今天，市場正在走向預期的樂觀中，這個咱上週有過解讀。
當前A股沒有利空因素，相關刺激倒是此起彼伏，包括流動性、專案加碼、產業政策等等。在金融起到穩定指數的作用下，大方向還是消費和高階製造的輪動，
這是邏輯確定的地方。
而且消費和高階製造，一個是穩健成長的地方，一個是高景氣度高成長的地方，正好滿足資金高低搭配的需要。
老張平時很少單獨去分析公司，像東方財富這種稀缺性龍頭，其邏輯解讀得最多，股價也一直在不斷創新高。
在7月7日《一個被嚴重低估的公司！》一文中，深度解讀的二線白酒今世緣的成長邏輯，從行業空間、市場競爭以及公司盈利能力三方面入手，並且在近期多次補充解讀。
而今世緣近期的表現也是相當給力，公司迎來了持續的估值修復行情，距離新高只有一步之遙。
在7月29日《一個細分龍頭！》一文中，深度解讀的自動駕駛龍頭中科創達，公司目前形成了智慧終端、智慧網聯汽車、智慧物聯網三大業務佈局，基本上就是目前消費電子、新能源以及物聯網三大優質賽道。
受益於汽車的電動化，自動駕駛這也是確定性高的大產業方向，未來汽車智慧化將佔據汽車超過一半的價值，這個空間將會是萬億級別的。
而這個行業做得好的頭部企業就是中科創達和德賽西威，德賽西威已經連續2個漲停創新高，中科創達也迎來持續強勢，距離新高只有一步之遙。
在消費領域，也有一個被些許低估的細分龍頭，就是東鵬飲料，這個邏輯有些類似於今世緣。都是區域龍頭，都是在加速省外擴張，也都是消費升級的產物。
下面，還是從投研三要素行業空間、市場競爭、公司盈利能力入手，來了解一下東鵬飲料。
第一，行業空間方面。
從我國飲料大行業看，依然是保持穩步增長的，2014 年到 2019 年中國飲料市場規模由 4652 億元增長至 5786 億元，複合增長率為 4.5%。
從功能飲料細分行業來看，2019 年中國能量飲料市場規模約為 428 億元，是飲料中增速最快的細分品類之一，預計2020 年市場規模接近 450 億 元，未來五年可保持中高單位數的增速。
從行業滲透率來看，我國的功能飲料滲透率依然有相當大的提升空間。東鵬飲料招股說明書顯示，2017 我國功能飲料人均消費量為 2.2 元，人均消費金額為 6.2 美元，能量飲料消費水平僅次於美、日、英等發達國家的 10%-20%。這個空間是相當大的。
從驅動因素看，受益於消費觀念和消費升級的帶動，消費者越來越傾向健康化、功能化的飲品，功能飲料的認可度也在大幅提升。
第二，市場競爭方面。
目前我國功能飲料行業市場競爭充分穩固，但是仍有變動的因素。
從品牌來看，2020 年，紅牛、東鵬、樂虎、體質能量的市佔率分別為 55%、15%、9%、6%，市場競爭格局呈現“一超多強”的局面。
但是，紅牛受制於商標授權糾紛，管理混亂下市場份額開始逐步下滑，東鵬憑藉老二的位置正在承接搶食這一部分份額，為公司繼續壯大提供了大環境。
從公司收入佔比來看，東鵬超過一半的營收集中在廣東地區，和今世緣今世緣營收集中在江蘇的狀況一樣。
而且，這也為二者省外發力打下了基礎。東鵬已形成廣東、安徽、廣 西等輻射全國主要地區的生產基地，銷售網路覆蓋全國約120 萬家終端門店，省外開始持續發力。
單單第三季度，東鵬銷商數量環比增加 199 家至 2148 家，其中西南、華北、北方和直營區域分別淨增加 42、 51、62、80 家，省外在加速擴張。
第三，盈利能力方面。
飲料這種側重銷售的企業，費用率對公司業績的主導作用還是比較強的，但東鵬近幾年的銷售費用率呈現持續下滑趨勢，這表明公司的品牌認知度已經打響，公司正在收穫前期投入的規模化效應時代。公司第三季度毛利率同比小幅下滑，但淨利率卻同比提升至17.1%，充分顯示了強大的費用管控能力。
另外，公司不論是省外擴張還是擴大產能，都為業績增長奠定了基礎。
最後，從資金態度上看，三季度機構對東鵬還是比較偏愛的，並且都是一些知名機構。
從估值上看，東鵬作為高成長的細分龍頭，估值竟然還沒有大米、醬油估值高。
……
中科創達大漲5%繼續反彈新高，卓盛微大漲超8%開始兌現預期。
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