管理層剛剛大戰完“寶能系”的南玻A，收穫了一份大禮。
9月13日晚南玻A公告，於近日與天合光能簽訂了高純矽料合作協議，根據合同約定天合光能在2023年-2026年預計向公司合計採購7萬噸高純矽料原料產品。
合同預計銷售總額212.1億元，而公司最新市值也才212.2億元，而2022年上半年，公司矽料產品貢獻的營收不到11億元。另外，公司目前高純晶矽年產能為1萬噸，這份超大合同相當於其現有產能的7倍。
近期光伏行業頻見超大合同，7月份通威股份先後公告兩個多晶矽銷售大合同，合計金額達到1200億元。而8月26日和9月9日，晶科能源先後公告兩單千億級矽料採購合同，合計金額更是超過了2000億元。
南玻A史上最大采購合同
根據南玻A和天合光能兩家公司的公告，此次銷售協議屬於長單銷售合同，基於該合同約定，2023年-2026年，南玻A預計向合同對方合計銷售7萬噸高純矽料原料產品。若按照當前市場價格測算(基於PVInfoLink最新公佈的多晶矽矽料均價測算)，預計2023年-2026年銷售總額合計為212.10億元(含稅)。
但南玻A強調，該測算不構成價格或業績承諾，具體訂單價格月議，合同交易總額以最終成交金額為準。公司稱，本合同的簽訂有利於公司高純矽料產品的穩定銷售，符合公司未來經營規劃，將對公司未來經營業績產生積極影響，該業務合作不會對公司目前經營業務產生重大影響。
公司同時提示，合同履行期較長，在合同履行過程中，如遇行業政策調整、市場環境變化、交易雙方經營策略調整等不可預計或不可抗力因素的影響，可能會導致合同無法如期或全部履行。另外，測算的銷售總額未考慮合同履約風險、未來高純矽料市場價格等影響因素，存在一定不確定性。
中國基金報記者回溯過往公告，這是南玻A有史以來簽訂的最大單一採購合同，公司上一份超大合同發生在2020年8月，彼時隆基綠能旗下多家子公司擬五年內採購65億元光伏玻璃。
擬發可轉債新投5萬噸年產能
南玻集團實際上是國內較早進入光伏產品製造領域的企業之一。
根據2022年中報，目前其宜昌生產基地擁有高純晶矽產能10000噸/年、矽片2.2GW/年、鑄錠提純單晶用料7200噸/年；東莞生產基地具備電池片0.6GW/年、元件0.6GW/年的生產能力；而深圳光伏持有光伏電站139MW。
2022年上半年，公司太陽能及其他業務營業收入合計14.34億元，同比增長225.49%，淨利潤2.82億元，同比大幅增長。其中，貢獻營收大頭的正是矽料產品，營收為10.7億元。
今年6月，公司公告計劃在青海建設年產5萬噸高純晶矽生產線，總投資約45億元，建設期20個月。在專案建成達產後，預計可實現年均銷售收入33.89億元，年均淨利潤8.63億元。預計專案投資回收期為5.19年，財務內部收益率28.64%。
彼時南玻A董事會認為，預計光伏行業未來仍將快速發展，高純晶矽需求量持續增加，上游企業需擴充產能。而這一專案可以擴大其既有的光伏產業鏈優勢，進一步提升新能源領域的整體競爭力。
但南玻A實際上手頭資金不算寬裕，公司稱專案資金來源於對外募集以及其他融資方式，募集資金不足部分或未成功募集，則由公司自籌方式解決。同在6月，南玻A發公告宣佈擬公開發行A股可轉換公司債券，募集資金總額不超過28億元。在扣除發行費用後，其中20億元用於年產5萬噸高純晶矽專案，另有8億元用於補充流動資金及償還債務。
目前該可轉債事項已獲董事會和股東大會透過，暫未公告向監管部門報批。
今年頻見超大光伏合同
雖然200多億的大合同創造了南玻A史上之最，甚至追平了公司的總市值，但放在今年火熱的光伏大賽道，實際上也只能算個“小巫”，“大巫”們如通威股份，動輒收穫千億大單。
7月1日晚間，通威股份公告，公司旗下四家子公司於近日與美科矽能源簽訂多晶矽長單銷售合同，美科矽能源在2022年-2027年預計向公司合計採購25.61萬噸多晶矽產品，預計銷售總額約644.1億元。
同日，雙良節能公告，公司的全資子公司雙良矽材料與通威股份旗下四家子公司(賣方)簽訂了《多晶矽購銷框架協議》，合同約定2022年至2026年買方向賣方採購多晶矽料約22.25萬噸，預計採購金額約為560億元。這樣，兩筆訂單合計1204.1億元，而通威股份去年營收也才600多億元。
8月26日，晶科能源也公告，2023年~2030年，晶科能源及其子公司將向新特能源採購33.6萬噸原生多晶矽，預計採購金額達1020.77億元。不到兩週後的9月9日，晶科能源再發公告，向通威股份相關下屬子公司採購約38.28萬噸多晶矽產品，預估合同總金額約1033.56億元，合同日期約2022年9月至2026年12月，實際採購價格採取月度議價方式。
自去年以來，太陽能級矽料價格持續高燒不退，多晶矽緻密料均價從2021年年初的8.76萬元/噸一路攀升至目前的30萬元/噸，漲幅超過240%。此背景下，光伏產業鏈下游巨頭，都企圖透過鎖量不鎖價、按月議價、分批採購的長單方式，來保障多晶矽原材料的長期穩定供應。
東亞前海證券分析師段小虎分析稱，覆盤多晶矽2000-2022年上半年的歷史價格和供需情況，歷史三次價格的大幅上漲都是由於矽料與其下游環節供需失衡所致。當前頭部矽料企業處於擴產週期，新增產能有限，下游需求的持續高增引領矽料價格進入新一輪的上升週期，矽料價格也因此一路持續上漲至近十年新高。
其表示，根據測算，保守預期下2022年全球光伏矽料市場空間將達64.88萬噸，同比+45.1%。在當前多晶矽供需格局緊俏的背景下，看好具備產能優勢、盈利能力有望延續高位的矽料龍頭企業。