利率是資金的價格，利率高了錢更貴，反之更便宜。
對於普通老百姓來說，當然希望存的錢更貴，借的錢更便宜。
對於銀行來說，則是希望儲戶的存款更便宜，放出去的貸款更貴。
所以，他們之間形成一種博弈。
央行可以透過貨幣操作影響銀行的借錢成本，比如央行可以直接借錢給商業銀行，借錢的規模、借錢的利率由央行定，最後影響商業銀行的資金成本。比如，央行可以上調存款基準利率，這樣也能增加銀行從儲戶那裡借入錢的成本。
如果我們把商業銀行看成是零售商，那麼購房者或者企業就是消費者，央行就是出廠商。商業銀行的進貨價是存款利率或央行-商業銀行之間的借錢利率，出廠價是貸款利率。
新冠疫情之下，實體經濟需要更多的“消費”，所以貸款利率必須降低。之前的做法是，存款利率沒變，央行-商業銀行之間的借錢利率降低，最終商業銀行的零售價降低，減緩了一部分企業的資金飢渴。
但問題也來了，商業銀行從央行那裡借錢畢竟是少部分，從儲戶那裡拿的才是大頭，如果商業銀行進貨價只是微微降，而零售價卻大幅下降，它們會覺得吃虧，受不了。所以他們對貸款利率的下調會有牴觸情緒。
怎麼辦？央媽也很難，畢竟商業銀行是自己的“親生兒子”，但央行也得考慮普通老百姓的感受。存款利率下降了商業銀行會開心，但普通老百姓則會難過。對於普通老百姓來說，微薄收入買不起房子，只能放在銀行裡，但若存款利息太少，明顯少於物價上漲的幅度，老百姓的財富會被吞噬。
很簡單，100塊錢原來可以買3斤豬肉，把錢存在銀行裡，一年後這100塊錢加上利息卻只能買得兩斤，你的財富是不是縮水了？
正因為如此，2015年10月至今，央行從未下調過存款基準利率，擔心豬價更高，菜價更貴，老百姓不開心。
可問題是，存款基準利率沒變，貸款利率下調的空間也有限啊，企業或者借錢怎麼辦？
於是，國家想了個辦法，推動金融系統全年向各類企業合理讓利1.5萬億元。表現在三個方面：
降低貸款利率、貨幣直達、銀行減少收費專案。
所以今後我們將會看到，貸款利率下降的速度將會遠快於存款利率下降的速度。
有的人問了，銀行不是已經讓利了嗎，為什麼存款利率還會降？
這是肯定的了，一是貸款利率長期看會是一直走低的過程，而如果到了某個臨界值，存款利率也肯定會下降，你要記住，它們只是讓利，不是讓自己虧錢。
二是物價逐漸走低，5月份的CPI是2.4%，物價降了，老百姓生活成本也更低了，當存款利率下降時，他們的接受程度就會比以前高。
事實上，雖然存款基準利率沒變，但銀行一般存款利率已經有所下降了。
3年期、5年期存款利率比上個月下降5個基點，一些小銀行的存款利率也有降，甘肅張掖農商行一年期存款利率從2.1%下調到了1.95%。
與此同時，餘額寶收益也在下降，最新的餘額寶收益率是1.44%，低於同期的存款利率。
可以說，
一個低利率時代正在加速走來，而且不可逆轉。低利率時代的標誌是風險資產（比如股市、樓市）的上漲空間變大。而無風險資產（比如貨幣基金、銀行存款）的收益降低。未來的理財不再是低風險，高收益，而是多大的風險，對應著多大的收益。
最近的銀行理財虧損事實就給我們上了一課。
近期，招行一款“季季開2號”固收類理財出現了虧損，吃瓜群眾驚呆了，銀行理財也會虧損，當然！
銀行理財分為兩種，一是保本理財，這一類相當於存款，超低風險，但也超低收益。二是非保本理財，有些銀行理財說是固定收益，實際上還是非本保的。
你要知道，銀行理財本質上只相當於你的管家，它幫你理財、幫你管錢，但風險和收益你自擔。
原來銀行理財之所以沒有出現虧損，並不是因為它都能賺錢，只是那種情況下它幫你墊了錢，但這容易出現道德風險。
本次銀行理財虧損，給普通人的警示訊號，那就是任何理財都有風險，低風險低收益，高風險高收益。哪有無風險，卻高收益的事啊，除非是頻頻爆雷p2p，你敢投？
早在2018年央行等多部門釋出的資管新規當中，就已經明確要求不能剛性兌付，意思是如果是“代客理財”，投資虧損了金融機構不能墊付。之前說的時候沒多少人相信，因為大家習慣了只要是銀行理財就是絕對安全的，而現在真實的案例就給大家上了一課，沒有任何理財是絕對安全的，除非是選擇銀行存款，但這是“債權債務”的關係，而不是“代客理財”。
當然你可能說了，有些銀行存款收益也很高啊，比如結構化存款，存了7天以上利率會有3.8%。但我想告訴大家，這是一種特殊的存款，一般小銀行才有，因為小銀行攬儲壓力大，只能高息方式攬儲。
這類存款對金融機構來說會有隱患，很簡單，高息意味著高成本，在小銀行你確定收入攤得過成本？萬一出了意外小銀行就會面臨破產。還有一點，結構性存款可能導致資金空轉，比如辦了一家企業，從大行那裡貸款了一筆廉價的錢，然後拿著這筆錢存到了小行的結構性存款拿高息，最終錢轉來轉去還是金融系統內，而不是進入實體經濟。
央媽意識到了這個問題，所以現在也在著手監管，以後規模肯定是被壓縮的，我看了我之前買的一個結構化存款，現在已經停售了，現在市場上這類存款應該很難買到。