一、早盤綜述
三大股指早盤持續走弱，臨近午盤有所回升，兩市普跌，但跌停個股並不多，屬於正常調整，市場承接力尚可。板塊上，軍工、稀土等反制板塊走強，醫藥醫療延續強勢，NMN、元氣森林兩個新題材表現亮眼，前期主線大金融、科技、免稅再度調整，券商、銀行、半導體、消費電子、資料中心等板塊走弱，機構抱團的精裝修個股大幅殺跌，整體看，短線情緒依舊低迷，行情還是以震盪為主，市場上方套牢盤需要時間消化。
二、熱門板塊揭秘
今日早盤有48只個股漲停，請看板塊利好揭秘。
1、【軍工】
點評：銀河證券指出，看好2020年下半年軍工板塊結構性行情，建議逢低積極佈局龍頭白馬及真成長優質個股。短期來看，臨近中報視窗期，民品業務佔比較高的公司依然存在業績壓力，因此可能以震盪為主。中長期來看，自主可控要求迫切，國產替代邏輯加強。板塊整體估值水平仍處於估值迴歸階段，基金持倉佔比提升空間巨大，疊加基本面改善預期較強，改革紅利不斷釋放，板塊投資機會有望凸顯。建議逢低積極佈局，重點推薦中航沈飛、中直股份、中航機電、航天發展、光威復材、鋼研高納和鴻遠電子。
2、【生物醫藥】
第二，7月22日，國藥集團董事長劉敬楨談及新冠疫苗研發進展時表示，國藥集團已於6月底獲批開始進行國際三期臨床試驗，年底或可上市。
點評：東吳證券指出，醫藥板塊年初至今漲幅約49%，僅次於休閒服務,其位置高、估值高,板塊PE(TTM)約55倍,但我們認為在三大因素的支撐以及兩大邏輯的刺激下，醫藥板塊7、8月份仍將持續走強，延續產業中長期牛市。其中，“三大因素”：國內宏觀經濟環境已發生微妙變化,國內經濟以內迴圈為主；全球創新藥景氣度在持續高漲,TOP200、TOP100門檻提升；疫情不僅對醫藥防護有短期促進,還對醫藥產業的健康發展有深遠影響。“兩大邏輯”：醫藥板塊整體Q2業績同、環比增速好於Q1；醫藥板塊掙錢效應的正反饋。
重點推薦4大子產業：醫療器械、疫苗、創新藥、原料藥等。1)醫療器械：邁瑞醫療、安圖生物、新產業、凱利泰、威高股份、三鑫醫療等；2)疫苗：康泰生物、智飛生物等；3)創新藥：恆瑞醫藥、復星醫藥、億帆醫藥等；4)BioTech：信達生物、君實生物等；5)原料藥：華海藥業、仙琚製藥、美諾華等。
3、【有色金屬+稀土永磁】
漲停揭秘：7月22日，特斯拉CEO馬斯克稱，特斯拉與電車供應商之間的關係將會有所拓展。當被問及電池規格是否不再受限制時，馬斯克表示需要礦商們增產鎳礦。
點評：廣發證券研報稱，上週金屬價格普漲，但多數投資者預期依舊較為悲觀。考慮到疫情在智利、剛果金等產銅大國不斷髮酵，銅鈷等金屬價格可能因供應問題而上漲；黃金、輕稀土價格均上行；鋰鈷目前價格平穩，但磷酸鐵鋰出貨量大增帶來碳酸鋰需求超預期；鈷備貨需求微增，庫存減少，供應商出貨意願不高，預計報價將上調。預計在“金屬價格普漲”中投資者對金屬價格預期將逐步改變，這將帶來投資機會。
三、機構觀點
海通證券：下半年依舊可以保持樂觀，銀行、非銀金融等板塊處於低配
海通證券認為，展望市場下半年的趨勢，投資者依舊可以保持樂觀，7月以來新基金髮行1443億，繼續超過6月份的1002億，今年以來偏股型的基金募集金額已超過2015年全年，創下歷史記錄，居民資金由直接持股正在向間接持股轉變。隨著優質上市公司數量的大幅增加，機構主導的結構分化行情會越來越明顯，操作策略上依舊建議均衡配置，組合持倉，從最新公募基金披露的資料來看，醫藥、電子、食品飲料等板塊較為擁擠，而銀行、非銀金融等板塊處於低配。
天風證券：預計市場將回歸結構性行情，中報後低估值板塊更具吸引力
市場經歷了短期大幅波動後，指數行情有望告一段落，預計迴歸結構性行情。高估值的科創板存在解禁壓力和新股供給，加之外圍反覆的情緒影響，短期可能面臨修整。但短期波動難以撼動市場方向，考慮到宏觀經濟復甦預期和權益類資金大量發行，科技、醫藥核心資產和週期龍頭是三季度重要主線，中報後市場會更加均衡化，低估值板塊更具有吸引力。處於歷史估值分位數較低的軍工、消費電子、特斯拉產業鏈、光伏、醫藥仍是重點看好方向。低估值板塊持續關注地產後週期、黃金、銅、化工、券商等個股投資機會。
中原證券：A股估值分化行情尚未結束，把握中長期投資機會
當前估值分化格局尚未結束。尤其是綜合中長期相對估值指標來看，雖然成長股相對估值已經演繹到了極致，但大盤績優股相對估值上升空間尚存，消費、醫藥等結構性行情仍在延續，估值標準差自2018-2019年底部起才剛剛上行，因此當前結構性行情尚未結束，只是成長板塊短期內面臨一定的估值調整壓力，高PE板塊風險較高，建議尋找低估值優質板塊吸入，當前股市投資應當以中長期機會為主。
免責宣告：本文內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。股市有風險，入市需謹慎。