作者：小溪
來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）
據悉，益客食品於2020年7月2日提交創業板上市申請，擬發行股票不超過4489.80萬股，募集資金約10.61億元，將用於肉鴨屠宰線建設專案、禽肉熟食專案等。
招股書顯示，益客食品成立於2008年，主營業務為禽類屠宰及加工、飼料生產及銷售、商品代禽苗孵化及銷售、熟食及調理品生產與銷售，註冊資本為4.04億元，實控人為田立餘，間接控制82.28%的股份。
雞價下跌拖累毛利率 淨利潤降幅超六成
益客食品業績總體上穩定增長。招股書顯示，2017年至2019年，其營業收入分別為75.21億元、99.05億元、155.54億元；淨利潤分別為0.88億元、1.92億元、4.01億元。
但是，益客食品2020年營收同比降7.47%至143.92億元，淨利同比降62.21%至1.52億元，雙雙下滑。
GPLP犀牛財經發現，益客食品2020年營業收入下滑主要系其屠宰板塊收入下滑所致，而淨利潤下滑主要系雞苗市場價格下降所致。
屠宰板塊的鴨產品和雞產品是益客食品的主要收入來源。招股書顯示，2017年至2020年，來自這兩產品的收入佔其主營業務收入的比例均在80%左右。
此外，益客食品2020年未經審計的毛利率為3.39%，較2019年下降2.21個百分點。益客食品稱，毛利率下滑主要是由於鴨苗、雞苗的市場價格下降所致。招股書顯示，其2020年鴨苗和雞苗的銷售單價較2019年下降幅度均超65%。
委外生產有風險 存多項行政處罰
委外生產十分常見，但明知被委託方無資質還進行合作就很令人費解了，而益客食品就是這麼一家公司。
據悉，益客食品食品調理品種類及規格較多，為了最佳化業務管理，保證生產能力，其將串類等調理品產品委託外協廠商進行生產。
GPLP犀牛財經發現，益客食品前五大委外廠商中的陽穀縣亮昕食品有限公司及昌邑市豐泰經貿有限公司暫未獲得食品生產許可證和食品經營許可證。
益客食品稱，陽穀縣亮昕食品有限公司及昌邑市豐泰經貿有限公司因其相關方已辦理食品生產許可證和經營許可證，因此未單獨辦理。而目前益客食品正在督促上述公司辦理相關許可證中，如未能及時辦理，益客食品將不再與其進行交易。
目前市場上食品加工廠眾多，替代性較高，益客食品為何偏要和無資質的企業進行合作？就上述問題，GPLP犀牛財經向益客食品發去求證函，截至發稿未收到回覆。
值得注意的是，上述兩家企業均在成立後不久就成為益客食品前五大委外廠商之一。
招股書顯示，陽穀縣亮昕食品有限公司成立於2017年12月21日，2018年其成為益客食品第二大委外廠商，採購金額為630.20萬元。而昌邑市豐泰經貿有限公司成立於2016年1月22日，2017年成為其第二大委外廠商，採購金額為219.01萬元。
此外，近年來，益客食品及其子公司還存在多起環保行政處罰及安全生產行政處罰。
招股書顯示，2015年至2018年期間，益客食品及其子公司共涉7項環保行政處罰，處罰事由涉及排放不符合處理工藝要求的工業廢水，環保設施未經驗收就投入生產，擴建專案未經審批擅自建設等，罰款金額合計達54萬元。
2019年益客食品子公司臨沂眾客飼料因未按照規定對有限空間作業進行辨識、提出防範措施、建立有限空間管理臺賬，作業場所未設定明顯安全警示標誌，未制定涉爆粉塵專項應急預案等事由，被罰款9.90萬元。
（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）