5月份A股繼續呈現震盪態勢，新增投資者賬戶數雖然較三四月份有所減少，但依然增量明顯。
中國結算最新發布的5月份投資者統計情況顯示，當月A股新增投資者賬戶數量121.41萬個，相比3、4月份新增投資者數量銳減，但比去年同期依然增長5％。需要注意的是，5月份只有18個交易日，比4月份少3個交易日。
券商中國記者統計資料顯示，今年前5個月，A股新增投資者賬戶數量已經超過644萬個，相比去年同期減少28萬個賬戶，但在新冠疫情影響下，還能有如此增量，或能表明投資者對A股看好。
此前也有券商人士對記者分析，光看投資者開戶數實際意義並不大，證券資產在1萬元以上的投資者賬戶有多少，才是具有參考意義的核心指標。
5月A股新增投資者賬戶數量121萬個
中國結算官網顯示，2020年5月份，新增投資者賬戶數量121.41萬個。具體來看，新增自然人賬戶121.25萬個，非自然人賬戶0.16萬個。至2020年5月末，投資者數量合計1.66億個，其中自然人1.658億個，非自然人39.35萬個。
5月份，兩融資金逐步加碼，兩市兩融餘額月內增加350億，從10558億增至10780億（月內高點為10847.04億）。5月份，新開信用證券賬戶投資者數為3.03萬個（其中個人信用賬戶2.96萬個，機構信用賬戶777個）。至5月末，開立信用證券賬戶的投資者數量共計522.93萬個，其中個人信用賬戶520.43萬個，機構賬戶為2.5萬個。
5月份A股新增投資者賬戶數量較4月份有所減少，可能與交易日減少相關，5月份只有18個交易日，較4月份減少3個交易日，但實際新增賬戶數量同比依然在提高。
有券商人士對記者分析，僅關注中國結算公佈的投資者開戶數實際意義並不大，證券資產在1萬元以上的投資者賬戶有多少，才是具有參考意義的核心指標。
A股下半年將開啟“復甦牛”、“小康牛”
雖然市場仍在震盪中，積極訊號繼續凸顯，外資繼續加倉A股，繼4月份北向資金成交淨買入532億元后，5月份北向資金再度成交淨買入301億元，18個交易日中有14個交易日 呈現淨流入狀態。
中信證券策略預判，A股將在下半年將開啟中期上行的“小康牛”，尤其是三季度後期，A股將開啟一段持續數月的趨勢性上漲行情，政策驅動基本面修復，A股在全球配置吸引力提升，寬鬆的宏觀流動性向股市傳導，3大因素將共同驅動A股上行。
中信證券預計，未來一年內A股累計資金淨流入4400億元，下半年流入規模較大，外資和產業資本是重要的增量資金來源，預計下半年淨流入分別為1300億元和800億元。
值得一提的是，受週四美股及歐洲股市大跌影響，A股各主要指數表現受到影響，但依然展現出韌性。光大證券研報認為，雖然市場存在短期調整壓力，但投資者對此無需過度擔憂。
首先，從100年前美國大流感的啟示和新冠肺炎死亡率的年齡曲線看，即便未來疫情反覆，其對經濟的衝擊很可能也會小於今年一二季度；其次，我國進出口總額佔GDP的比重已由2006年64.2％下降至2019年31.8％，這意味著我國經濟發展動力已由外需為主轉為了內需為主，因而即使歐美疫情出現二次反彈，其對我國經濟影響也有限；最後，從估值角度看，目前A股市值/M2比例位於2011年以來的51.3％分位水平，市場並未高估，同時目前貨幣增長仍維持在較高水平，而未來國內政策也不具備大幅收緊的可能性，因此市場短期可能存在風險，但創新低機率較低。
安信證券策略分析師陳果認為，對權益市場而言，短期需要警惕的是債券市場調整情緒的跨市場傳染，但是考慮到當前A股整體槓桿不高，風險偏好也處於較低水平，外部情緒衝擊對於市場的整體影響較為有限，即使構成短期擾動，也不會影響到A股中期“復甦牛”的趨勢但中期來看，未來幾個月A股的核心依然要把握住“復甦牛”的大趨勢，短期如果因為對流動性的擔憂出現顯著調整，則是需要把握的機會。