央行接連對外資買債丟擲橄欖枝 亦利好近期低迷債市

財聯社（北京，記者 張曉翀）訊，中國人民銀行近日對境外機構投資者投資中國債券市場資金管理徵求意見，以進一步便利境外機構投資者投資國內債市。業內人士認為，央行此政策旨在為外資鬆綁，也利好近期低迷的債市。

他們並認為，今年以來境外機構持續增持中國債券，國內債市體量增大，投資者豐富後也需要為境外機構獲取流動性提供便利，此外引入更多外資也有利於人民幣國際化，併為國內債市提供更為公允的價格。

“人民幣匯率平穩後，相對放鬆下資本管制，有利於人民幣國際化，以後外資買債更方便了，對債市也是間接利好。”方正證券固收首席分析師齊晟對財聯社表示。

央行此次徵求意見稿優化了境外機構匯出入幣種匹配管理，規定在本外幣基本匹配的原則下，取消單幣種（人民幣或外幣）投資的匯出比例限制。對境外機構投資者以“人民幣+外幣”投資的，僅對外幣匯出施以一定匹配要求，並將匯出比例由110%放寬至120%。

徵求意見稿並取消了境外機構投資者透過結算代理人辦理即期結售匯的限制，允許境內具有結售匯業務資格的其他金融機構為境外機構投資者辦理即期結售匯。

北京某國有券商債券交易經理對財聯社表示，目前中外利差仍明顯，短期外資仍以流入為主，資金匯出壓力偏小，但估計央行是希望解除資金進來後的後顧之憂，因此出臺上述政策。

近期為便利外資進入國內債市，9月21日起銀行間債券市場現券買賣交易時段延長至20點。外匯交易中心資料顯示，執行首日共計33家境外機構透過債券通渠道和直接投資渠道（CIBM Direct）達成多筆交易，投資者所在地包括亞洲和歐洲，共計達成交易70億元。

其中，工商銀行和工行澳門達成延時時段首筆CIBM Direct直接交易，浦發銀行與摩根士丹利國際達成首筆代理交易，招商銀行和招商永隆銀行達成首筆債券通交易。

業內專家認為，未來監管層還將推出鼓勵更多境外機構直接參與國內債市的措施，如適時允許更多境外機構參與中國債券市場的回購交易，許境外機構參與國債期貨市場等。

監管並重

業內專家認為，在鼓勵便利外資參與國內債市的同時，監管層也加強了部分規範和監管措施。如此次徵求意見稿要求，實施投資資金資訊登記，以便境外機構直接持有中國債券後，形成清晰的法律關係。

央行在此次徵求意見稿起草說明中表示，此次將統一境外機構投資者投資中國債市所涉及的賬戶、資金收付、匯兌、外匯風險對沖、統計監測等管理，形成統一的管理規範。

專家並指出，央行上述舉措也是為了便於監管層對債市實現穿透式監管，有效防範外部衝擊，在保障安全的前提下實現對外開放，防範外資大幅進出市場對債市帶來的流動性風險。