納指100調權劍指大型科技股 Meta(META.US)難逃被降權命運

智通財經APP獲悉，當納斯達克100指數啟動“特別重新平衡”以遏制大型科技股的主導地位時，Meta Platforms(META.US)是唯一一家跌破降權關鍵門檻的大型股。然而，市場認為Meta仍難逃被降權的命運。

據瞭解，這一重新平衡計劃將於7月24日生效，預計將減少六大科技巨頭——微軟(MSFT.US)、蘋果(AAPL.US)、谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)、英偉達(NVDA.US)、亞馬遜(AMZN.US)和特斯拉(TSLA.US)的權重，同時提高其他成分股的影響力。

Meta在納斯達克100指數的權重接近4.5%，這是7月3日觸發週期外調整時其他六家公司突破的關鍵水平。這意味著，如果這些大型股的權重被削減，並重新分配給其他指數成份股，Meta的權重就會飆升到觸發特別重新平衡的水平。

投資者和市場觀察人士密切關注調整權重的細節，因為以納斯達克100指數為基準、擁有數千億美元資產的基金管理公司將需要大舉買入和賣出股票，以追蹤這些變化。雖然重新平衡方法是公開的，但它受到各種解釋的影響，並已成為混亂的根源。

富國銀行的團隊最初預測Meta的權重將會減少。後來他們收回了這一觀點，但最終發現他們最初的看法是正確的。

富國銀行股票策略主管Chris Harvey表示：“Meta 有點棘手。最初，我們預計它的權重將受到限制，但後來放棄了這種觀點。”他表示，降低Meta權重是有道理的，因為如果不調整該股的權重，就會損害解決過度集中問題的目標。

預測大型股的實際新權重仍然是一件棘手的事情，因為它們的市值將每天變化，直到下週一再平衡生效。納斯達克的一位發言人表示，以7月3日為基準日，七大成分股的總持股比例將從55.1%降至43.7%。

預計微軟和英偉達的權重降幅最大，分別下降約3個百分點，至9.8%和4.3%。蘋果權重將下降1個百分點，至11.5%，晉升最大成份股。

七巨頭被削減的權重將被分散到其他成分股，其中受益最大的是博通(AVGO.US)、Adobe(ADBE.US)、百事可樂(PEP.US)、好市多(COST.US)。

特別重新平衡旨在防止與納斯達克100指數掛鉤或以其為基準的基金管理公司違反監管多元化規則。為了遵守這一限制，納斯達克網站上的一篇文章稱，如果最大的幾家公司(即佔該指數4.5%或以上的公司)的權重加起來超過48%，就可以降低權重。納斯達克可能會實施特別重新平衡，將這些大型股的權重降至40%。

納斯達克100指數調整權重是大型科技股持續上漲的結果，今年大盤的漲幅幾乎全部來自大型科技股的上漲。這種頭重腳輕的特點使得基金經理很難跑贏標普500指數和羅素1000指數等基準指數。在高盛追蹤的大型股基金中，今年迄今的表現超過大盤的基金不到三分之一。

大型科技股主導納斯達克100指數漲勢

以David Kostin為首的高盛策略師表示:“大型股的表現優異，以及它們在基準指數中的權重增加，促使共同基金持續減持這些股票，這反過來給基金的相對回報帶來了巨大的阻力。”“納斯達克指數特別重新平衡不太可能解決當前市場集中度上升給許多基準投資者帶來的挑戰。”