太罕見!股神巴菲特改變想法?多次強調不感興趣 卻成二季度唯一建倉股
對於熟悉股神巴菲特對人,都不會把黃金和巴菲特聯絡在一起。畢竟在幾十年來,這位投資界的教父,多次公開對黃金這種沒有“生產能力”的標的物嗤之以鼻。萬萬沒想到,股神的最新投資報告“打臉”了他這麼多年的主張,巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋最新報告顯示,二季度公司唯一新建倉標的是一隻黃金股,即巴里克黃金。
那麼,是什麼讓股神改變想法?不少分析都認為,巴菲特近日囤積現金和建倉黃金股的行為,說明他已發現目前美國經濟上的問題較大,認為危機會持續更長的時間。正如他在2011年的伯克希爾股東信中所說,黃金是“那些對幾乎所有其他資產,尤其是紙幣心懷恐懼的投資者的最愛”。
巴菲特近日舉動:“撤退”是主調
巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋最新13F報告顯示,持倉總市值從上一季的2420億美元大降至2024億美元。清倉七隻個股,減倉11只個股,增持4只股票,新建倉數量僅為1只。
報告顯示,伯克希爾二季度的蘋果、美國銀行、可口可樂、美國運通、卡夫亨氏持倉不變。
伯克希爾清倉和減持集中在金融、能源、航空運輸板塊,具體來看,減持了摩根大通、富國銀行、萬事達、Visa、PNC金融、M&T; Bank、紐約梅隆銀行,清倉了高盛、西方石油、Restaurant Brands及航空股達美航空、西南航空、美聯航和美國航空。
但是,值得注意的是,雖然二季度報告顯示,伯克希爾清倉西方石油和大幅減倉金融股,但是第三季度裡,伯克希爾遞交給SEC報告,又顯示出巴菲特並未完全看空能源和金融。
7月5日,伯克希爾哈撒韋宣佈將收購道明尼能源(D.US)旗下天然氣業務資產,交易對價近100億美元,其中40億美元用於收購天然氣業務資產、57億美元為承擔的有關負債。7月底,巴菲特斥資8.13億美金增持了美國銀行3390萬股,增持後持股比例達到11.33%。
一直以來,巴菲特都高調看好美國的銀行股,即使在2008年美國次貸危機下,也大量買入高盛的股票,並稱那是“做多美國”。今年舉行的網上股東大會上,巴菲特也多次表態,“沒有什麼能阻止美國”、“永遠不要做空自己的祖國”。但是,目前從巴菲特的舉動來看,對美股的持倉正在不斷地降低,囤積的現金創歷史新高,顯示出巴菲特目前對美股的投資熱情的降低。二季度報告顯示,伯克希爾的現金達到1466億美元,創公司歷史新高,較去年年末增加196億元。
另外一個有意思的地方,是伯克希爾二季度唯一新建倉標的為一隻黃金股,即巴里克黃金。報告顯示,伯克希爾二季度買入2090萬股巴里克黃金,價值5.63億美元,佔伯克希爾持倉的0.3%。作為一個著名的黃金空頭,巴菲特在幾十年的投資生涯中,曾多次公開表示,投資黃金只是在做多恐懼,對這種沒有“生產能力”的產品沒有興趣。
巴菲特多次強調對黃金不感興趣
巴菲特喜歡能夠創造財富的資產,多次表示對於所有非生產性資產都不感興趣。黃金和其他沒有生產能力的資產也許能夠儲值,但是不能創造價值。
關於黃金,巴菲特談到了兩個主要弱點。首先,和所有沒有生產能力的資產一樣,黃金不具備生產能力。換言之,黃金將永遠不會生產出更多的黃金,或者任何其他價值。
在2018年5月的伯克希爾投資者年會上,巴菲特講道:“作為非生產性資產,黃金自然是沒有‘生產能力’的。這也就是說,黃金本身變不出更多的黃金,也變不出其他的任何價值。收購油田,後者可以產出石油,收購工廠,後者可以製造產品,投資股票,後者可以產生股息……可是,你購買了一盎司黃金,過了幾百年,它也依然還是一盎司黃金。”
2011年的伯克希爾股東信當中,巴菲特指出,黃金是“那些對幾乎所有其他資產,尤其是紙幣心懷恐懼的投資者的最愛”。
對於黃金的另一個弱點,巴菲特認為是黃金的實際用途不足。1998年在哈佛的一次演講中,巴菲特曾經這麼形容黃金:“我們把它從非洲或者其他地方的地下挖出來,予以冶煉熔鑄,然後再去找個新地方挖個坑重新埋下去,還要花錢僱人看守。這一切都是無用功。如果有生命在火星上觀察著我們的這種行為,一定會大惑不解。”巴菲特強調,黃金可以加工為珠寶首飾,還有其他一些用處,但是這些並不足以支撐起廣泛的需求。畢竟其他的非生產性資產,只要有廣泛的用途,比如銅和鋼鐵等,至少還可以指望需求來推高價格。
巴菲特還曾強調,做多黃金,只是在做多恐懼,黃金的投資價值不高。在2018年時,他公開表示,76年前在標普500投資1萬美金,將可獲得5100萬美金的回報。但投資1萬美金到黃金只能換回40萬美金。
那麼,是什麼讓股神改變想法,投資了黃金股呢?不少分析都認為,巴菲特近日囤積現金和建倉黃金股的行為,說明他透過伯克希爾公司經營的多種行業,發現目前美國經濟上的問題較大,認為危機會持續更長的時間。正如他在2011年的伯克希爾股東信中所說,黃金是“那些對幾乎所有其他資產,尤其是紙幣心懷恐懼的投資者的最愛”。
橋水基金加倉黃金
無獨有偶,除了巴菲特,近期投資黃金的還有對沖基金之王橋水。
在橋水公佈的第二季度報告裡,公司向黃金投資了逾4億美元。此外,從橋水近日提交給監管機構的一份13-F檔案顯示,該公司透過全球最大的交易所交易基金(ETF)增加了對黃金的投資。橋水基金將其在SPDR Gold Trust的持股從6.060億美元增加到9.143億美元,使其成為該ETF最大的投資者之一。目前,該基金在SPDR中的投資佔其總投資價值的第二名。該公司將在iShares Gold Trust的持股從1.76億美元增加到2.684億美元。這筆投資目前是橋水第六大投資,高於上一季度的第九的排名。
此外,最新監管檔案顯示,橋水公司今年第二季度透過全球最大的交易所交易基金(ETF)增加了對黃金的投資。橋水基金將其在SPDR Gold Trust的持股從6.060億美元增加到9.143億美元,使其成為該ETF最大的投資者之一。目前,該基金在SPDR中的投資佔其總投資價值的第二名。該公司將在iShares Gold Trust的持股從1.76億美元增加到2.684億美元。這筆投資目前是橋水第六大投資,高於上一季度的第九的排名。
截至6月30日,橋水共持有價值9.14億美元的SPDR黃金股票。這一數字在3月底為6.01億美元。同樣截至6月30日,橋水共持有價值2.68億美元的安碩黃金信託。這一數字3月為1.76億美元。
橋水基金的創始人達利歐表示,儘管在眼下這種不確定性之下,投資者們紛紛湧向現金,但和黃金比起來,現金依然是“垃圾”。
黃金未來走勢
過去一個月間,國際金價經歷了前期一路狂飆,倫敦現貨黃金在8月7日創下2075美元/盎司以上的新高,隨後價格震盪,在8月12日跌破1880美元/盎司,較歷史高點回落近200美元。截至最新收盤(8月14日),報1943.61美元/盎司。
因為黃金不提供收益率,所以美債收益率的回升,對於避險屬性的黃金來說具有較大的壓制作用。8月4日,美國10年期國債收益率在創下歷史性低點(0.52%)之後開始強勁反彈,在8月13日,漲至5周新高的0.695%。
美國大宗商品諮詢機構CPM集團近期釋出的一份報告認為,貴金屬價格預計將繼續波動,“黃金價格預計應大幅震盪”。鑑於政治和經濟方面的諸多不確定性,CPM集團預估,金價大幅波動可能再持續3周。
美國《福布斯》雜誌援引世界黃金協會研究部負責人胡安·卡洛斯·阿蒂加斯的話報道:“我們預期(金價)將在短期以更大幅度波動並整固”。部分原因是消費者對首飾和電子產品的需求近期下降。
TIAA Bank全球市場總裁Chris Gaffney認為,幾個因素將持續打壓金價,這些因素包括對新冠病毒相關疫苗的希望和美國國債收益率的上升。
不過渣打銀行的報告持相反觀點,認為黃金市場的長期趨勢並沒有改變,美元的疲軟、大量刺激以及利率低迷等利好因素都還在。
華泰期貨的研報也認為:“目前來看,全球央行寬鬆以及弱美元趨勢仍將延續,經濟預期調整帶來的壓力短期可能延續。反而是調整過後,貴金屬仍是長期配置的選擇,時間上關注9月中旬左右的美國大選節點。”
(文章來源:e公司官微)