美元鐮刀落下，發達國家先遭殃！“收割”幅度幾乎是新興國家2倍

9月9日貨幣匯率資料顯示，歐元、澳元和日元等貨幣，在兌美元方面迎來低位回溫。其中，歐元兌美元重回平價線上方，日元一度脫離了近期觸及的24年高位。訊息顯示，早些時候歐洲央行宣佈加息75基點，而日本方面則舉行了相關金融會議。

美元的走軟，似乎讓各國央行看到了阻止貨幣貶值的希望。然而，有專業人士指出，如果單純依靠加息來對抗貶值風險，那麼美國以外的國家貨幣仍然難以下跌的趨勢。當前，市場對於美聯儲激進加息的預期，依舊在不斷上調。

不少發達經濟體對此擔憂不斷，因為他們正承受比發展中國家還要大的貨幣壓力。資料顯示，美元對新興市場國家的貨幣升值3.7%，而對其他發達經濟體貨幣則上漲了10%。二者之間的幅度差距近乎2倍，這打破了市場平常狀態下的認知。

過去，新興市場國家往往會承受美元強勢所帶來的最大壓力。不過早些時候，由於發達經濟體的大規模貨幣寬鬆政策影響，部分新興市場國家物價飛漲，通脹壓力劇增。為了壓制這種上漲，以及為美元強勢升值做準備，他們選擇開始收緊貨幣政策並持續至今。

面對此次美聯儲貨幣政策的大轉向，這些國家也憑此有了一定緩衝的機會。相較之下，歐洲和日本等多個發達經濟體，反而由於常年維持寬鬆的貨幣政策，以及當下不斷惡化的經濟前景，其貨幣對美元貶值程度屢創新高。

當前，受制於持續不斷的俄烏衝突，以及能源供給危機等問題，這些發達經濟體國內的通脹壓力仍在不斷增加，且由於美聯儲持續激進加息溢位的影響，這些國家的貨幣都還面臨著眾多挑戰，經濟衰退風險短期內或難以消解。

文|鄭鴻傑 題|黃梓昕 審|陳佳麗