佩蒂股份預告：上半年淨利超4000萬，同比增長78.79%-100.60%
7月14日，佩蒂股份釋出《2020年半年度業績預告》，其中：
1、報告期內，歸屬於上市公司股東的淨利潤為4100萬元—4600萬元，同比增長78.79%-100.60%；
2、分季度來看，第二季度公司淨利潤2923萬元-3423萬元，同比增長 74.09%-103.87%。
海外出貨量持續增加，股權激勵減少，淨利潤同比上升
與去年同期相比，歸屬於上市公司股東的淨利潤同比上升，主要是因為：1、主營業務收入實現較大幅度的增長，海外工廠的出貨量持續增加；2、相比上年同期，本報告期減少股權激勵費用1519.57萬元。
報告期內，預計非經常性損益為300萬元人民幣，不對本期業績產生重大影響。
天風、國盛維持“增持”評級，方正上調佩蒂股份評級至“強烈推薦”
方正證券：
佩蒂股份上半年主營業務收入實現較大幅度增長，海外工廠的出貨量持續增加，預計公司上半年營業收入同比增長40-50%。
海外：公司海外產能有大幅度補充且海外需求不減，預計公司海外訂單同比增長約6成，對應海外收入同比增長有望超30%。
國內：公司在國內市場保持高增長，預計國內市場收入佔總收入的比重提升至15-20%。
方正農業給予評價：預計公司2020-2022年實現營業收入13.48/17.32/21.89億元，歸母淨利潤1.30/2.06/3.01億元，EPS分別為0.77/1.22/1.77元，對應PE分別為54.81x/34.57x/23.69x。考慮到佩蒂股份業績的持續增長，上調對公司的盈利預測，給予“強烈推薦”評級。
天風證券：
全面發力國內市場，開啟雙輪驅動戰略。
海外：憑藉強大的產品力和獨特的ODM模式，實現深度繫結眾多海外客戶。隨著下游大客戶銷量增加以及新市場、客戶的開拓，公司海外業績有望實現持續增長，長期來看預計保持20%以上的增長。
國內：公司推出多款新品，以“科學養寵”等理念強化自主品牌，抓住國內高速發展的行業機遇，線上加強與平臺合作，線下開拓門店、參股寵物醫院。隨著渠道不斷完善、新產品陸續投入市場，我們預計今年公司國內收入增速有望接近100%。
天風證券給予評價：
預計2020-2022 年公司實現營收13.93/18.67/24.03億元同比38.19%/34.01%/28.67%，歸母淨利潤1.36/2.07/2.64億元，同比171.33%/52.59%/27.32%，EPS分別為 0.80/1.22/1.55 元，對應PE分別為53/34/27 倍，維持“買入”評級。
國盛證券：
海外工廠出貨量持續增加、股權激勵費用減少、原材料價格下降使得公司業績超預期。寵物食品消費的剛需性質，使得公司產業受疫情影響相對較小，主營業務收入實現較大幅度的增長，越南等海外工廠滿負荷生產，出貨量持續增加。
“雙輪驅動戰略”，積極開拓國內市場。佩蒂股份兩個主要的產能擴充專案“紐西蘭年產4萬噸高品質寵物乾糧新建專案”和“柬埔寨年產9200噸寵物休 閒食品新建專案”都按計劃的進行中，預計今年Q4進入除錯和試生產的階段。“雙輪驅動戰略”，使得佩蒂股份在保持國外市場競爭優勢的同時，積極拓展國內市場，在產品開發、渠道和品牌方面開拓國內市場，加大自主品牌線上銷售，預計2020年國內銷售收入超過2億元.
國盛證券給予評價：
我們上調公司盈利預測，預測公司 2020-2022年淨利潤分別為 1.21/1.49/1.85 億元，分別增長142.8%/22.9%/24.2%，維持“增持”評級。