近期油價經歷了驚人的下跌。曾一度，原油期貨價格跌至0以下，這主要因為市場投機者需要支付費用以平掉頭寸，因為他們無處可存放石油（沒有實際交割的能力）。石油市場的內爆給整個能源部門的財務施加了巨大壓力。
破產的石油公司
結果，一些石油公司已經申請破產，而其他許多公司正在評估這種可能性。經過研究機構調查，他們認為一些破產申請最有可能在年底之前提交。請看一下這些公司。
John Bromels（卡隆石油公司）：如果我正在尋找石油行業中“理想”的候選人，以便在2020年宣佈破產，我將嘗試尋找一家公司有以下條件：
負債很高
手頭沒有多少現金
至少有一個評級機構將其評為“垃圾”信用等級
過度暴露於美國頁岩
已採取步驟重組債務
當Callon在完全錯誤的時間進行有風險的收購時，麻煩就開始了。去年12月，它收購了得克薩斯州頁岩油氣勘探公司Carrizo油氣。卡倫已經是德克薩斯州100％的頁岩氣開採公司，現在它承擔了卡里佐的17億美元債務。卡倫的長期債務總額達到32億美元，是EBITDA的 4.5倍，以換取了得克薩斯州現如今可疑的頁岩面積。
儘管卡倫的大部分債務要到2023年才到期，但手頭只有1330萬美元的現金，這幾乎沒有緩衝。該公司的信用評級已經處於垃圾狀態，但是鑑於當前的情況，穆迪和標普全球公司都將其信用評級進一步下調至B- / B3或“高度投機”。4月1日，路透社 援引機密訊息來源 報道，卡隆正與顧問合作，協助重組其債務。
卡隆（Callon）今年看起來面臨極高的破產風險。
但是，由於COVID-19爆發導致油價暴跌，因此該計劃已經失效。據報道，該公司已經 聘請了顧問來幫助重組其債務，其中可能包括申請破產。這似乎是可以肯定的，因為 一個大型鑽機已經提起訴訟， 而其他幾家則準備這樣做。同時，切薩皮克最大的投資者之一-債務和股權方面-也 聘請了顧問 來協助它與切薩皮克進行談判。
切薩皮克能源（Chesapeake Energy）可能會在今年某個時候申請破產，可能要到7月1日才到期，屆時該公司將償還1.36億美元的債務，除非經濟迅速復甦，這會刺激油價飆升。
在“最佳情況”下，切薩皮克及其債權人將同意一項預先包裝的破產協議，該協議將保留一部分股東權益。但是，考慮到它的未償債務額以及當前石油市場的困境，更可能的結果將是普通股股東的徹底消滅。由於切薩皮克的股票最終變得毫無價值的可能性很大，投資者應避開這家陷入困境的 能源公司。
Travis Hoium（西方石油）：有時候收購發生在股票的錯誤時機，這就是我認為西方石油在去年以550億美元收購阿納達科石油之後發現自己的地方。此次收購使西方石油揹負了沉重的債務，如果石油價格不很快上漲，這最終可能導致西方石油破產。
您可以在下面的圖表中看到，該公司仍有350億美元的淨債務，而隨著最近幾周股價的暴跌，籌集股本的選擇已經沒有可能。更糟糕的是，管理層吹捧一種對沖策略，使該公司面臨油價跌至每桶45美元以下的風險。
然後，庫存過剩可能會迫使生產商關閉可能永遠無法恢復生產的井。損害將首先打擊高槓杆率的公司，而西方石油則符合要求。
傑森·霍爾（Diamond Offshore）：儘管許多注意力集中在獨立的美國石油生產商身上，這些國家受到冠狀病毒漏油的威脅最大，但海上鑽井承包商也遇到了麻煩。在該公司出乎意料地宣佈將於4月15日到期的利息支付之後，似乎第一個可能下跌的公司將是傑森·霍爾。
跳過一次利息支付似乎並不重要，但與消費者缺少信用卡支付的情況不同。對於傑森·霍爾以及其他公司承擔的大多數公司債務，當一家公司拖欠一筆貸款時，它將觸發其所有債務的拖欠鏈式反應 。
結果，傑森·霍爾已經表達了其進行資本重組的意圖，這需要申請破產保護才能完成，而且幾乎肯定會消滅普通股持有人95％以上的股權。
從技術上講，該公司可以拖欠債務直到5月中旬為止，但它保留了法律和財務上的代表權，並且有可能已經在與債務持有人進行談判，達成一項協議，將其大部分債務交換為普通股。那就是消滅股東的原因，也是為什麼最好在宣佈幾乎確定的破產條款之前才購買Diamond Offshore股票。
由於原油的價格下跌，需求萎縮，這些公司均有可能遭遇滅頂之災。投資者需要謹慎投資這些未來不明朗的公司債券和股票。