敞口的一種外匯儲備方式，他們主要使用實物黃金儲備。
隨著更多刺激措施即將出臺，不少投行甚至把金價的預期調高至3000美元。高盛指出，在美元面臨通脹威脅之際，黃金是最後的貨幣，該行預測金價將上漲至2300美元。美國銀行重申，金價可能飆升至3000美元的高點。美國銀行認為，隨著經濟產出大幅萎縮，財政支出激增，央行資產負債表倍增，各國貨幣可能面臨空前壓力，黃金成為投資者的最佳投資選擇。
華創證券指出，近期金價上漲主要是兩方面因素推動。一方面，美元下滑趨勢明顯，支撐貴金屬價格；另一方面，海外新一輪經濟刺激措施來襲，持有金銀等避險資產的機會成本大大降低，實物資產迎來價值迴歸。山東黃金集團董事長陳玉民表示，近幾年世界黃金工業的勘探量明顯不足，進入資源短缺時代，行業併購出現了增長態勢。
白酒板塊
食品飲料板塊中報業績有所分化，機構持倉變動亦有所分化。就白酒而言，短期波動不改長期向上趨勢，業內依然普遍看好。
渤海證券分析師劉瑀指出，白酒板塊的業績仍然將環比持續改善，行業天然屬性仍存，貨幣寬鬆環境以及基建持續加碼都對白酒行業形成支撐，需求將會得到逐步確認，建議優選確定性較高的高階白酒，同時關注次高階動銷的恢復情況。另外，從機構二季度持倉變化看到，2020年二季度機構持倉表現分化，白酒持倉提升0.62％。
三季度關注白酒行業高階市場價格堅挺，廠家參與調控渠道庫存低。天風證券分析師劉暢指出，茅臺批價2550元，普五950元，國窖1573約845元。五糧液控價提價目前效果不錯，團購直銷渠道在慢慢展開，大商的配額並未減少，國窖1573的品牌力稍弱於普五，目前透過控貨挺價策略批價穩步上行，次高階市場也在提升價格帶。再次重申白酒短期波動不改白酒行業長期景氣向上趨勢，堅定看好行業發展。高階白酒持續推薦茅臺、五糧液，重點推薦瀘州老窖在產業鏈佈局以及品牌精準定位下的巨大勢能。次高階方面，首推深耕多年，穩健發展，有較大市佔率提升空間的口子窖、今世緣，關注洋河股份、沱牌捨得。
軍工板塊
7月份，軍工板塊整體表現強勢，累計上漲31.89％。其中，中船防務股價翻番，漲幅達122.53％；中航沈飛、航天彩虹、洪都航空、亞光科技、海蘭信、航發動力等6只軍工股也表現突出，漲幅均超過50％。
對此，私募排排網資深研究員劉有華表示，“影響軍工板塊上漲的主要邏輯有兩個：一是軍費支出提升，導致訂單增加，軍工股業績改善；二是機構原來對軍工板塊配置較低，在核心資產漲高之後，估值相對處於低位的軍工板塊在業績改善後重獲機構青睞，提高了對軍工板塊的配置比例。目前來看，支援軍工板塊上漲的邏輯並沒有發生變化，國防軍工始終是中國全力發展的核心。同時，隨著市場的不斷成熟，機構投資者越來越看重上市公司業績的穩定性和持續性，軍工板塊對機構的吸引力更加明顯。”
中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林表示，國防軍工行業迎來發展機遇，但要注意的是，國防軍工行業的主要增長點不是來自國防本身需求的遞增。我國國防支出每年遞增大約10％左右，扣除通脹等因素，這個增速是相當平穩的。