6月2日，科創板掀起一波扣人心絃的漲停潮，多隻個股盤中漲停，還有個別甚至走出2連板、4連板。當日科創50放量拉昇，全天漲近5%，並以655億元成交額創下年內次新高。
繼4月11日科創板首次跌破1000點後，4月27日開始，科創板指似已擺脫低迷態勢，觸底反彈。截至6月2日，科創50指數已累計上漲超20%。
大幅上漲背後的驅動力引人猜想。一方面，經歷此前的超跌過程，當前科創板反彈空間充足，“科創板進入牛市初期，小荷初露尖尖角。”浙商證券在研報中如是分析。
另一方面，WIND統計，今年7月，科創板將迎來年內一輪解禁潮，解禁規模將超2700億元。有觀點認為，部分股東在當下時點也有動力拉昇股價，為後續減持做準備。
而更顯性的刺激，則可能來自近期對科創板流動性改善的多面預期。這當中不但包括科創板對股票做市商機制的引入，也包括了近期的一則“科創板准入門檻將降至20萬或10萬元”的傳聞。
事實上，50萬元門檻時常被視作制約科創板流動性的因素之一，更有市場人士表示，流動性不足也是科創板跌幅較其他板塊更大的其中一個原因。
那麼此番科創板連續大幅拉昇，是否是受到這則訊息的刺激？門檻降低又是否會如期而至？至少從目前來看，市場已給予了肉眼可見的高預期。有資深市場人士稱，“連跌三年，現在科創板像極2012年時創業板。”
對於是否會降門檻，記者就此諮詢相關監管人士，得到的回覆是，暫時未有任何訊息。
三大因素合力驅動，科創板迎來大漲
6月2日，三大指數全天震盪走強，延續反彈拉昇態勢，尤其是科創50指數漲勢大好，漲幅達4.68%，417只科創板個股飄紅，37只漲超10%。交易方面也顯著活躍，WIND統計，6月2日科創板股票成交額達到655.27億元，為年內次新高，僅次於1月17日670.43億元的成交額。
不僅這一日，事實上，自4月11日早盤，科創板指首次跌破1000點，並在4月27日盤中創下853.21點新低後，目前已開始呈現觸底反彈。WIND顯示，4月27日至6月2日收盤以來，科創板指已上漲24.4%。
本輪大幅上漲的驅動力是什麼？記者從業內瞭解到，推動力或許來自三方面。
其一是科創板在此前兩年，尤其是今年以來經歷了一輪大幅殺估值的超跌過程，為其迎來了大幅反彈的上漲空間。自4月26日跌至868.07低點至今，科創50指數當前反彈超20%，領先其他寬基指數。
浙商證券表示，科創板進入牛市初期，小荷初露尖尖角。市場最核心的特徵在於，科創板中新一輪明星股將悄然展開有序上漲，是未來結構牛市的主戰場。
開源證券也談到，科創板的成長性遠優於其他板塊，且科創50的估值與盈利水平的匹配度處於主要寬基指數中最低水平。
其二是上市3年左右，不少股票開始面臨解禁，有市場人士認為，解禁潮到來之前，部分股東有動力做高股價減持。WIND統計，2022年將有622只個股迎來解禁，解禁規模達1.09萬億元，其中7月將迎來年內解禁高峰，合計解禁個股數77只，解禁規模達2711.41億元。
其三則是對科創板流動性提升方面的預期高漲。一方面，近期證監會發布《證券公司科創板股票做市交易業務試點規定》（以下簡稱《做市規定》），在科創板引入股票做市商機制；另一方面，則指向近期風傳已久的傳聞——科創板將降低投資者准入門檻至10萬元。
科創板門檻真要降了？
根據科創板對投資者門檻的要求，個人投資者證券賬戶及資金賬戶有的資產不低於50萬元並參與證券交易滿24個月。這一顯著高於創業板的准入門檻，也一直被看作科創板流動性方面的“攔路虎”。
降低門檻，成為市場一直以來的呼聲。近期市場上再有傳聞稱，科創板將於近期將投資者門檻由50萬元降至20萬或10萬元。
這一傳聞是否屬實？
記者就此諮詢相關監管人士，得到的回覆是，暫時未有任何訊息。
一位頭部券商非銀分析師表示，降低門檻更多是出於刺激市場流動性的訴求。但5月13日，證監會正式下發《做市規定》，上交所也同步釋出《上海證券交易所科創板股票做市交易業務實施細則》，並公開徵求意見，系列舉措正是為了增加個股流動性、抑制價格大幅波動。
因此，該人士認為，做市業務細則剛剛結束徵求意見，當前或不具備充分的理由密集推出相關措施以刺激流動性。
儘管目前，監管層否認了將在近期降低投資者門檻的做法，但顯然市場對此已給予了普遍的高預期。
流動性亟待改善
今年7月22日，科創板將迎來開板三週年紀念日。
2019年6月13日，科創板正式開板，同年7月22日，首批科創板公司上市，8月8日，第二批科創板公司掛牌上市。同月，證監會發布《科創上市公司重大資產重組特別規定》，成為落實科創板上市公司併購重組註冊制試點改革的重要舉措。
聚焦硬科技，是科創板的核心定位，這三年中重點支援了一大批新一代資訊科技、高階裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業，推動網際網路、大資料、雲計算、人工智慧和製造業深度融合，引領中高階消費，推動質量變革、效率變革、動力變革。
WIND統計，截至今年6月2日，科創板上市企業共424家，總市值5226.7億元，佔A股總市值的6.16%。首發募資規模達6058.26億元，首發募資額中位數為1503.8億元。
科創板的開通不但進一步完善了中國資本市場，更對我國建設多層次資本市場有著重要意義。
不過另一方面，流動性下滑也是科創板“漲不動”的誘因之一。觀察2021年9月之前，創業板、科創板換手率顯著高於主機板市場，且基本保持同向變動。然而今年以來，伴隨市場震盪下跌，科創板換手率呈現較其他板塊更顯著的回落，其中月度來看，今年2月和4月，科創板區間換手率僅分別為43.56%和45.35%，較去年7月121.75%的峰值收縮明顯。
與此同時，成交額也呈現明顯縮量。其中2月、4月、5月的科創板成交額分別僅6047億元、6021.35億元和6555.07億元，相較於去年7、8月份1.4萬億元左右的成交額，銳減超50%。
流動性的下降也間接導致了科創板跌幅高於市場平均值，相關市場人士表示，後續在做市商制度等方面逐步完善的基礎上，科創板流動性有望進一步改善。
來源：財聯社