高盛：工業和公用事業股是下個投資機會

　　高盛集團週三釋出研究報告，上調了對美股工業和公用事業板塊的展望，指出有一系列理由做多這個在新冠肺炎大流行中“失寵”的領域。

　　2020年以來，Zoom和AMD等公司推動大盤股交易變得炙手可熱，但在高盛看來，現在可能是時候該要暫停這種交易，轉向一直不那麼受歡迎的工業和公用事業類股了。

　　高盛集團分析師阿爾瓊·梅農（Arjun Menon）在報告中寫道：“工業股應該會受益於全球經濟增長的改善和潛在的基礎設施支出，而公用事業股相對於利率水平的股息收益率接近25年以來的最高水平。”高盛預計，2021年全球GDP增長速度將達5.6％，這與今年預計將會出現的5％的暴跌相比代表著一種很大的改善。

　　梅農還補充道：“全球經濟增長的改善和低利率也應該是選擇週期股和防禦股的‘順風’。在週期股內部，與全球經濟增長最具正相關性的公司的業務正常化速度應該會快於與美國國內經濟聯絡更緊密的公司。在防禦股內部，低利率意味著總現金回報收益率很可能會是今年剩餘時間裡股價表現的關鍵決定因素。”

　　高盛維持對資訊科技股的“增持”建議，原因是其基本面頗具吸引力。與此同時，這家投行巨頭繼續對醫療保健、房地產、能源和材料股持有看跌立場。

　　直到最近，美國股市上才有更多的週期股開始吸引到投資者的注意力。因此，高盛上調對工業股和公用事業股的展望為此前沒有得到大量關注的一種市場走勢提供了“合法性”。在週三之前，道瓊斯交通平均指數已經連續10個交易日上漲，而在過去的一個月時間裡，該指數悄悄地跑贏了標普500指數和納斯達克綜合指數。

　　不過，並非所有華爾街人士都認同高盛的看法。

　　“我們想看看（這種趨勢）是否更具可持續性。如果看看歷史週期就會知道，一旦經濟真正開始復甦，週期股就會大行其道——或者說是在下跌期間遭受重創最多的股票，這些股票往往會重整旗鼓。正常情況下，到現在我們本該已經看到這種情況，但由於這場衰退是如此獨特，因此我們還沒有看到。”研究公司Ned Davis Research的首席美國策略師艾德·克里塞爾（Ed Clissell）表示。“當然，到最後（週期股）交易很可能將在未來12到18個月內變得流行起來。”