興業投資(英國)原油日評：庫存增加&地緣緊張局勢 美油暴跌近7％
隨著中美緊張關係進一步升級，打壓了部分經濟體放鬆限制措施引發的樂觀情緒，同時美國原油庫存意外大幅飆升，且投資者權衡兩週後OPEC+成員國開會時俄羅斯是否會同意延長減產，國際油價週三因此大幅下挫至三日新低。截止美國收盤，美國WTI原油7月期貨收跌2.29美元，或6.73％，報31.72美元/桶，最高觸及34.30美元/桶，最低跌至31.12美元/桶；布倫特原油8月期貨收跌1.67美元，或4.57％，報34.91美元/桶，盤中最高觸及36.68美元/桶，最低跌至34.67美元/桶。
市場對地緣政治局勢的擔憂揮之不去，削弱風險偏好情緒，打壓了原油等風險資產。美國眾議院最近通過了一項法案，對涉及新疆事件的中國外交官進行制裁。儘管該法案几天前已經在參議院獲得透過，但此舉加強了對中國實施更多制裁的呼籲，正如美國總統特朗普週三早些時候所暗示的那樣。此外，美國國務卿蓬佩奧威脅將收回給予香港的特殊貿易地位，這將令全球最大的兩個經濟體之間的政治緊張局勢進一步加劇。作為對特朗普政府舉措的回應，中國暗示，將對美國干預香港問題進行報復。
俄羅斯總統普京和沙特王儲薩勒曼週三重申了他們在OPEC 供應協議上的合作；OPEC 定於6月9至10日舉行會議。儘管如此，許多人認為，在不到兩週後石油輸出國組織（OPEC）及其盟友即將召開會議之際，俄羅斯發出了複雜的訊號。稍早有知情人士透露，俄羅斯希望從7月開始放鬆石油減產力度，與4月達成的OPEC 協議的條款相符。
埃克森美孚執行長達倫•伍茲最近的言論可能對油價造成了影響。他提到，埃克森美孚預計，由於經濟活動減少，2020年石油需求將下降10％。
總部位於巴黎的國際能源署（IEA）在週三釋出的年度世界能源投資報告中強調，冠狀病毒危機導致全球能源投資出現歷史上最大降幅。今年的冠狀病毒大流行將使能源行業投資減少約4000億美元——這是有史以來最大的年度降幅。2020年全球能源投資將略高於1.5萬億美元，而2019年略低於1.9萬億美元。
國際能源署署長法提赫•比羅爾（Fatih Birol）向英國金融時報表示：“冠狀病毒危機將導致全球能源投資出現史上最大跌幅。我們從未見過如此大幅度的下降。整個系統都受到了打擊。我主要擔心的是，封鎖可能導致資金緊張的新興市場出現低效（和更骯髒）的技術封鎖，這將對全球能源和氣候趨勢產生嚴重影響。”
美國石油學會（API）最新資料顯示，截止5月22日，美國原油庫存增加873.1萬桶至5.3億桶，前值減少480萬桶，預期減少250萬桶；庫欣地區原油庫存減少337萬桶，前值減少500萬桶；汽油庫存增加112萬桶，前值減少65.1萬桶，預期減少3.3萬桶；API精煉油庫存增加690.7萬桶，前值增加510萬桶，預期增加126.7萬桶。API資料公佈後，美油和布油擴大跌勢。
接下來，市場焦點轉向美國能源情報署（EIA）每週原油庫存報告。預計截至5月22日當週原油庫存減少250萬桶，此前一週庫存減少了498.3萬桶。若資料遜於市場預期，可能會增加油價的下行壓力。當然，投資者將繼續密切關注國際局勢和冠狀病毒相關的事態發展及其對全球市場的影響，以尋找石油的任何短期交易機會。
美元指數
美元指數週三小幅反彈至99.304盤中高點後再度走低，觸及98.678低點，創3月底以來新低，在有關新型冠狀病毒疫苗研製進展的積極訊息和全球消費增長前景的鼓舞下，美元的避險買盤需求下降。
聖路易斯聯儲主席布拉德週三表示，美國已經經歷了冠狀病毒危機對經濟造成的最嚴重影響。企業正在重新開業和適應，將在未來120天內完成。在長期利率如此之低的情況下，質疑收益率曲線控制是否會產生很大影響。美聯儲的信譽有助於穩定通脹預期，認為通脹目標將在中期實現。積極的衛生應對措施和公眾意識，將降低第二波冠狀病毒感染的風險。
紐約聯儲主席威廉姆斯週三對彭博電視表示，經濟將如何發展仍有很多不確定性，但2020年下半年可能會出現明顯反彈。央行提振流動性的巨大舉措幫助了市場運轉。危機同時影響著供應和需求，但需求影響可能更大。美聯儲正處於制定經濟預測的初期階段，並在考慮可能發生的各種情況。美聯儲有一系列工具，收益率曲線控制是一個可能補充前瞻性指引的工具。美聯儲沒有看到任何對美國國債需求不足的跡象。5月或6月可能是經濟的低點，但我們仍處於非常困難的境地。
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，第二波新冠疫情會引起嚴重關注；從新冠疫情中復甦將需要各方面的努力；新冠大流行的救助措施將需要是持久的、經過經濟情況調查的。上週，博斯蒂克重申，他“不太喜歡”負利率，而且眾所周知，他認為負利率是“工具箱中較弱的工具之一”。
美聯儲釋出的褐皮書顯示，過去幾周，美國各地的經濟活動大幅下降，反映出冠狀病毒大流行造成的干擾。在實施保持社交距離措施和企業關門情況下，所有區域就業繼續下降，大多數地區下降情況嚴重；儘管許多聯絡人表示希望整體活動將隨企業恢復經營而回升，但前景仍存在高度不確定，大多數聯絡人對潛在復甦速度感到悲觀。
週四將公佈的美國經濟資料包括初請失業金人數和耐用品訂單。我們預計截至5月22日當週初請失業金人數為210萬，上週四公佈的美國初請失業金人數為243.8萬，預期為240萬，前值由298.1萬下修為268.7萬。儘管初請失業金人數增速已經有所放緩，但是續請失業金人數創新高，說明部分從業者面臨二次裁員，凸顯美國的就業市場依舊面臨嚴峻挑戰。至於4月份耐用品訂單，我們預計將下降14.2％，低於市場普遍預期的下降19％。儘管耐用品訂單3月份出現了有記錄以來的第二大降幅，但降幅幾乎完全是由於波音取消了訂單。飛機以外的非國防資本財訂單在3月份僅下降了0.1％，但這種反彈不太可能在4月份重現。根據工業生產報告，4月份製造業活動以創紀錄的速度下降。鑑於上月許多工廠關閉以防止冠狀病毒的傳播，這可能並不令人意外。
技術分析
美國原油
日圖：保利加通道上揚，油價向中軌靠近；14和20日均線看漲；隨機指標走低。
4小時圖：保利加通道擴散，油價跌穿下軌；14和20均線轉跌；隨機指標走低。
1小時圖：保利加通道下滑，油價跟隨下軌發展；14和20小時均線看跌；隨機指標走高。
綜述：預計日內油價將在30.40-33.40區間內震盪，可嘗試高拋低吸。上方阻力關注5月26日低點33.40，突破後將上探5月27日高點34.30，然後是5月26日高點34.75和3月10日高點35.00，以及5月11日高點36.30和2016年4月5日高點36.75；而下方支援留意5月27日低點31.10，跌破將下探5月22日低點30.70，然後是5月18日低點30.40和5月17日低點29.55，以及5月14日高點27.90和5月15日低點27.20。
布倫特原油
日圖：保利加通道收斂，油價向中軌回落；14和20日均線看漲；隨機指標走低。
4小時圖：保利加通道擴散，油價跌穿下軌；14均線下穿20均線，後者持平；隨機指標進入超賣區。
1小時圖：保利加通道下滑，油價靠近下軌發展；14和20小時均線看跌；隨機指標走低。
綜述：預計日內油價將在32.90-35.25區間內震盪，可嘗試高拋低吸。上方阻力關注5月28日高點34.10，突破將上探5月26日低點35.25，然後是5月26日高點36.65和5月21日高點37.00，以及3月10日高點38.20和3月11日高點39.60；而下方支援留意5月15日高點32.90，跌破將下探5月6日高點32.20，然後5月14日高點31.50和5月15日低點30.90，以及5月12日低點29.40和5月14日低點28.85。
週四關注：
美國第一季度GDP修正值
美國4月耐用品訂單
美國每週初請失業金人數
美國第一季度個人消費支出（PCE）物價指數
美國4月成屋銷售待完成指數
美國EIA每週原油庫存變動
紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話