今年以來，光伏板塊整體漲勢不錯。21投資通據Wind資料統計，2020年初至今（截至12月23日），Wind光伏指數上漲110.80%，跑贏滬深300指數（上漲38.94%），漲幅超過28個申萬一級行業。光伏板塊總市值也達到16749億元，佔全部A股的比重為2.19%，比年初上升1.23個百分點；A股十大牛股中，有4只為光伏概念股，分別是上機數控(603185,股吧)（589.71%）、陽光電源(300274,股吧)（566.66%）、錦浪科技(300763,股吧)（560.35%）、邁為股份(300751,股吧)（396.19%）。在全球倡導環保的大背景下，碳中和已經成為全球共識，光伏進入平價時代，行業將處於加速上行階段。
按照國家發改委、國家能源局公佈的2020年光伏發電平價上網專案名單，光伏平價上網專案規模達33.1吉瓦，同比增124%，光伏平價專案遠超市場預期，首次超過26吉瓦的補貼競價專案。
東吳證券(601555,股吧)分析師表示，從歷史上看，光伏的成長性趨勢更強，光伏裝機的需求驅動始於各國光伏扶持和補貼政策的變化。參考海外經驗，平價到來，驅動光伏裝機暴增。2018年國內“5·31政策”刺激下全產業鏈價格大跌，元件低價刺激海外需求爆發，2018年海外裝機58GW，同比增24%，2019年海外大部分地區已經平價，當年海外新增裝機85GW，同比增45.7%。“從國內看，平價熨平政策週期，光伏將開啟高成長之路。”
業內人士普遍認為，光伏平價專案首超競價專案，充分說明平價專案回報率已具備吸引力。在三峽資本鄭海軍看來，隨著光伏行業技術不斷提升，成本不斷下降，2012年-2019年，中國光伏元件與系統價格已分別下降了58%與65%。無補貼情形下，全國大部分地區光伏電站投資內部收益率仍可達6%-8%，甚至超過8%，全國大部分割槽域基本實現平價。“目前，各大央企、地方政府及相關部門正在積極擴大裝機需求，真實裝機規模可能遠超出大家的預期。”
光伏產業鏈深度挖掘
光伏產業鏈包括矽料、鑄錠（拉棒）、切片、電池片、電池元件、應用系統6個環節。多晶矽製造業是光伏產業鏈的首端，是影響整個產業發展規模的重要環節，也是限制中國光伏產業發展的瓶頸。
1、光伏產業鏈上游為矽料、矽片環節；
A、矽料
B、矽片
2、光伏產業鏈中游為電池片、電池元件環節；
3、光伏產業鏈下游為應用系統環節。
我統計了整個產業鏈的公司，如下圖所示：
今天我們重點研究整個光伏產業最賺錢的子板塊—矽料。在整個光伏產業鏈中，矽料尤其是高純度的矽料毛利率最高。由於近年來光伏產業的快速發展，矽料出現供不應求的狀況，矽料的價格更是節節攀升。其次是矽片生產的利潤率較高，而元件生產和工程安裝利潤率最低，約為10%左右。
在矽料中，分為工業矽、多晶矽、單晶矽。工業矽純度低，純度為98%～99%， 價格極為低廉。工業矽料的生產主要在發展中國家進行，是產業鏈中高能耗、高汙染的一環。
工業矽料經提純後得到高純度的矽料（純度在99.9999%以上）則價格高昂。多晶矽和單晶矽，就是由工業矽提純而來。所以，多晶矽、單晶矽生產才是毛利率最高，最賺錢的企業。
多晶矽上市公司名單：通威股份(600438,股吧)、特變電工(600089,股吧)、亞洲矽業(擬上市)
單晶矽上市公司名單：隆基股份(601012,股吧)、中環股份(002129,股吧)、晶科科技、晶澳科技、上機數控、京運通(601908,股吧)、陽光能源。
今天先梳理產業鏈，明天重點挖掘哪些潛力股補漲潛力最大。