石基資訊：有知名機構景林資產參與的，共7家機構於2月10日調研我司

2022年2月14日石基資訊（002153）釋出公告稱：申萬宏源黃忠煌、大家資產石泰華、泓德基金董肖俊 王克玉、華夏基金施知序 席博慧、建信基金趙榮傑 左遠明 劉克飛、景林資產蔣彤、銀華基金梅思寒 王斌於2022年2月10日調研我司。

本次調研主要內容：

問：石基企業平臺應該是從2015年底就開始進行佈局,請問您是怎麼一步一步把它打造成這麼宏大的產品?

答：在研發初期，為了確保這個產品不會偏向錯誤的方向，公司進行了一項重要的舉措，就是引入了幾個具有行業前瞻性的客戶，包括半島、洲際等全球頂尖酒店集團，參與到產品的需求分析中來，從而確保我們研發的產品能夠滿足客戶的需求，後面還有新的客戶不斷參與。從立項一開始，我們就決定在全球範圍內選擇真正的行業頂尖人才來設計和架構我們的系統，而且我們沒有選擇先開發面向中小客戶的產品再逐步升級而是直接開發針對全球最大的最高階的國際酒店集團的平臺型產品，這樣儘管投入大，開發時間長，但這樣可以確保我們的技術和架構立足點比較高，此外，我們也審慎選擇用什麼樣的開發工具確保長遠不受制於人。總之，我們的研發以滿足頂級國際集團需求的產品為導向，使用最好的人才，產品基於不斷變化的客戶參與，所以全新產品出來後不久就簽約了半島、洲際集團。

問：我看有些報道說雅高其實比較開放,選了一些初創型的雲PMS公司,那麼這些公司的競爭力怎麼樣?

答：目前市場上其他的雲產品只能說是雲系統，都不是平臺型的，既無法做到本地不同應用之間的跨越，也無法進行全球化部署。

問：請問主要競爭對手從戰略層面怎麼樣去看待我們的衝擊?

答：公司的主要競爭對手大多是傳統的軟體公司，其思維方式還是基於傳統的ERP系統的商業邏輯，透過重新架構或完全重新開發而改造為基於SAAS的新的雲系統。對整個酒店管理系統的模型並沒有重大改變。他們可能還沒有認識到時代的變遷已經給酒店業帶來了革命性的改變而這些改變引發的新的需求最終只有改變酒店管理系統的模型才能夠滿足。所以他們從開始根本不把石基放在眼裡，直到石基餐飲雲INFRASYSCLOUD這麼快就被全球大部分知名高階酒店集團選為標準併成功上線後，他們才用免費或降低價格的方式來試圖阻擋我們替換他們系統的速度。特別是半島和IHG成功上線石基企業平臺後，他們應該已經不得不承認新的時代可能真的要來了。

問：請問應該怎麼理解InfrasysCloud的競爭力?

答：INFRASYS的雲技術比友商的更加開放，對複雜菜品例如中餐的管理功能更加強大更加細緻，移動性更強，在硬體設施方面的相容性也更強，能夠更有效的解決本地的併發問題。

問：想知道公司的產品在這麼長時間的研發過程當中,在研發資源的調整上面大概是什麼情況?

答：公司在美國配備了必要的研發人員，但程式碼編寫的重心還是放在歐洲，產品的應用和設計分佈在全球範圍，主要負責技術架構的團隊在歐洲多個國家，之所以這樣分散主要還是考慮對智慧財產權的保護。

問：現在像阿里對我們除了資金支援之外,還有什麼樣的一些合作或者支援?

答：石基暢聯和飛豬一直以來都合作得很好，在零售業方面我們與阿里有很多合作；在石基的平臺化和國際化戰略方面，阿里也是非常支援，這種默契對石基非常重要。

問：公司未來如果技術落地了,這些客戶都突破了,在運營上,在管理上會不會有短板?

答：為了快速積累國際化的管理能力，石基的國際化團隊匯聚了具備跨國公司管理經驗的高水平人才，以產品和技術為連線，圍繞這些管理人才制定相應目標，方便管理；其次，是運營工具的創新，我們不需要像傳統跨國公司那樣多層級的設定，而是施行扁平化管理，提高管理效率和工作質量。

問：李總您現在的精力主要在哪些領域?

答：主要興趣集中在公司的國際化和平臺化的實際落地中。時間和精力也花在監督產品的進展和重要客戶的簽約上。

問：公司剛做的業績預告關於商譽減值這塊請再詳細介紹一下.

答：報告期內，公司結合行業發展判斷及企業經營情況，對收購的ShijiRetailInformationTechnologyCo.,Ltd.、GalasysPLC等公司形成的商譽進行了初步評估和測算。受海外疫情持續高發和國內疫情反覆的重大不利影響，公司原商譽減值測試過程中預測利潤實現情況不佳；另因公司為應對經濟環境不良以及國際市場服務方式轉型等情況，加強市場開拓力度引起費用增加，材料及商品採購成本增加導致商品銷售毛利下降。前述因素與2020年度預測時可獲取的資訊出現了重大偏離，導致公司預計2021年計提商譽減值金額共計30,000萬元至40,000萬元。

問：從2022年這個時點看疫情對酒店上雲的影響您覺得跟過去兩年會有什麼樣的一個變化?

答：雖然目前歐洲很多地區疫情還有反覆，但也已經有地區在逐步解除限制，旅行客流量也在快速恢復，那麼酒店業務預計也會有好轉，但是商務旅行方面受疫情影響仍然比較大，可能還需要較長一段時間，才能恢復巔峰水平，所以預計酒店業務在22年受疫情不利影響的程度比21年會有所好轉，但還是會有影響。

石基資訊主營業務：酒店、餐飲及零售等旅遊消費行業資訊管理系統軟體的開發與銷售、系統整合、技術支援與服務業務

石基資訊2021三季報顯示，公司主營收入22.45億元，同比上升0.35%；歸母淨利潤7941.07萬元，同比下降9.81%；扣非淨利潤7108.26萬元，同比下降2.43%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入8.54億元，同比下降1.94%；單季度歸母淨利潤1955.36萬元，同比下降35.04%；單季度扣非淨利潤1498.93萬元，同比下降42.06%；負債率13.17%，投資收益-1039.1萬元，財務費用-9368.17萬元，毛利率43.76%。

該股最近90天內共有8家機構給出評級，買入評級8家；過去90天內機構目標均價為35.76。近3個月融資淨流出7195.15萬，融資餘額減少；融券淨流入1258.05萬，融券餘額增加。證券之星估值分析工具顯示，石基資訊（002153）好公司評級為3星，好價格評級為1.5星，估值綜合評級為2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

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