樂居財經訊 李禮 6月1日，摩根士丹利發表研究報告指，合景泰富(01813.HK) 城市更新專案價值尚未完全反映，考慮到該業務具有良好的盈利增長潛力，將合景泰富列為該行中小型內房股的首選。
該行表示，合景泰富目前擁有26個城市更新專案，當中87%位於廣州，預期合計可售資源高達5,850億元人民幣，相信今年可轉化約60萬至80萬平方米土儲，可售資源達440億元人民幣。該行保守估計，假設舊改專案淨利潤率為15%，加權平均資本成本為12%，將令公司資產淨值增長54%。
大摩又指，該公司計劃在今年下半年分拆物業管理業務上市，相信在母企支援下，合景泰富物管公司今年至2022年每年收入可按年增長40%，令其估值達到54億至75億元人民幣，將是未來增長動力。
大摩預期合景泰富今年至2022年核心盈利分別按年增25%、27%及28%，首次給予「增持」評級，基於今年預測市盈率約4.9倍，以及年底每股資產淨值約61%折讓，予目標價17元。
文章來源:樂居財經