週五大盤收出十字星，金融板塊一改之前強勢，位列周跌幅第一。本輪行情的開始與2014年較為相似，以史為鑑，後市究竟怎麼走？板塊將如何輪動？券商中期策略又有哪些建議？
自7月以來，前兩週上證指數累計上漲 14%，創業板指上漲超 16%，短期漲幅較大，估值分位明顯抬升，急漲後必伴隨一波調整。上週大盤持續震盪回撥，並在週四出現大幅下跌，週五收出十字星，金融板塊一改之前強勢，成為本週跌幅第一領域。
從歷史來看，在行情走勢較好的情況下，情緒推動的成分增大，調整大多都較為劇烈，如2007年5月底、2009年8月，2015 年1月底和 2019年3月初，市場大多在 1-2 周時間調整超過 5%。但從事後來看，均為結構佈局機會，市場上漲的趨勢延續，但風格和領漲行業出現了切換。
本輪行情的開始與2014年較為相似，都在7月啟動、均是券商主打、中小市值板塊先行。覆盤2014-2015年的執行過程和特點，以史為鑑，本輪情行情究竟怎麼走？板塊輪動到了哪裡？券商中期策略如何？
從2014年7月開始，牛市持續近1年時間：
2014年7月-11月：大盤處於築底性慢熱抬升階段，呈現出普漲走勢，軍工、機械、汽車領漲，電信服務、能源板塊墊底。
2014年11月-2015年1月：大盤第一次推升，期間非銀金融、銀行業，始終保持領漲，實現超額收益，而其它行業，全部跑輸指數，像電子、醫藥生物，還出現負收益。弱勢股補漲，強勢股補跌。
2015年1月-3月：大盤進入調整期，電信服務、資訊科技板塊表現較好。
2015年3月-5月：大盤第二次推升，重歸普漲格局，期間傳媒、建築裝飾、計算機領漲。
2015年5月後：A股迎來最後衝刺，行業整體表現近似普漲走勢。期間國防軍工、計算機、通訊等，高彈性品種領漲。
今年因疫情原因，醫藥板塊在年初表現亮眼，隨後消費相關板塊領漲，6月國內疫情有所反覆，醫藥板塊重歸漲幅首位，近期券商股一路升溫，但上週金融板塊大幅下跌，跌幅達7.22%。
值得注意的是，本輪行情與2015年也有不同。今年以來股基+混基發行明顯提速，近期也頻出爆款基金，機構主導的特徵更為明顯，除追求確定性板塊外，投資者群體整體的風控和交易紀律也好於2015 年，或導致市場風格演繹更為理性。
同時，在目前外部環境仍緊的前提下，後市如何演繹，諸多券商也在中期策略中進行了展望。