疫情下的線上教育行業迎來重要發展期，隨著5月行業陸續復工復產和線上教育中概股一季度財報的陸續披露，線上教育的模式差異正在呈現業績上的兩級分化。據北京商報記者採集的10家在美上市教育中概股的最新一季度報資料顯示，以跟誰學、51Talk為代表的線上教育企業一季度出現大幅增長，其中跟誰學淨利潤較上年同期增長336.6%，但也有線上教育機構出現了淨虧損大幅擴大的表現，流利說一季度淨虧損1.97億元，同比擴大192.7%。
直播大班課VS一對一
線上教育在疫情期間成為了教育領域的“兵家必爭之地”，雖然成人教育仍是線上市場的主體，但停課不停學也讓學生和家長對K12線上教育的接受度快速提升。跟誰學的“線上直播大班課”模式，透過“直播 輔導”雙師大班課大範圍搶佔教育市場。這一大班模式便於降低成本，提高營收，這讓跟誰學在一季度的淨利潤實現大幅增長。在拼圖資本創始合夥人王磊看來，線上大班課模式目前來看是相對跑通的一種邏輯，它的成本機構比較最佳化，也能形成規模效應，可以說是在線上教育的模式中取得了階段性的成功。其後續的發展有待進一步觀察。但值得注意的是，截止到6月3日，跟誰學已經收到了9份來自做空機構的報告。跟誰學的股價在攀上46美元的高點後處於寬幅震盪之中。
與跟誰學的大班模式不同，另一家線上教育機構51Talk主打一對一線上輔導。起用菲律賓外教，有效降低了外教師資的人力成本。51Talk聚焦在非一線城市，專注下沉市場。從財報來看，跟誰學和51Talk是線上教育領域中一季度營收的佼佼者。二者模式不同、定位不同，但從成本角度考量，二者都採用不同的手段降低成本，抓住時機和市場的機遇，實現了利潤的增長。多鯨資本高階分析師汪恆指出，兩家公司的賽道不同，可比性較弱，僅從財務模型角度來說，大班要好於一對一。
AI模式失靈，付費課程吸引力低
幾家歡喜幾家愁，在跟誰學和51Talk利潤增長的同期，流利說表現乏力，其公佈一季度財報顯示淨虧損1.97億元，同比擴大192.7%。從2019年一季度到2020年一季度流利說的付費人數變化來看，曾經作為AI 教育第一股的流利說進入發展的瓶頸期，AI技術的商業化應用沒能實現盈利，增加研發成本的投入無法解決目前連續虧損的問題。
根據流利說釋出的財報顯示，一季度付費使用者數僅90萬，相比去年同期減少了20萬用戶。有業內人士認為，付費使用者數量的減少恰好說明了付費課程缺乏吸引力，無法獲得使用者的認可。疫情影響下，流利說所面向的成人使用者群體在選擇付費課程時會更加謹慎，而當AI熱潮過去，找到全新的吸引使用者的增長點迫在眉睫。
疫情之下，線上教育領域正發展成新的藍海，但疫情導致的線上教育短期內流量激增也給企業帶來了挑戰和衝擊。業內人士指出，當下行業最需要的，是各類教育機構能夠迅速反應，轉變打法，提升賽道的競爭壁壘，保證企業經受住市場的考量。
換道超車VS戰略收縮
在2020年既是機遇也是挑戰的背景下，各教育公司也開始了新的實踐。流利說進行了組織架構的調整，將目標從成人付費變為打入低齡使用者市場。而該賽道的競爭者包括但不限於猿輔導旗下的斑馬英語、位元組跳動旗下的瓜瓜龍英語以及學而思網校旗下的小猴英語，所以流利說在這次的換道超車中還需要進行更多的市場突圍。
另一家頭部教育公司好未來，則在疫情期間進行了部門最佳化。好未來將to G和to B業務進行整合，把智慧教育事業群併入了開放平臺事業群。這一動作是好未來針對疫情而實行的戰略收緊、降低成本、最佳化部門，成為教育龍頭好未來的實踐。
根據艾瑞諮詢資料顯示，2019年中國線上教育市場規模3225.7億元，同比增長了28.1%。2019年，素質教育、線上K12大班和高等學歷教育的迅速發展進一步貢獻了線上教育規模的提升。此外，使用者對線上教育的接受度也在不斷提升、線上付費意識在逐漸養成。