歷時78天 科創板重組第一單獲稽核透過

科創板重組第一單5月25日收到批覆，上交所給出的稽核意見為同意華興源創發行股份購買資產並募集配套資金申請。

今年3月9日，華興源創釋出重組草案，3月27日重組申請獲受理，4月10日收到重組問詢函，5月25日獲得上交所稽核透過，總計耗時78天。

重組草案顯示，公司擬透過發行股份及支付現金的方式購買李齊花、陸國初持有的歐立通100%股權，交易金額10.4億元，發行價格26.05元/股。同時，擬非公開發行股份募集配套資金不超過5.32億元。歐立通的主營業務為自動化智慧組裝以及檢測裝置的設計、生產和銷售，與上市公司同屬專用裝置製造業及智慧裝備行業。

雖然予以了稽核透過，但上交所依然要求公司落實標的公司估值合理性及業績承諾可實現性、標的公司對核心客戶單一產品依賴風險及毛利率合理性，以及重新梳理重大風險提示內容等3個問題。

具體來看，上交所稽核重點依然放在標的資產最新業績情況以及未來經營風險上。根據公告，交易所要求補充披露標的公司歐立通2020年一季度主要財務資料、同比變動情況、交貨進度、收入確認進度等情況；2020年上半年預測收入、淨利潤和扣非淨利潤，並進一步分析業績承諾的可實現性。

同時，要求公司補充標的公司盈利預測中收入及淨利潤預測增長率較高的可實現性及未來盈利能力穩定性；並結合非智慧手錶預測收入佔比，進一步分析非智慧手錶預測收入無法實現對標的公司經營和估值的影響。

其次，交易所要求公司補充披露標的公司對核心客戶的單一產品依賴風險對其收入、利潤穩定性的影響，並進一步分析標的公司毛利率高於同行業可比公司均值且變動趨勢不一致的合理性。

此外，交易所還要求公司全面梳理重大風險提示各項內容，突出重大性，增強針對性，強化風險導向，刪除冗餘表述，按照重要性進行排序。

記者對比公司重組草案與重組草案（修訂稿），公司實際上已經根據第一次問詢情況，大幅加重了標的公司經營風險部分的筆墨，並對單一客戶依賴、毛利率水平高於同業等問題進行了答覆，但交易所此番要求進一步披露投資者最為關心的風險問題，並要求棄冗從簡，監管部門對標的經營風險的重視程度由此可見一斑。

華興源創此番“赴考”歷程，對其他科創板公司的重組稽核無疑具有風向標意義。需提醒的是，上交所將在收到公司落實意見回覆後提交中國證監會註冊，華興源創重組案能否獲得中國證監會註冊，尚存在不確定性。