華晨汽車今年的日子實在是“不好過”。在今年7月份，一份標有“華晨中華事業部公司檔案”的紅頭通知被曝光，其內容顯示：除中層及以上領導外，華晨中華公司各系統員工於7月1日開始放假輪休。輪休期間，員工工資將按照瀋陽市的最低工資標準發放，為每人1810元。（當時報道詳情點選回顧）
時間剛過去三個多月，華晨集團再次因資金問題被推向輿論的風頭浪尖。起因是因為華晨汽車在上海證券交易所披露公告稱，其發行規模為10億元的私募債券“17華汽05”未能按期兌付，涉及到10億人民幣本金以及5300萬人民幣應付利息。
華晨汽車自己承認，目前公司資金面臨較大困難，籌集足夠資金有很大不確定性。這也是華晨汽車首次承認市場債券出現違約，導致華晨汽車所有的公司債券在10月23日停牌，要求還清“17華汽05”債券應付金額後才能復牌。但在10月26日，雖然華晨汽車依然沒能籌集完兌付款，但經過和投資者協商以及向上海證券交易所申請，以及恢復了在上交所固定收益綜合電子平臺的交易。
更值得注意的是，當這個訊息在各大媒體平臺披露時，有很多網友都在文章後面留言稱“自己就是華晨中華的員工，到現在還是輪休上班，工資都快發不下來了。”當然，此番言論的真實性還有待考證，但根據華晨中華目前的經營狀態，基層員工只能領到最低工資標準的薪酬恐怕是事實。
華晨集團共有6家整車生產企業，2家發動機生產企業和多家零部件生產企業，是隸屬於遼寧省國資委的重點國有企業。從財報來看，2019年華晨集團淨利潤高達67.62億元人民幣，同比增長16.18%，在2020年上半年也有40.45億人民幣的淨利潤，同比增長25.24%。這麼一家企業為什麼會面臨資金困局呢？
這主要還是因為華晨汽車利潤結構過於單一，主要都集中在華晨寶馬合資公司。在2019年，華晨寶馬盈利高達76.26億人民幣，2020年上半年，華晨寶馬又貢獻了43.83億人民幣的淨利潤。換句話說，倘若不是華晨寶馬的利潤支撐，華晨集團整體上是虧損的。
而這筆利潤雖然到了華晨集團賬上，但華晨汽車實際上還有14只債券沒有償還，加上銀行負債，截止到今年3月份，華晨汽車負債總額已達1226.75億人民幣。
但現在國家政策層面為了倒逼自主品牌的真正實力，開放了外資股比。此番政策剛一推出，寶馬集團便斥資36億歐元收購了華晨寶馬25%的股份，將華晨集團股份擠壓至25%。在當時，大約285億人民幣的進賬從一定程度上緩解了華晨集團的資金問題，但這也導致了資本市場對華晨汽車的期望下降，影響到華晨汽車的再融資能力，從而使得其證券多處“爆雷”。
而身處瀋陽的華晨汽車雖然作為國家在汽車工業棋局中的一枚重要落子，但華晨寶馬剝離之後，華晨汽車實力羸弱的自主汽車產品以及優劣不齊的資產配備，或許都給不了瀋陽國資委繼續出手救援的理由，也就是說華晨汽車這次很可能會被政府拋棄，只能自己來收拾這些“爛攤子”。
如果真的是這樣，曾經風光無限的華晨汽車最後恐怕只能像力帆、眾泰一樣被重組整改，也或許有資本願意接手這些資產進行私有化處理，否則僅靠華晨汽車現在的業務，恐怕過不去這個“坎”。
這也再一次驗證了，在汽車行業中不管是私企還是國企，只要是不思進取，研發能力、產品品質達不到消費者要求，終於難免被淘汰的局面。