黃金週評：鮑威爾發出最強“鷹”！黃金多頭遭暴擊 小心下週非農讓金價再度大跌

24K99訊 美聯儲主席鮑威爾的講話是本週黃金市場的頭號驅動因素。鮑威爾週五在傑克遜霍爾央行年會上發出“最強鷹”，這令當日美元自低點大幅上漲，金價單日大跌逾20美元，並回吐週五之前所有漲幅、最終周線收低。下週投資者將迎來諸多重量級經濟資料，其中美國非農就業報告最受關注。若非農資料表現強勁，金價恐進一步大跌。

本週，現貨黃金收盤下跌9.58美元，跌幅為0.55%，收報1737.30美元/盎司。

鮑威爾露出“鷹爪” 金價單日大跌逾20美元

美聯儲主席鮑威爾週五(8月26日)在傑克遜霍爾央行年會上的講話強調了降低通脹的必要性，支援了加息的前景。

鮑威爾說道：“降低通脹可能需要一段持續低於趨勢增長率的時期。儘管利率上升會減緩經濟增長和就業市場疲軟，但這將降低通脹。它們也會給家庭和企業帶來一些痛苦。這是降低通脹的不幸代價，但不能恢復價格穩定將意味著更大的痛苦。”

鮑威爾重申，目前聯邦公開市場委員會(FOMC)的首要目標是要讓美國通脹率重新回到2%的目標水平，物價穩定是美聯儲的責任，是經濟的基石。7月通脹小幅回落固然可喜，但遠遠沒有達到FOMC認定“通脹正在下跌”的程度。

鮑威爾表示：“ 恢復物價穩定可能需要貨幣政策在一段時間內保持限制性立場，歷史紀錄很清楚的告訴我們不能過早放鬆政策 。”

當前聯邦基金利率的目標範圍在2.25%-2.5%，鮑威爾稱這“不是讓美聯儲停止或暫停行動的位置”。他透露，FOMC此前曾預計到2023年底聯邦基金利率中值將略低於4%。

考慮到鮑威爾週五的鷹派立場，一些策略師認為，即使未來幾周通脹資料會走軟，9月再次大幅加息75個基點的可能性現在更大。

在鮑威爾講話結束後，美國聯邦基金利率期貨暗示，市場認為美聯儲9月加息75個基點的機率，由原本不到50%上升至超過60%。

摩根士丹利投資管理公司(Morgan Stanley Investment Management)首席固定收益策略師Jim Caron表示：“我認為，他試圖向市場重申的是，沒有政策轉向。鮑威爾真正想強調的和FOMC成員所做的是，‘我們不會讓人們認為我們變得更加鴿派’。”

受鮑威爾鷹派言論刺激，美元指數在週五早些時候跌至107.59後自低位回升，收盤上漲0.40%，最後報108.85。

現貨黃金週五收盤大跌21.08美元或1.20%，報1737.30美元/盎司，日內金價最低觸及1734.02美元/盎司。

(現貨黃金日線圖 來源：24K99)

Gold Newsletter編輯Brien Lundin表示，似乎所有人都對鮑威爾的講話做出了“更緊縮更持久”的解讀，引發了所有市場的全面深度拋售。黃金當然也不能倖免。

Blue Line Futures首席市場策略師Philip Streible表示，由於鮑威爾的表態沒有轉向鴿派立場，金價將繼續面臨壓力，因其將不得不應對利率上升。

RJO期貨高階市場策略師Peter Mooses週五表示：“在鮑威爾表示美聯儲將繼續盡其所能之後，金價下跌。看來他們會採取必要的措施來對抗通脹。”

道明證券大宗商品策略全球主管Bart Melek表示，鮑威爾在9月會議上的首要任務很明確，即採取積極措施，避免重蹈覆轍。

不止鮑威爾發表鷹派言論

事實上，不僅鮑威爾，本週還有多位美聯儲官員發表鷹派言論。美聯儲官員們一致堅稱，抗擊通脹仍有很長的路要走，同時也強調美聯儲的決策應繼續依賴資料。

曾是美聯儲最大鴿派的明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利本週表示，美聯儲需要繼續收緊貨幣政策，直到通脹明顯下降。

卡什卡利當地時間週二表示，他最擔心的是美聯儲誤判了物價壓力的程度和持續性，屆時將需要採取更激進的加息措施來控制通脹。他說道：“我內心深處最大的擔憂是，如果我們錯了，市場也錯了，通脹比我們預期的或市場預期的要高得多，那麼我們將不得不採取比我預期更激進的措施，並持續更長的時間，才能讓通脹回落。”

卡什卡利眼下已成為美聯儲19位政策制定者中最鷹派的一位。卡什卡利預計，美聯儲需要在明年年底前將目前為2.25%-2.5%的政策利率再上調兩個百分點。

堪薩斯城聯儲主席喬治週四說，美國7月份通脹有所緩解的跡象還不是令人信服的趨勢。她預計到年底都會加息。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克週四警告稱，有關美聯儲可能會在短期內改變政策方向、很快降低利率的預期是錯誤的。他表示，鑑於貨幣政策的不確定性可能對經濟產生負面影響，迅速降息甚至可能會對降低通脹的努力產生反作用。

聖路易斯聯儲主席布拉德週四接受CNBC採訪時表示，美聯儲應繼續迅速上調基準政策利率，到年底將其調至3.75%-4%的區間。

費城聯儲主席哈克表示，他希望看到政策利率從目前的2.25%-2.5%區間升至3.4%。

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)7月26-27日會議紀要顯示，7月美聯儲官員一致認為，有必要將政策利率調高至足以減緩經濟增長的水平，以對抗高通脹。自7月以來，他們的言論變得更加強硬。

美國GDP資料優於預期

當地時間週四，美國商務部發布美國第二季度實際國內生產總值(GDP)年化季環比修正值，資料顯示美國第二季度實際GDP年化季率修正值萎縮0.6%，優於預期的萎縮0.8%，前值萎縮0.90%。強於預期的美國GDP資料也利好美元本週走勢。

分析指出，美國第二季度實際GDP年化季率較初值溫和，因消費者支出緩解了庫存增加速度放緩所帶來的部分拖累，打消了衰退正在醞釀的擔憂。

就業方面，美國勞工部週四釋出的資料，截至8月20日當週，美國初請失業金人數為24.3萬人。和前一週修正的24.5萬人相比減少了2000人。

非農下週重磅來襲

展望下週，投資者將密切關注美國勞工統計局下週五公佈的8月份非農就業報告。在勞動力市場趨緊的情況下，美聯儲拒絕接受美國出現深度衰退的說法。

分析師指出，9月的利率決定在很大程度上取決於就業市場的發展，如非農就業資料令人失望，可能會引發美元大幅拋售，因為這會加大9月加息50個基點的可能性。另一方面，如果非農就業資料再超過50萬人，就可能證實進一步大幅加息，從而提振美元並打擊金價。

道明證券大宗商品策略全球主管Bart Melek稱，由於美聯儲非常關注宏觀資料，8月的通脹和就業報告將成為9月議息會議前的關鍵市場因素。

他說：“目前，市場對8月份就業人數的預測仍然相當不錯，預計失業率將保持在3.5%，就業人數將增加近30萬人。”

除了下週五的非農就業資料之外，下週需要重點關注的美國經濟資料還包括週二的諮商會消費者信心指數；週三的ADP私營企業就業報告以及週四的初請失業金人數和ISM製造業PMI。

黃金後市恐繼續承壓

分析師指出，由於美聯儲維持激進的貨幣政策立場，而美聯儲主席鮑威爾週五的演講進一步強化這一立場，金價面臨進一步的下行壓力。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示，由於利率仍處於高位，黃金可能難以上漲。他說：“我現在對貴金屬不是很樂觀，因為價格在這些關鍵支撐位徘徊。”

Melek表示，下週金價很有可能跌破1700美元/盎司。

Melek說道：“在我們確定美聯儲會逆轉政策之前，金價不會大幅上揚。而這在2023年晚些時候之前都不太可能。”