滬深交易所規範公司債券置換業務 構建市場化法治化債務管理體系

　　為豐富債券市場風險管理工具，維護債券市場合理秩序，在中國證監會統一部署下，7月30日，滬深交易所釋出《關於開展公司債券置換業務有關事項的通知》。《通知》依據現有法律法規，從業務內容、操作原則、資訊披露等方面對債券置換業務進行規範。

　　明確債券置換內涵，堅持市場化、法治化置換原則。《通知》明確，債券置換是指發行人依照《公司債券發行與交易管理辦法》及相關規則發行公司債券(簡稱“置換債券”)置換交易所上市或掛牌公司債券(簡稱“標的債券”)，僅可採用要約方式進行，要約物件應涵蓋標的債券全部持有人。

　　嚴格資訊披露標準，保護投資者合法權益。《通知》對債券置換業務的資訊披露安排提出明確要求，包括髮行人應當在置換要約起始日前披露債券置換詳細方案，在要約期限屆滿後及時披露置換結果；標的債券受託管理人應當持續關注置換事宜，及時披露受託管理事務臨時報告，並向標的債券持有人提示相關風險。

　　規範債券置換程式，保證業務有序進行。由於債券置換過程涉及置換債券發行、標的債券被置換後登出或摘牌等事宜，在結合市場前期試點實踐基礎上，《通知》要求參與置換的標的債券份額不得存在質押或凍結等權利受限情形；對未接受要約的標的債券，發行人仍應繼續按照標的債券募集說明書等相關約定履行償付義務；對接受要約的標的債券，應及時登出等。

　　深交所表示，截至目前，深交所已先後釋出債券購回和債券置換相關業務通知，逐步完善構建市場化法治化債務管理體系，發行人可運用多種債務管理工具對存續債券進行主動管理，最佳化債務期限結構、降低財務成本、緩釋信用風險。此外，深交所已推出債券回售撤銷、回售轉售等多項業務，為債券市場參與主體開展風險管理工作提供多樣化選擇。下一步，深交所將繼續按照證監會部署要求，完善債券市場基礎規則制度，防範化解債券信用風險，保障投資者合法權益，進一步促進交易所債券市場健康穩定發展。